“以前買護膚品看廣告，現(xiàn)在買護膚品查成分表”。隨著Z世代加速擁抱純凈美妝理念，關(guān)注產(chǎn)品成分與功效的理性消費群體已成為市場主流?！?025雙11服飾美妝消費趨勢調(diào)研報告》顯示，超九成受訪者認為“購買服飾時研究面料、購買護膚品時研究成分”是更明智的消費選擇，近半數(shù)消費者強調(diào)消費就該聚焦“產(chǎn)品最本質(zhì)的元素”。

這種市場風向的轉(zhuǎn)變，也在影響企業(yè)的戰(zhàn)略布局。近日，以“生物科技美妝”為核心的丸美生物正式向港交所遞交上市申請。此前，公司早在2019年以“眼霜第一股”身份登陸A股市場，若此次成功在港上市，丸美生物將成為“A+H”雙平臺上市企業(yè)。這不僅進一步拓寬國際融資渠道，也將有助于提升品牌在全球市場的影響力，推動公司邁入新的發(fā)展階段。

聚焦重組膠原蛋白 打造美妝科技新范式

在美妝行業(yè)競爭日益同質(zhì)化的今天，品牌的核心壁壘正從營銷與渠道，轉(zhuǎn)向更深層的科技研發(fā)與成分創(chuàng)新。

近年來，丸美生物堅持專注于以生物科技技術(shù)賦能美妝行業(yè)，瞄準抗皺、緊致和修護等功效型護膚產(chǎn)品，打造了涵蓋基礎(chǔ)研究及中試生產(chǎn)到實驗及生產(chǎn)準備的一體化研發(fā)平臺。

智通財經(jīng)APP了解到，自2022年至今，公司投入的研發(fā)費用累計超過2.5億元;與全球約30所頂尖高校及研究機構(gòu)建立了合作網(wǎng)絡;累計獲得授權(quán)專利375項，其中發(fā)明專利265項，其授權(quán)發(fā)明專利數(shù)量位居中國美妝企業(yè)第一。

憑借扎扎實實的研發(fā)投入與在合成生物學領(lǐng)域的深厚積淀，公司已在重組膠原蛋白這一關(guān)鍵抗衰成分上取得突破性進展：成功研發(fā)重組雙膠原蛋白，依托「翻譯暫?！古c「C-PRO扣環(huán)」技術(shù)，將決定皮膚輪廓的I型膠原蛋白與負責皮膚充盈彈性的III型膠原蛋白融合為單一分子，使得重組雙膠原蛋白在與人體膠原的生物相似性、生物活性、穩(wěn)定性以及規(guī)模化生產(chǎn)能力等方面均實現(xiàn)了實質(zhì)性提升;

截至2025年9月30日，公司已開發(fā)出包括重組雙膠原蛋白在內(nèi)的80余款自有成分，其中30余款已實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)，研發(fā)成果正快速走向市場。

在強勁的研發(fā)實力支撐下，丸美生物已構(gòu)建了定位清晰、協(xié)同發(fā)展的雙品牌矩陣。其中，主品牌“丸美”聚焦于具有抗皺和緊致功效的眼部及面部護理解決方案，已建立細分賽道領(lǐng)先地位，自2021年至2024年連續(xù)四年位居國內(nèi)眼部護理品牌第一(以零售額計);

聚焦高質(zhì)價比的底妝彩妝品牌“戀火”則增長態(tài)勢強勁，2022年至2024年，其零售額年復合增長率達到77.5%，在中國前五大底妝品牌中增速領(lǐng)先。以2024年零售額計，“戀火”在中國底妝品牌中已躋身前五，其2025年上半年營收已超5億元，同比增長23.87%，全年有望突破10億元，并成長為公司旗下另一明星級品牌。

扎實的產(chǎn)品力也反映在卓越的財務表現(xiàn)上。2022年至2024年，公司營收從17.32億元增長至29.7億元，年復合增長率達31%;凈利潤從1.67億元增長至3.42億元，年復合增長率達43%，雙雙高速增長勢頭明顯。

與此同時，公司在渠道轉(zhuǎn)型上成效顯著，渠道收入結(jié)構(gòu)改善明顯。線上直銷收入占比從2022年的46.4%迅猛提升至2025年前三季度的74.8%，依托抖音、天貓及快手等主流電商平臺持續(xù)強化與消費者的直接鏈接。

目前，公司研發(fā)創(chuàng)新實力已獲得官方與市場的雙重認證： 2023年，丸美生物獲工信部批準為行業(yè)標準《重組可溶性膠原》的主要起草單位，同時也是目前中國首個且唯一獲批的“全國重組功能蛋白技術(shù)研究中心”。以2024年零售額計，公司是重組膠原蛋白護膚品細分領(lǐng)域的中國第三大美妝企業(yè)，構(gòu)筑了堅實的競爭護城河。

總體來看，在消費者愈發(fā)關(guān)注產(chǎn)品成分與科技含量的當下，丸美生物憑借其在生物科技領(lǐng)域的持續(xù)投入、清晰的品牌布局以及健康的盈利表現(xiàn)，已在國貨美妝的科技化轉(zhuǎn)型中占據(jù)重要位置。隨著“A+H”上市進程推進，其未來的發(fā)展空間值得市場投資者予以更多期待。