01 產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

02 AIDC簡介

AIDC 全稱是人工智能數(shù)據(jù)中心，你可以把它理解成 “AI 專屬的超級后勤基地”—— 如果普通數(shù)據(jù)中心是小區(qū)里的配電房，負(fù)責(zé)給家家戶戶（比如我們手機(jī)聯(lián)網(wǎng)、電腦存文件）提供基礎(chǔ)電力和數(shù)據(jù)傳輸支持，那 AIDC 就是為 AI 這種 “高耗能大戶” 量身建的 “特級保障站”。

AIDC 核心是給 AI 供能：大模型學(xué)習(xí)數(shù)據(jù)、生成內(nèi)容需高算力服務(wù)器，AIDC 為這些服務(wù)器提供強(qiáng)于普通數(shù)據(jù)中心的電力、散熱支持，保障數(shù)據(jù)傳輸速與安全。

普通數(shù)據(jù)中心滿足日常需求，AIDC 服務(wù) AI 高需求；沒有它，AI 無法完成大模型訓(xùn)練、自動駕駛數(shù)據(jù)處理等重活。

IDC VS AIDC

IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）就是數(shù)據(jù)的 “集中管理站”，專門用來存儲、處理和傳輸數(shù)據(jù)，里面裝著服務(wù)器、存儲設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，還有保障運(yùn)行的電力和制冷設(shè)備。

IDC 正從傳統(tǒng)模式向 AIDC 升級，已歷經(jīng)四個發(fā)展階段 ——

2000 年前：網(wǎng)絡(luò)中心階段，公司信息化需求升，數(shù)據(jù)中心成流量載體，規(guī)模數(shù)量增長；

2000-2010 年：IT 中心階段，服務(wù)拓展到數(shù)據(jù)存儲、備份、安全，更趨多元；

2010-2020 年：云中心階段，大規(guī)模數(shù)據(jù)中心成主流，建設(shè)主體變多元；

2020 年后：算力中心階段，AI 算力需求上漲，數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商占主導(dǎo)。

兩者之前又存在著本質(zhì)的區(qū)別：

按下游應(yīng)用場景不同，AIDC 可分為三種，其中超大型與大型 AIDC 會成為主流 —— 這就像 AI 的 “專屬算力補(bǔ)給站” 分不同規(guī)模，超大型是能支撐大規(guī)模 AI 任務(wù)的 “核心基地”，大型是承接中量級需求的 “區(qū)域站點(diǎn)”，小型是服務(wù)局部需求的 “社區(qū)站點(diǎn)”，而未來主要靠超大型和大型補(bǔ)給站承接核心需求。占比如下：

03 上游產(chǎn)業(yè)鏈

AIDC 產(chǎn)業(yè)鏈價值量分兩部分：IT 設(shè)備（服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、安全設(shè)備）占約 85%，是核心；非 IT 設(shè)備（土建、供配電、冷卻系統(tǒng)）占約 15-20%，是基礎(chǔ)。運(yùn)營成本中電力成本占比最高。

03-1、AIDC機(jī)房

AI 時代一到，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心（IDC）就得往智算中心（AIDC）升級了。傳統(tǒng) IDC 能給用戶提供從建筑、基礎(chǔ)設(shè)施到服務(wù)器、應(yīng)用等不同層級服務(wù)，像寬帶、安全、服務(wù)器托管這些都算。但跟它比，AIDC 的機(jī)柜電力、機(jī)房 IT 容量都更高，能扛更高算力密度和更大規(guī)模算力集群，除了機(jī)房托管，還能提供算力租賃、智算平臺這些增值服務(wù)，甚至模型服務(wù)、大模型應(yīng)用，走的是定制化、智能化路子。

國內(nèi) IDC 市場按業(yè)務(wù)分，主要有零售、批發(fā)、基地代建三種模式。通常從客戶結(jié)構(gòu)、議價能力、盈利能力看，零售型＞批發(fā)型＞代建型。不過現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)大客戶占比上升，一線零售和批發(fā)的界限越來越模糊，零售型也會按客戶需求定制。

IDC 企業(yè)建設(shè)有五種常見模式，其中自建模式盈利最強(qiáng)。自建分兩種：用自有土地的，毛利率是最高的；用租賃土地的則是另一種情況。

IDC 代建模式，核心是幫云計(jì)算企業(yè)建設(shè) IDC 設(shè)施。其中，云計(jì)算企業(yè)要負(fù)責(zé)提供土地、建設(shè)廠房，同時需落實(shí)能耗指標(biāo)、帶寬、電力等必要資源，IDC 企業(yè)只需要投資相關(guān)的機(jī)電設(shè)備就行。云計(jì)算企業(yè)會用付租金的方式，覆蓋 IDC 企業(yè)的前期投入成本，而且雙方通常會約定一個較長的運(yùn)營周期。

至于租賃模式和代運(yùn)營模式，它們的毛利率都比較低，未來可能會逐漸退出市場。

03-2、AI 芯片（詳解：）

AI 算力芯片是算力體系的 “地基”。當(dāng)前 AI 服務(wù)器主流異構(gòu)方案為 CPU+GPU，類似 “總指揮 + 提速引擎”。

IDC 2018 年的數(shù)據(jù)能清晰看到成本分布：推理型、機(jī)器學(xué)習(xí)型服務(wù)器中，CPU+GPU 的成本占比在 50%-82.6%；尤其機(jī)器學(xué)習(xí)型服務(wù)器，單 GPU 的成本占比就達(dá) 72.8%，是這類服務(wù)器的核心開銷。

AI 算力芯片靠強(qiáng)并行計(jì)算能力，像分揀中心快處理數(shù)據(jù)，高效完成 AI 訓(xùn)練推理；它既是服務(wù)器最高成本項(xiàng)，又提供底層算力，是 AI 運(yùn)轉(zhuǎn)的 “堅(jiān)實(shí)底座”。

當(dāng)前 AI 算力芯片領(lǐng)域，GPU 是毫無疑問的絕對主流，地位就像智能手機(jī)里的核心處理器一樣關(guān)鍵；

而在全球市場中，英偉達(dá)的話語權(quán)堪比操作系統(tǒng)領(lǐng)域的 Windows，數(shù)據(jù)能印證這一點(diǎn) ——2024 年上半年中國 AI 加速芯片出貨量超 90 萬張；2022 年英偉達(dá)在全球 AI 芯片市場占比超 80%，到了 AI 加速芯片領(lǐng)域，份額更是高達(dá) 95%，統(tǒng)治力十分明顯。

03-3、AI 服務(wù)器

生成式 AI 運(yùn)轉(zhuǎn)核心是 AI 服務(wù)器，就像手機(jī)靠核心芯片才能用。AI 產(chǎn)業(yè)鏈分基礎(chǔ)層、技術(shù)層、應(yīng)用層，基礎(chǔ)層是產(chǎn)業(yè) “底盤”，像蓋房打地基，專給 AI 提供數(shù)據(jù)和算力。

服務(wù)器有通用、云計(jì)算、邊緣、AI 四種類型，AI 服務(wù)器專用于 AI 訓(xùn)練推理，其他類型無法滿足。如今大模型與生成式 AI 爆發(fā)，高性能計(jì)算需求激增，AI 服務(wù)器是關(guān)鍵，核心部件包括 CPU、GPU、FPGA 芯片及 PCB 板、高速連接器等。

大模型大概率會帶動 AI 服務(wù)器出貨量快速增長，核心在于它催生了海量算力需求，而這必然進(jìn)一步推動 AI 服務(wù)器市場擴(kuò)大。具體看 IDC 的預(yù)測如下：

03-4、AI 液冷（詳解：）

AI 給液冷數(shù)據(jù)中心注入強(qiáng)動力，市場有望高速增長。AIGC 得靠高算力撐著，而計(jì)算芯片功耗越來越高，連帶著服務(wù)器、整機(jī)柜功耗也漲，液冷散熱就成了首選 —— 這就像電腦 CPU 功耗越高越需要強(qiáng)力散熱器，液冷就是當(dāng)前的最優(yōu)解。

科智咨詢：2023 年中國液冷數(shù)據(jù)中心規(guī)模 154 億元（同比增 53.2%），2022-2027 年復(fù)合增速 59%，2027 年將破千億。

04 中游產(chǎn)業(yè)鏈

04-1、市場規(guī)模

需求推著中國智算中心市場投資高速增長。按相關(guān)數(shù)據(jù)，2023 年市場規(guī)模達(dá) 879 億元，同比增超 90%。預(yù)計(jì) 2024 年國產(chǎn)化芯片產(chǎn)能提升，算力供給瓶頸將緩解；未來 AI 大模型應(yīng)用變多、商用加快，智算中心增長動力從訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理，2028 年規(guī)模預(yù)計(jì)將會達(dá) 2886 億元。

算力規(guī)模角度看，互聯(lián)網(wǎng)及云廠商在智算中心建設(shè)中占重要地位。資料顯示，企業(yè)主體能提供資金、技術(shù)、市場應(yīng)用和市場化運(yùn)營機(jī)制，比政府等國資平臺更重效率效益。

中國智能算力增速高于預(yù)期。據(jù) IDC 與浪潮信息報告，2025 年智能算力規(guī)模將達(dá) 1037.3EFLOPS，2028 年達(dá) 2781.9EFLOPS；2020-2028 年五年復(fù)合增長率預(yù)計(jì) 57.09%。

04-2、商業(yè)模式的演進(jìn)

智算需求場景多樣且高度定制，智算中心覆蓋全鏈條，衍生多元服務(wù)。據(jù)白皮書（2024），服務(wù)含機(jī)房托管、算力租賃、AI 平臺、模型定制、AI 應(yīng)用。

機(jī)柜托管與算力租賃是當(dāng)前主流。白皮書顯示，產(chǎn)業(yè)初期智算中心提供機(jī)柜托管，服務(wù)器由用戶自備；算力租賃尚處起步期，已用算力中約 35% 出租，其余自用。

算力租賃興起，一是短期智算資源不足（尤其 GPU 緊缺），二是自建投資大、運(yùn)維要求高、綜合成本高。

中國移動白皮書指出，新型智算中心技術(shù)體系為 “三層兩域”：基礎(chǔ)設(shè)施層提供計(jì)算等硬件資源；智算平臺層負(fù)責(zé)資源管理，提供實(shí)例、池化能力，還可搭建平臺支持應(yīng)用跨架構(gòu)遷移；應(yīng)用使能層集成主流 AI 開發(fā)框架。智算運(yùn)維域管底層資源維護(hù)，運(yùn)營域?qū)ν鈱涌蛻簟?nèi)調(diào)度資源。

技術(shù)發(fā)展分兩個時期：集群時期，千億級模型涌現(xiàn)，要求智算底座算力與擴(kuò)展性強(qiáng)；超級池化時期，萬億級大模型使需求再升級，百卡組成的 “超級服務(wù)器” 或成新設(shè)備形態(tài)。

04-3、智算中心分布

智算中心分布是 “東多西少” 的格局，東數(shù)西算工程在加速推進(jìn)，全國八大節(jié)點(diǎn)也被重點(diǎn)關(guān)注。像京津冀所在的華北、長三角所在的華東、粵港澳大灣區(qū)所在的華南，這些地方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)集中，智算需求大，數(shù)據(jù)中心簽約率、服務(wù)費(fèi)也比其他地區(qū)高。

現(xiàn)在推進(jìn)東數(shù)西算工程，是提升跨區(qū)域算力調(diào)度能力的關(guān)鍵；隨著智算中心需求持續(xù)增長，八大節(jié)點(diǎn)的重要性也越來越突出。

05 下游產(chǎn)業(yè)鏈——應(yīng)用場景

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