府庫(kù)第1095期基金投顧觀察原創(chuàng)內(nèi)容

在做多元資產(chǎn)配置FOF分析的時(shí)候，我就想著學(xué)習(xí)一下當(dāng)前相對(duì)成熟的基金分析工具，是不是能滿足我的訴求，于是看到了晨星的分析工具，它給出的很多數(shù)據(jù)指標(biāo)是很有價(jià)值的，今天就來(lái)記錄分享一下晨星的基金分析工具的功能。

在針對(duì)單只基金進(jìn)行分析的時(shí)候，晨星給出的信息分類有8個(gè)，分別是業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用、投資組合、基金經(jīng)理、策略、基金公司、基金公告，咱們以興證全球積極配置混合FOF的信息來(lái)看一下。

01

業(yè)績(jī)

最初的業(yè)績(jī)部分和其他的基金分析工具差不多，展示了基金的基礎(chǔ)信息，其中有一個(gè)晨星分類，比如興證全球積極配置FOF的分類為積極配置-大盤(pán)平衡。除了上面展示的信息之外，還有與同類基金按照年度與時(shí)間區(qū)間對(duì)比的數(shù)據(jù)。

另外還有一個(gè)比較有特點(diǎn)的，是選擇的對(duì)比基準(zhǔn)有非常多的選擇性，并且很多指數(shù)都提供了基礎(chǔ)指數(shù)與全收益指數(shù)，比如現(xiàn)在圖中所展示的就是與滬深300全收益指數(shù)做對(duì)比。

美中不足的是看不到指數(shù)與與原本業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的走勢(shì)對(duì)比圖，比如興證全球積極配置FOF的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為中證偏股型基金指數(shù)收益率×70%＋MSCI 世界指數(shù)(MSCI World Index)收益率（使用估值匯率折算）×15%＋中債綜合（全價(jià)）指數(shù)收益率×10%＋上海黃金交易所Au99.99現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約收盤(pán)價(jià)收益率×5%，是綜合性非常強(qiáng)的，用單一指數(shù)作為業(yè)績(jī)基準(zhǔn)都不是特別恰當(dāng)。并且選擇基準(zhǔn)指數(shù)之后，后續(xù)很多的分析都會(huì)基于基準(zhǔn)指數(shù)去做分析，并不能特別好的反饋出來(lái)基金的表現(xiàn)。

這個(gè)基準(zhǔn)指數(shù)是我覺(jué)得唯一不太恰當(dāng)?shù)牡胤健?/p>

02

風(fēng)險(xiǎn)

位列第二的是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的描述。首先會(huì)有一個(gè)圖表，展示了當(dāng)前基金與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)和同類型基金在收益率與波動(dòng)率之間的對(duì)比，時(shí)間包含近一年與近三年。上圖是近一年興證全球積極配置FOF的表現(xiàn)情況，可以看到無(wú)論是收益率還是波動(dòng)率，都要明顯優(yōu)于同類型基金與滬深300全收益指數(shù)。

其次還會(huì)展示一些指標(biāo)，比如風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)類指標(biāo)、性價(jià)比指標(biāo)和相對(duì)收益指標(biāo)，幫助咱們可以更好地看到基金與同類型基金的對(duì)比情況。

另外是投資者回報(bào)，在有知有行2.0版本交易功能中，也有對(duì)投資者回報(bào)這個(gè)功能的說(shuō)明，投資者回報(bào)少于基金回報(bào)的情況下，就是投資者在高位買(mǎi)入，低位賣(mài)出，這樣的投資行為所帶來(lái)的虧損。興證全球積極配置FOF三年來(lái)投資者回報(bào)與基金回報(bào)是差不多的，投資者回報(bào)略低-0.38%。

03

費(fèi)率與成本

在費(fèi)用這部分是非常有特點(diǎn)的，基金的整體費(fèi)用除了申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)之外，還有其他的費(fèi)用，顯性費(fèi)用包含管理費(fèi)、托管費(fèi)與銷售服務(wù)費(fèi)，除此之外還包含一些隱性費(fèi)用，這其中有交易成本與其他費(fèi)用，算在一起就是基金的綜合費(fèi)用，并且這些費(fèi)用還可以跟同類基金進(jìn)行對(duì)比。

比如興證全球積極配置FOF的綜合費(fèi)用是略高于平均水平，其中顯性費(fèi)用是比同類基金略低一些，而隱性費(fèi)用會(huì)略高。

這個(gè)功能非常清楚地把我們持有的成本展示了出來(lái)。

04

資產(chǎn)配置

第四部分是資產(chǎn)配置，晨星基金分析工具在分析時(shí)有穿透功能，可以將持倉(cāng)中所包含的FOF、聯(lián)接基金，穿透到底層獲取具體持倉(cāng)的資產(chǎn)類別。比如興證全球積極配置FOF當(dāng)前股票持倉(cāng)占比為77.19%，債券持倉(cāng)占比為9%，現(xiàn)金7.21%，商品5.04%，以及其他的0.56%。

再通過(guò)更細(xì)節(jié)的資產(chǎn)類別展示，就能看到基金持倉(cāng)的多元資產(chǎn)配置情況。像當(dāng)前興證全球積極配置FOF整體持倉(cāng)中，中國(guó)大盤(pán)股、中盤(pán)股、小盤(pán)股加起來(lái)大約為60%，美國(guó)股票為12.01%，發(fā)達(dá)市場(chǎng)4%。債券以國(guó)內(nèi)的利率債為主，包含少量的信用債、可轉(zhuǎn)債，以及海外債券。商品持倉(cāng)中，主要是黃金持倉(cāng)，占比為5%。

看起來(lái)還是非常清晰的。

除了上面對(duì)基金本身的分析功能之外，還會(huì)包含基金經(jīng)理與基金公司的分析，我就不過(guò)多做記錄了。晨星的基金分析工具包含網(wǎng)頁(yè)版與小程序，我看了一下功能應(yīng)該都是一樣的。

晨星的基金分析工具所提供的不少數(shù)據(jù)是很有特點(diǎn)的，也很有參考意義，可以作為基金分析時(shí)的一個(gè)參考呀。明天的文章咱們就用晨星基金分析工具中所展示的資產(chǎn)配置情況，對(duì)當(dāng)前全市場(chǎng)多元資產(chǎn)配置FOF進(jìn)行一個(gè)分析。

今天就先到這嘍。

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