業(yè)績(jī)成交大漲22%，價(jià)格卻全線下跌，消費(fèi)更是難以拉動(dòng)，多次救市后的房地產(chǎn)，該何去何從？
各位主子好，每周一叨，理性開(kāi)炮，我是叨主周一叨。
對(duì)于房地產(chǎn)從業(yè)者來(lái)說(shuō)，今年9月的業(yè)績(jī)，夠他們吹一輩子。因?yàn)椋禺a(chǎn)人的命根子：
業(yè)績(jī)回來(lái)了！

據(jù)CRIC研究中心發(fā)布的報(bào)告顯示，2025年9月，新房市場(chǎng)供求迎來(lái)穩(wěn)步回升，供應(yīng)環(huán)比大增55%，達(dá)到年內(nèi)次高。新房成交環(huán)比上升18%，同比下降5%。
TOP100房企實(shí)現(xiàn)銷售操盤金額2527.8億元，環(huán)比增長(zhǎng)22.1%，同比增長(zhǎng)0.4%。累計(jì)業(yè)績(jī)來(lái)看，百?gòu)?qiáng)房企實(shí)現(xiàn)銷售操盤金額23236.6億元，同比降低11.8%，降幅收窄1.3個(gè)百分點(diǎn)。
可見(jiàn)，9月，的確是地產(chǎn)人的風(fēng)水旺月，這種供需兩旺的局面，已失傳多年：
一如泛黃的廁紙。
從企業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，9月有72家百?gòu)?qiáng)房企單月業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)，其中45家企業(yè)單月業(yè)績(jī)環(huán)比增幅大于30%，包括華潤(rùn)置地、建發(fā)房產(chǎn)、中國(guó)鐵建、電建地產(chǎn)、邦泰集團(tuán)、中建東孚等，TOP10房企中有7家的銷售操盤金額環(huán)比有所增長(zhǎng)。
具體來(lái)看，保利發(fā)展、綠城中國(guó)和中海地產(chǎn)位列前三。2025年前9個(gè)月，保利發(fā)展以1856億元銷售操盤金額占據(jù)榜單第一；綠城中國(guó)銷售操盤金額為1785億元，位列第二；中海地產(chǎn)以1623.6億元銷售操盤金額位列第三。
這份榜單，鎖死的是中國(guó)房地產(chǎn)的脊梁，代表的是中國(guó)房地產(chǎn)最先進(jìn)的力量：
國(guó)資統(tǒng)霸天下。
盡管業(yè)績(jī)可圈可點(diǎn)，但也不能就此說(shuō)明行業(yè)的逆轉(zhuǎn)。差生偶爾考個(gè)80分，要么是良心發(fā)現(xiàn)，要么是外力強(qiáng)悍。
今天國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了9月份70城房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)，整體來(lái)看房?jī)r(jià)依舊不理想，全線下跌，不管是新房還是二手房。
先說(shuō)新房?jī)r(jià)格。
一線城市新建商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降0.3%，降幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。
二線城市環(huán)比下降0.4%，降幅比上個(gè)月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，三線城市環(huán)比也是下降0.4%，降幅與上個(gè)月相同。
是的，無(wú)論你是幾線，整體新房?jī)r(jià)格全部是下滑之線。
更要命的，是除了三線城市之外，一二線城市新房?jī)r(jià)格的跌幅比例呈現(xiàn)了擴(kuò)大趨勢(shì)。
要知道今年由于土拍市場(chǎng)的提質(zhì)縮量，新房的名義價(jià)格其實(shí)是在上漲的，因?yàn)楦纳茦潜P的供給增加了，整體平均價(jià)格就拉高了，
如果減去這部分改善盤的高價(jià)對(duì)沖，實(shí)際上的價(jià)格跌幅或可更大。
這也就是上文提到的業(yè)績(jī)強(qiáng)悍外力：
以價(jià)換量，低價(jià)跑量，降價(jià)搶量。
從公開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，不光新房，二手房同樣命陷悲歌。
9月份，一線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比下降1%，降幅與上月相同。
二、三線城市二手住宅銷售價(jià)格環(huán)比分別下降0.7%和0.6%，降幅均擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。
又是全線下降，并且跌幅比例保持在高位，二三線城市的跌幅比例還出現(xiàn)了擴(kuò)大的趨勢(shì)：
簡(jiǎn)直沒(méi)眼看。
而房?jī)r(jià)持續(xù)的下滑，正在擊穿人們的資產(chǎn)保值夢(mèng)，也在擊碎人們的買房預(yù)期，更擊破了人們的消費(fèi)預(yù)期。
咱再看份數(shù)據(jù)。
10月15日央行公布了9月份的金融數(shù)據(jù)，其中，咱重點(diǎn)關(guān)注住戶部門的貸款情況。
這不但可以反映出居民的消費(fèi)意愿和買房貸款意愿，更可以判斷出當(dāng)下居民的消費(fèi)和投資信心。
9月份，居民部門貸款新增3890億元，同比少增1110億元。這說(shuō)明今年9月份居民的消費(fèi)貸款意愿，是遠(yuǎn)不如去年同期的。
這也和大家的體感相一致：
旅行帶泡面，商場(chǎng)多閉店，聚餐買團(tuán)券，失業(yè)人多半。
這也就導(dǎo)致大家的消費(fèi)越來(lái)越謹(jǐn)慎，花錢越來(lái)精打細(xì)算，要么是減少提前消費(fèi)，要么是改變貸款消費(fèi)的習(xí)慣。
中國(guó)人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)，也恰好證明了這一點(diǎn)：
截至2025年二季度末，信用卡和借貸合一卡為7.15億張，較一季度末減少600萬(wàn)張，較去年年末減少1200萬(wàn)張。
原來(lái)，人們刷不起的除了自己的信用，還有信用卡。
從上面9月份居民部門的新增貸款情況類別中，我們看到短期貸款增加1421億元，同比少增1279億元。
接近半數(shù)的少增，反映出來(lái)的現(xiàn)狀就是大家對(duì)于消費(fèi)：
沒(méi)有理性，只有更加理性。
因?yàn)?，短期貸款主要指貸款期限在一年以內(nèi)（含一年）的貸款，這主要反映居民短期消費(fèi)的意愿和能力。
而9月份的居民中長(zhǎng)期貸款新增2500億元，同比多增200億元，這就和開(kāi)篇提到的房地產(chǎn)業(yè)績(jī)大漲22%有關(guān)了。
因?yàn)椋用癫块T的中長(zhǎng)期貸款里面主要就是房貸，所以，它反映的是房地產(chǎn)市場(chǎng)的熱度以及居民的購(gòu)房意愿。
但短期反彈，并不等于長(zhǎng)期堅(jiān)挺。
畢竟，購(gòu)房背后是個(gè)人的收入預(yù)期，職業(yè)晉升預(yù)期，房?jī)r(jià)預(yù)期和行業(yè)預(yù)期等多種預(yù)期平衡后的綜合決策。
從以上分析來(lái)看，當(dāng)下房地產(chǎn)的局面，一邊是業(yè)績(jī)的短期抬頭，一邊是房?jī)r(jià)的全線下探，一邊又伴隨著短期和長(zhǎng)期消費(fèi)的預(yù)期減弱。
一句話：形勢(shì)并未好轉(zhuǎn)，同志仍需努力。
三國(guó)里，蜀漢的天空，有扶不起的阿斗?，F(xiàn)當(dāng)下，地產(chǎn)的天空，有扶不起的信心。