收盤，常腦斯嘆為觀止：

“這就是牛市的祖訓(xùn)嗎？牛市多急跌，牛市的下跌都是上車機會？”

漲到3萬億成交，漲到3900點一步之遙，漲到高開必賣的祖訓(xùn)被每調(diào)買機的祖訓(xùn)打敗，漲到存款搬家的敘事取代了東升西落的敘事，成為2025年最熱門的課題。

160萬億居民存款被給予了太多的期待，大牛市的增量資金靠它，債市的抄底資金靠它，房市的止跌企穩(wěn)還得靠它。

鮑威爾在Jackson Hole年會上高聲放鴿，美元指數(shù)進一步走弱，之前受海外分母端壓制的港股，迎來老外版拼好飯行情（港股消費ETF 513213）；

被X項規(guī)定按在地上打的白酒，迎來糾偏預(yù)期、業(yè)績修復(fù)和備貨行情；

北京五環(huán)外和上海外環(huán)雙雙放開限購，地產(chǎn)指數(shù)久旱逢甘霖；

每天都活在上漲的恐懼中，不上車，就一直漲。

外資在FOMO中追捧中國科技巨頭。

大摩的Robin說，從7月份以來，每一個禮拜一的電話會議，我們都不斷強調(diào)一個判斷，水牛來了。

高盛上調(diào)寒武紀(jì)目標(biāo)價至1835，對應(yīng)市值大概8000億；國內(nèi)分析師微微一笑，

“小小高盛，拿捏拿捏，寒武紀(jì)中性空間測算，市值看1.4萬億，關(guān)心的領(lǐng)導(dǎo)可以聯(lián)系我�！�

外資在FOMO中賣債買股，如同每一個聊存款搬家的人一樣，都想把別人的存款，搬到自己家。

據(jù)中債登數(shù)據(jù)顯示，7月，境外機構(gòu)累計凈賣出約3000億元銀行間債券，為連續(xù)第三個月減持，且單月減持規(guī)模創(chuàng)下有數(shù)據(jù)以來最大。

北向資金停止披露一年多，但北向資金成交額還看得到，8月22日，北向資金成交額達到3248億元，年內(nèi)突破3000億元，并創(chuàng)2024年10月10日以來新高，而七月底這個數(shù)據(jù)只有2567億，一個月多成交了700億。

外資在FOMO中跑步進場，如同每一個踏空牛市的股民一樣，到處尋找“還有什么可以買？”

據(jù)高盛最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，對沖基金以7周來最快速度凈買入中國股票，主要受多頭買入推動，其次是空頭回補(比例為 1.9比1)。

另據(jù)野村證券的報告，新興市場基金機構(gòu)在7月份對印度股市的持倉配置權(quán)重大幅下降，而對中國內(nèi)地和中國香港的配置權(quán)重則大幅增加。

而在一個月前，外資投行流行的敘事還是：

“下半年消費可能出現(xiàn)斷崖式下跌”“下半年經(jīng)濟或出現(xiàn)前高后低”。

而在一周前，BofA的亞洲基金經(jīng)理調(diào)查中，雖然大家對中國的預(yù)期都在改善，但還有60%的人認(rèn)為經(jīng)濟會降級，而逐步開始增加中國敞口的人，只從7月的29%增加到了8月的37%，等基本面進一步證據(jù)的人，從35%降到了23%。

也就是說，從7月到8月，只有大概10%的亞洲基金經(jīng)理，真正對CN資產(chǎn)翻多了。

漲到近十年新高，洋大人也被逼空，也要乖乖來給場內(nèi)資金抬轎子。

港股本輪受Hibor跳升的壓制，有顯著的補漲需求，南向無懼流動性壓力，8月至今凈買入899億，而據(jù)統(tǒng)計，降息周期最受益的風(fēng)格排序是消費＞成長＞金融＞穩(wěn)定＞周期（ 港股消費ETF 513213 ） 。

漲到大額存單轉(zhuǎn)讓潮再現(xiàn)，4.65%的利息都不要了！

漲到老股民心里很慌，有沒有新股民帶帶我們啊，接下來應(yīng)該怎么操作？

新股民：我現(xiàn)在心里很慌，熱搜說全網(wǎng)都在等散戶進場....

可我就是散戶啊...