北京
2025年末，央行在《中國金融穩(wěn)定報(bào)告(2025)》中明確提出“健全‘長錢長投’制度環(huán)境，提高中長期資金投資A股規(guī)模和比例”，這一重磅政策為資本市場注入強(qiáng)心劑。
央行提高中長期資金投資A股規(guī)模，本質(zhì)是資本市場的“壓艙石”工程。
然而，市場卻出現(xiàn)“下周要回調(diào)”的討論，一邊是百萬億級(jí)中長期資金的增量預(yù)期，一邊是短期波動(dòng)的擔(dān)憂，二者的碰撞折射出A股當(dāng)前的復(fù)雜生態(tài)與投資邏輯的深層轉(zhuǎn)變。
我國養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金等中長期資金總規(guī)模已超百萬億，即便投資A股比例小幅提升，也將帶來數(shù)千億級(jí)增量資金，直接緩解市場流動(dòng)性壓力。
更關(guān)鍵的是，這類資金具有風(fēng)險(xiǎn)偏好低、持倉周期長的特征，疊加六部門聯(lián)合推出的三年以上長周期考核機(jī)制，能有效對(duì)沖游資的短期投機(jī)行為，降低市場波動(dòng)率。
從配置偏好來看，它們更傾向于高股息藍(lán)籌、業(yè)績穩(wěn)定的行業(yè)龍頭和硬科技企業(yè)，這將引導(dǎo)市場從“題材炒作”轉(zhuǎn)向“價(jià)值投資”，推動(dòng)估值體系向基本面回歸。
短期來看，政策利好落地后部分資金存在“獲利了結(jié)”的沖動(dòng)，前期漲幅較大的核心資產(chǎn)可能面臨階段性換手壓力。
另一方面，市場對(duì)中長期資金的入市節(jié)奏存在分歧。
政策釋放的是長期導(dǎo)向信號(hào)，而資金的實(shí)際進(jìn)場需要過程，短期內(nèi)難以完全消化估值壓力。
此外，散戶占比偏高的市場結(jié)構(gòu)中，部分投資者的短期博弈心態(tài)仍占主導(dǎo)，容易放大政策落地后的情緒波動(dòng)，形成“利好出盡即回調(diào)”的短期慣性。
最后，又到了大家最喜歡的閑聊環(huán)節(jié)。
最近貴金屬期貨、實(shí)物都在暴漲，相關(guān)股票卻沒啥表現(xiàn)，漲得還沒實(shí)物多。
尤其是期貨自帶杠桿，最近幾天的鉑金、碳酸鋰、白銀，隨便開個(gè)多單，比相應(yīng)的股票最近幾年都漲得多。
現(xiàn)在除了炒股還要玩期貨，盤中再發(fā)文就太忙碌了。
所以，今后交易時(shí)間大家也不用等豪俠更新了，公眾號(hào)就等收盤后再發(fā)了。
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