貴為全球第四大車(chē)企的Stellantis集團(tuán)，正在經(jīng)歷其成立以來(lái)最黑暗的時(shí)刻。忙活了半年，不僅不賺錢(qián)，而且還大虧190億元。這個(gè)數(shù)字就像一個(gè)鋒利的刺刀，劃破了“汽車(chē)帝國(guó)”的華麗外衣，露出里面的惡性病灶。

1. 半年虧190億元

Stellantis2025年上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，堪稱一場(chǎng)“財(cái)務(wù)災(zāi)難片”。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年Stellantis集團(tuán)營(yíng)收為743億歐元，較去年同期的850億歐元同比下滑13%；凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，從去年同期凈賺56億歐元，到如今凈虧23億歐元（折合人民幣約190億元），同比暴跌141%。Stellantis也承認(rèn)，今年上半年“困難重重，關(guān)稅、外匯波動(dòng)及嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等外部壓力持續(xù)加大”。

事實(shí)上，Stellantis集團(tuán)的困境并非一蹴而就，去年就已經(jīng)風(fēng)雨飄搖了。數(shù)據(jù)顯示，2024年Stellantis凈營(yíng)收為1569億歐元，同比下滑17%；調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為86億歐元，折合人民幣約655.47億元，降幅64%；更為慘淡的是，凈利潤(rùn)為55億歐元，同比銳減70%。進(jìn)入2025年，Stellantis不僅沒(méi)能從“銳減70%”后實(shí)現(xiàn)觸底反彈，反而一頭扎進(jìn)了深深的虧損泥潭。

2. 全球第四大車(chē)企

Stellantis集團(tuán)其實(shí)是汽車(chē)業(yè)并購(gòu)的產(chǎn)物，說(shuō)人話就是抱團(tuán)取暖的結(jié)果。2014年，意大利菲亞特（FIAT）和美國(guó)克萊斯勒（Chrysler），合并重組為菲亞特克萊斯勒汽車(chē)集團(tuán)，即車(chē)圈大名鼎鼎的FCA集團(tuán)。2019年，F(xiàn)CA和法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)（PSA）簽署聯(lián)合協(xié)議，宣布雙方以50:50的股比進(jìn)行合并。2021年，F(xiàn)CA與PSA合并完成，Stellantis集團(tuán)開(kāi)始正式運(yùn)營(yíng)。

作為意、美、法三國(guó)車(chē)企合并而成的汽車(chē)集團(tuán)，Stellantis很大，旗下?lián)碛?4個(gè)汽車(chē)子品牌：阿巴斯、阿爾法·羅密歐、克萊斯勒、雪鐵龍、道奇、DS、菲亞特、Jeep、藍(lán)旗亞、瑪莎拉蒂、歐寶、標(biāo)致、RAM、沃克斯豪爾，為全球擁有最多汽車(chē)品牌的車(chē)企之一。2024年，Stellantis整體銷(xiāo)量高達(dá)554萬(wàn)輛，在銷(xiāo)量排行榜上僅次于豐田、大眾和現(xiàn)代起亞，堪稱全球第四大車(chē)企。

3. 抵不過(guò)時(shí)代浪潮

從全球第四大車(chē)企到凈利潤(rùn)崩盤(pán)，Stellantis的困境并非單一因素所致，而是多重危機(jī)的“共振效應(yīng)”。首先，全球市場(chǎng)的集團(tuán)“塌方”。北美曾是它的“利潤(rùn)糧倉(cāng)”，但由于需求疲軟和定價(jià)失策，疊加美國(guó)關(guān)稅政策等原因，導(dǎo)致Stellantis在該地區(qū)的銷(xiāo)量斷崖式下跌。歐洲大本營(yíng)失守，今年第二季度出貨量同比下降6%。在華市場(chǎng)則更慘，隨著廣汽菲克退市，Stellantis集團(tuán)在華僅有神龍汽車(chē)一家合資品牌，處于極度邊緣化的境地。

其次，電動(dòng)化步伐慢如“老牛拉車(chē)”。當(dāng)全球車(chē)企都在“all in”電氣化智能化時(shí)，Stellantis的轉(zhuǎn)型卻猶如踩剎車(chē)。雖然也推出了一些電動(dòng)車(chē)型，例如Jeep Avenger EV、標(biāo)致e-3008等，但因?yàn)楫a(chǎn)品力拉胯等問(wèn)題，它們并未掀起多大波瀾。最后，管理層動(dòng)蕩成為“壓垮駱駝的最后一根稻草”。難看的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下，前CEO唐唯實(shí)被迫辭職。今年6月份，Antonio Filosa成為接替者，面臨諸多挑戰(zhàn)。

Stellantis的崩盤(pán)，本質(zhì)上是傳統(tǒng)車(chē)企在新能源時(shí)代的“典型困局”：規(guī)模優(yōu)勢(shì)敵不過(guò)技術(shù)變革，傳統(tǒng)燃油車(chē)無(wú)法再贏得用戶青睞。當(dāng)14個(gè)品牌的“汽車(chē)家族”集體陷入迷茫，當(dāng)“全球第四”的光環(huán)變成沉重的枷鎖，我們不得不追問(wèn)：在電動(dòng)化、智能化的浪潮中，“大”還是不是車(chē)企的生存法則？或許答案早已寫(xiě)在市場(chǎng)的反饋里。Stellantis若不能在電動(dòng)化賽道上“換道超車(chē)”，等待它的，或許不只是虧損，更是被時(shí)代淘汰的命運(yùn)。