近日，“廣州第一芯”粵芯半導(dǎo)體技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“粵芯半導(dǎo)體”）創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)獲深交所受理，擬募資75億元，計(jì)劃用于特色工藝生產(chǎn)線項(xiàng)目、技術(shù)平臺(tái)研發(fā)項(xiàng)目、存算一體芯片研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

來源：公告

粵芯半導(dǎo)體成立于2017年，是一家為境內(nèi)外芯片設(shè)計(jì)企業(yè)提供12英寸晶圓代工服務(wù)和特色工藝解決方案的集成電路制造企業(yè)，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋消費(fèi)電子、工業(yè)控制、汽車電子和人工智能等，主要客戶涵蓋境內(nèi)外多家一流半導(dǎo)體行業(yè)設(shè)計(jì)公司。

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)了解到，經(jīng)過多輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資后，粵芯半導(dǎo)體股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，持股5%以上的股東包括譽(yù)芯眾誠(chéng)、廣東半導(dǎo)體基金、廣州華盈、科學(xué)城集團(tuán)、國(guó)投創(chuàng)業(yè)基金，持股比例分別為16.88%、11.29%、9.51%、8.82%、7.05%。

由于無任一股東及其一致行動(dòng)人可控制股東會(huì)或?qū)蓶|會(huì)的決議產(chǎn)生決定性影響、可控制董事會(huì)或?qū)Χ聲?huì)的決議產(chǎn)生決定性影響、可決定董事會(huì)半數(shù)以上成員任免、可實(shí)際支配或決定公司的重大經(jīng)營(yíng)決策、重要人事任命，因此，粵芯半導(dǎo)體目前不存在控股股東和實(shí)際控制人。

招股書顯示，2022年至2025年上半年（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期內(nèi)”），粵芯半導(dǎo)體營(yíng)業(yè)收入分別為15.45億元、10.44億元、16.81億元、10.53億元，其中2023年和2024年同比變動(dòng)分別為-32.46%、61.09%；凈虧損分別為10.43億元、19.17億元、23.27億元、12.66億元，其中2023年和2024年同比變動(dòng)分別為-83.86%、-21.39%。該公司業(yè)績(jī)整體波動(dòng)性較大，且穩(wěn)定性不足；凈虧損持續(xù)擴(kuò)大，未彌補(bǔ)虧損達(dá)89.36億元。

報(bào)告期內(nèi)，粵芯半導(dǎo)體銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為18.02億元、10.92億元、17.36億元、10.77億元，遠(yuǎn)低于期間凈虧損總額。因此，受營(yíng)業(yè)成本居高不下影響，該公司主要依賴外部持續(xù)融資補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

報(bào)告期內(nèi)，粵芯半導(dǎo)體取得借款收到的現(xiàn)金分別為58.73億元、23.49億元、37.37億元、24.81億元，累計(jì)借款總額達(dá)144.40億元。截至2025年6月末，該公司長(zhǎng)期借款為110.16億元，較2024年增長(zhǎng)12.45%，資產(chǎn)負(fù)債率攀升至76.08%。

值得注意的是，作為利潤(rùn)重要“補(bǔ)給”之一，粵芯半導(dǎo)體政府補(bǔ)助金額的波動(dòng)性也較大。報(bào)告期內(nèi)，該公司計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額分別為45760.55萬元、53690.93萬元、25332.66萬元、14484.90萬元。

粵芯半導(dǎo)體在招股書中表示，如果未來政府部門對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的鼓勵(lì)政策發(fā)生變化，導(dǎo)致該公司取得的政府補(bǔ)助金額減少，將對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。