家人們注意了！12 月 24 日這一天，A 股直接被 4 大重磅消息炸穿，有松綁的利好，有外部的壓力，還有央行的護(hù)盤大招！萬科 A 帶頭漲停引爆地產(chǎn)股，半導(dǎo)體卻突遭美方關(guān)稅利空，不少朋友看完懵圈：這跨年行情到底是該沖還是該等？其實(shí)不用慌，這 4 條消息看似雜亂，實(shí)則已經(jīng)把 2026 年的賺錢方向劃得明明白白 —— 震蕩市的核心從不是追熱點(diǎn)，而是讀懂政策 “托底” 和產(chǎn)業(yè) “突圍” 的雙重信號(hào)！

一、央行放大招：給 A 股裝 “雙保險(xiǎn)”，跨年行情不慌了

央行這波操作太實(shí)在了，直接給資本市場(chǎng)送了兩個(gè) “定心丸”，相當(dāng)于給震蕩的 A 股裝了雙層安全墊，不用怕突然的大跌！

第一個(gè)保險(xiǎn)是 “精準(zhǔn)放水 + 重點(diǎn)扶持”。明確說了貨幣政策要持續(xù)適度寬松，還要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，重點(diǎn)支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)這些領(lǐng)域。這可不是喊口號(hào)，現(xiàn)在銀行間資金成本一直處于低位，企業(yè)貸款難度在降低，尤其是科技和消費(fèi)領(lǐng)域，后續(xù)可能還有更多補(bǔ)貼和信貸支持細(xì)則出臺(tái)?；仡櫷辏灰胄袕?qiáng)調(diào) “逆周期調(diào)節(jié)”，A 股的下跌空間就會(huì)被大大壓縮，就像走路有了扶手，就算絆一下也不會(huì)摔得太狠。

第二個(gè)保險(xiǎn)更關(guān)鍵：“資本市場(chǎng)穩(wěn)定工具箱” 常態(tài)化。央行明確要用好證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，還有股票回購增持再貸款，還要探索常態(tài)化制度安排。這意味著什么？以后市場(chǎng)要是出現(xiàn)恐慌性下跌，會(huì)有更多真金白銀的資金進(jìn)場(chǎng)托底，上市公司回購、機(jī)構(gòu)增持都會(huì)有金融工具支持，不會(huì)再出現(xiàn) “沒人護(hù)盤” 的情況。

更值得關(guān)注的是，機(jī)構(gòu)已經(jīng)提前布局了。國(guó)泰、海通這些頭部券商策略團(tuán)隊(duì)都喊出 “跨年攻勢(shì)可期”，認(rèn)為 12 月到 2 月是政策、流動(dòng)性、基本面共振的窗口期，2026 年全 A 非金融業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有望達(dá)到 10.6%。還有保險(xiǎn)資金，隨著權(quán)益入市風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)，明年增量資金可能達(dá)到萬億級(jí)別，這些都是支撐市場(chǎng)的真力量，跨年行情的 “彈藥” 已經(jīng)備足了！

二、兩條主線逆勢(shì)崛起：地產(chǎn)松綁 + 科技突圍，龍頭已經(jīng)先漲了

現(xiàn)在的 A 股，資金已經(jīng)開始 “用腳投票”，兩條主線已經(jīng)脫穎而出，一條靠政策松綁，一條靠產(chǎn)業(yè)突圍，而且龍頭都已經(jīng)率先啟動(dòng)，信號(hào)非常明確！

1. 北京樓市新政落地：萬科漲停打響第一槍，地產(chǎn)股的 “修復(fù)行情” 來了

12 月 24 日北京直接放大招，非京籍購房條件大放寬：五環(huán)內(nèi)社?；騻€(gè)稅年限從 3 年減到 2 年，五環(huán)外從 2 年減到 1 年！這可不是小調(diào)整，是實(shí)實(shí)在在釋放購房需求，而且北京作為一線城市，這個(gè)政策具有很強(qiáng)的示范效應(yīng)，后續(xù)可能還有更多城市跟進(jìn)。

政策一出，資本市場(chǎng)立刻有反應(yīng)。地產(chǎn)龍頭萬科 A 直接強(qiáng)勢(shì)漲停，財(cái)信發(fā)展、華夏幸福這些活躍標(biāo)的也跟著大漲，保利發(fā)展、金地集團(tuán)這些穩(wěn)健型頭部房企也漲了 5% 以上。萬科的漲停很有意義，它是行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，這波上漲不只是情緒炒作，更是市場(chǎng)對(duì) “房企風(fēng)險(xiǎn)化解 + 需求釋放” 的預(yù)期兌現(xiàn)。

可能有朋友覺得 “地產(chǎn)行情長(zhǎng)不了”，但這次不一樣：一方面，央行在支持剛需和改善型住房需求，資金層面有保障；另一方面，市場(chǎng)對(duì)房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解的預(yù)期在升溫，頭部房企的估值一直處于低位，現(xiàn)在有了政策催化，估值修復(fù)是大概率事件。而且房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，從建材、家居到家電，都會(huì)跟著受益，這是一條能帶動(dòng)很多板塊的 “暖心主線”，不是短期炒一把就走的虛火。

2. 半導(dǎo)體遭關(guān)稅利空：看似利空，實(shí)則倒逼 “國(guó)產(chǎn)替代” 加速

美方突然宣布，擬自 2027 年起對(duì)華半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)征關(guān)稅，理由還是老一套的 “不公平措施”，中方已經(jīng)明確反對(duì)，說這種做法損人害己，擾亂全球產(chǎn)供鏈。

很多朋友看到這個(gè)消息就慌了，覺得半導(dǎo)體要涼，但其實(shí)換個(gè)角度看，這反而會(huì)倒逼國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體加速突圍！要知道，咱們國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體的 “卡脖子” 問題一直存在，之前就一直在推進(jìn)國(guó)產(chǎn)替代，現(xiàn)在外部壓力一來，政策支持和產(chǎn)業(yè)投入只會(huì)更大，國(guó)產(chǎn)替代的節(jié)奏會(huì)更快。

而且現(xiàn)在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，國(guó)產(chǎn) GPU 龍頭摩爾線程科創(chuàng)板上市后大漲，市值都突破 3500 億了，樹立了行業(yè)標(biāo)桿。這說明咱們國(guó)內(nèi)企業(yè)在核心技術(shù)上已經(jīng)有了突破，不是只靠概念炒作。接下來，芯片設(shè)計(jì)、制造、設(shè)備、材料這些細(xì)分領(lǐng)域，會(huì)迎來更多政策支持和資金投入，那些有真技術(shù)、真訂單的企業(yè)，會(huì)在這次 “壓力測(cè)試” 中脫穎而出，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間非常大。

三、辯證看消息：利空是 “篩子”，利好是 “指南針”

現(xiàn)在市場(chǎng)消息很多，有好有壞，很多朋友容易被短期情緒帶著走，其實(shí)只要學(xué)會(huì)辯證看，就能分清哪些是真機(jī)會(huì)，哪些是假信號(hào)！

先說說美方半導(dǎo)體關(guān)稅這個(gè) “利空”：它不是 “暴風(fēng)雨”，而是 “篩子”。美方的關(guān)稅要 2027 年才實(shí)施，中間有兩年多的緩沖期，足夠國(guó)內(nèi)企業(yè)調(diào)整和突破。而且全球半導(dǎo)體產(chǎn)供鏈?zhǔn)窍嗷ヒ来娴?，美方加關(guān)稅，自己的企業(yè)也會(huì)受影響，畢竟中國(guó)是重要的市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。真正受影響的是那些依賴進(jìn)口技術(shù)、沒有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，而那些有自主研發(fā)能力、已經(jīng)實(shí)現(xiàn)部分國(guó)產(chǎn)替代的企業(yè)，反而會(huì)迎來更多市場(chǎng)份額和政策支持，這個(gè)利空會(huì)把 “偽科技” 篩出去，留下真正的好公司。

再說說央行和樓市新政這些 “利好”：它們不是 “一陣風(fēng)”，而是 “指南針”。這些政策不是臨時(shí)救市，而是長(zhǎng)期支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的信號(hào)。央行要維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定，要支持科技創(chuàng)新和內(nèi)需，樓市新政要滿足合理購房需求，這些都是圍繞 “穩(wěn)增長(zhǎng)、促發(fā)展” 的核心，后續(xù)還會(huì)有更多配套政策出臺(tái)，形成政策合力。這意味著市場(chǎng)的 “容錯(cuò)率” 變高了，就算有外部擾動(dòng)，也很難出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不用糾結(jié)于單日的漲跌。

還有一個(gè)關(guān)鍵信號(hào)：現(xiàn)在市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好在提升。機(jī)構(gòu)都在看好跨年行情，保險(xiǎn)資金、北向資金這些長(zhǎng)期資金也在慢慢進(jìn)場(chǎng)，資金正在從炒作概念股轉(zhuǎn)向有業(yè)績(jī)支撐、有政策支持的板塊。這說明市場(chǎng)正在走向成熟，那些沒技術(shù)、沒利潤(rùn)、只靠消息炒作的板塊，會(huì)越來越難生存，而真正有成長(zhǎng)力的賽道和公司，會(huì)慢慢走出獨(dú)立行情。

四、跨年行情怎么玩？?jī)蓚€(gè)核心邏輯，穩(wěn)穩(wěn)把握機(jī)會(huì)

現(xiàn)在 A 股已經(jīng)進(jìn)入跨年行情的窗口期，震蕩是主基調(diào)，但機(jī)會(huì)也很多，記住兩個(gè)核心邏輯，就能避開風(fēng)險(xiǎn)、抓住機(jī)會(huì)，不用跟著消息瞎跑！

第一個(gè)邏輯：擁抱 “政策 + 產(chǎn)業(yè)” 雙驅(qū)動(dòng)的主線，遠(yuǎn)離純概念炒作。地產(chǎn)板塊有政策松綁驅(qū)動(dòng)，半導(dǎo)體有國(guó)產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)突圍驅(qū)動(dòng)，這兩條主線都有 “政策護(hù)著 + 業(yè)績(jī)頂著”，是資金長(zhǎng)期關(guān)注的焦點(diǎn)。還有券商和保險(xiǎn)，隨著資本市場(chǎng)活躍和保險(xiǎn)資金入市增量，它們會(huì)直接受益，國(guó)泰、海通都把大金融列為推薦方向，這也是跨年行情的重要抓手。而那些沒有政策支持、沒有業(yè)績(jī)支撐，只靠消息炒作的板塊，漲得快跌得也快，就像一陣風(fēng)，抓不住還容易受傷。

第二個(gè)邏輯：不追高，等回調(diào)，震蕩市里 “買跌不買漲”?，F(xiàn)在是震蕩行情，追著熱點(diǎn)買往往會(huì)吃虧，比如地產(chǎn)股因?yàn)樾抡_高，別急著入場(chǎng)；半導(dǎo)體要是因?yàn)殛P(guān)稅利空出現(xiàn)回調(diào)，反而可以關(guān)注那些核心邏輯沒破的企業(yè)。就像買東西等打折，回調(diào)后的性價(jià)比更高，也更穩(wěn)妥。機(jī)構(gòu)也說了，12-2 月是政策、流動(dòng)性、基本面共振的窗口期，期間出現(xiàn)的回調(diào)都是布局機(jī)會(huì)，不用怕短期波動(dòng)。

還要注意兩個(gè)細(xì)節(jié)：一是看龍頭臉色，地產(chǎn)看萬科 A，半導(dǎo)體看摩爾線程這些龍頭，龍頭走勢(shì)強(qiáng)，板塊持續(xù)性才會(huì)好；二是關(guān)注政策落地情況，樓市新政后續(xù)有沒有更多城市跟進(jìn)，半導(dǎo)體有沒有新的扶持政策出臺(tái)，這些都會(huì)影響板塊的走勢(shì)強(qiáng)度。

五、后市預(yù)判：2026 年跨年行情穩(wěn)了，這些機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注

綜合來看，2026 年的跨年行情已經(jīng)有了明確的 “溫柔底色”，政策托底、資金進(jìn)場(chǎng)、主線清晰，雖然有外部擾動(dòng)，但整體向上的趨勢(shì)不會(huì)變。

從市場(chǎng)整體來看，長(zhǎng)時(shí)間橫盤震蕩后，A 股大概率會(huì)進(jìn)入跨年攻勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)可能降息，人民幣穩(wěn)定升值，為國(guó)內(nèi)貨幣寬松提供了有利條件；工作會(huì)議臨近，政策可能會(huì)更積極，廣義赤字有望進(jìn)一步擴(kuò)張；保險(xiǎn)資金等增量資金入市，會(huì)給市場(chǎng)帶來更多流動(dòng)性，這些因素疊加，指數(shù)有望邁上新臺(tái)階。

從板塊機(jī)會(huì)來看，三個(gè)方向值得重點(diǎn)關(guān)注：一是地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈，政策松綁帶來的估值修復(fù)行情還沒結(jié)束，后續(xù)還有跟進(jìn)政策的預(yù)期；二是半導(dǎo)體及科技板塊，國(guó)產(chǎn)替代加速，核心技術(shù)突破的企業(yè)會(huì)持續(xù)受益；三是大金融板塊，券商受益于資本市場(chǎng)活躍，保險(xiǎn)受益于資金入市增量，都是跨年行情的重要力量。還有消費(fèi)板塊，隨著擴(kuò)大內(nèi)需政策落地，內(nèi)需消費(fèi)也會(huì)慢慢回暖，是穩(wěn)健型投資者的選擇。

最后想跟大家說句心里話：市場(chǎng)就像天氣，有晴有陰，但現(xiàn)在的 A 股更多是 “晴間多云” 的溫柔格局。央行的護(hù)盤大招是 “暖心禮物”，美方的關(guān)稅利空只是偶爾的 “小烏云”，真正能穿越震蕩的，是那些有政策支持、有產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、有真實(shí)成長(zhǎng)力的賽道和公司。

咱們不用糾結(jié)于單日的漲跌，也不用跟著消息瞎跑，認(rèn)準(zhǔn) “政策 + 產(chǎn)業(yè)” 雙驅(qū)動(dòng)的主線，在回調(diào)時(shí)慢慢布局，穩(wěn)穩(wěn)拿著，就能在跨年行情里收獲屬于自己的收益。資本市場(chǎng)從來都不缺機(jī)會(huì)，缺的是看清方向的眼光和穩(wěn)住心態(tài)的耐心，2026 年的跨年行情，值得期待！