1月8日，建材ETF（159745）漲超1.2%，行業(yè)需求與政策預(yù)期受關(guān)注。

東吳證券指出，建筑業(yè)PMI出現(xiàn)回升，創(chuàng)歷史低位后大幅反彈，體現(xiàn)基建穩(wěn)經(jīng)濟的作用。在地產(chǎn)投資下滑預(yù)期下，基建規(guī)模穩(wěn)定具有必要性，匯率升值或推動國內(nèi)寬松政策超預(yù)期。水泥行業(yè)供給側(cè)主動調(diào)節(jié)力度持續(xù)，產(chǎn)能置換加速落后產(chǎn)能退出，中期熟料產(chǎn)能利用率有望提升，尤其是西北、西南區(qū)域。2026年在龍頭引領(lǐng)下供給自律共識強化，錯峰力度增強將支撐盈利底部，但需求不穩(wěn)制約盈利彈性。若實物需求企穩(wěn)，旺季價格彈性可觀，行業(yè)盈利有望環(huán)比改善，新疆、西藏等基建重點省份景氣或領(lǐng)先全國。反內(nèi)卷政策引導(dǎo)有序競爭和低效產(chǎn)能退出，中長期盈利基礎(chǔ)有望鞏固。當(dāng)前板塊市凈率處于歷史底部，政策落地或推動盈利修復(fù)和估值回升。

建材ETF（159745）跟蹤的是建筑材料指數(shù)（931009），該指數(shù)從市場中選取涉及水泥、玻璃、建材零售等相關(guān)行業(yè)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映建筑材料行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。建筑材料行業(yè)具有較強的周期性和受宏觀經(jīng)濟影響的特點，該指數(shù)能夠較好地體現(xiàn)建筑材料行業(yè)的市場表現(xiàn)與發(fā)展趨勢。

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