發(fā)現(xiàn)網(wǎng)記者 羅雪峰

　　隨著近期市場(chǎng)在海內(nèi)外擾動(dòng)下重回震蕩，A股紅利資產(chǎn)憑借股息率的優(yōu)勢(shì)，吸引力逐漸回升。在當(dāng)前低利率背景下，這類具有“類債”屬性的高股息資產(chǎn)或?qū)?duì)資金具有較大吸引力。

　　成長(zhǎng)和紅利風(fēng)格如同一體兩面，盈利穩(wěn)健且抵御市場(chǎng)波動(dòng)能力較強(qiáng)的紅利資產(chǎn)有望持續(xù)吸引投資者更多關(guān)注。

　　立足當(dāng)下新形勢(shì) 看好高股息資產(chǎn)中長(zhǎng)期機(jī)遇

　　從資金面來(lái)看，寬貨幣環(huán)境下利率處于下行通道，高股息資產(chǎn)因類債屬性成為資金溢出的重要承接方向。當(dāng)前10年期國(guó)債利率已降至1.85%的歷史低點(diǎn)，資產(chǎn)荒背景下，紅利資產(chǎn)的配置性價(jià)比進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　從政策面來(lái)看，分紅手續(xù)費(fèi)的下調(diào)以及市值管理相關(guān)政策的實(shí)施，進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)上市公司分紅的引導(dǎo)作用。2024年11月以來(lái)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司監(jiān)管指引第10號(hào)——市值管理》和國(guó)資委發(fā)布的《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)中央企業(yè)控股上市公司市值管理工作的若干意見(jiàn)》，明確將現(xiàn)金分紅納入上市公司市值管理的工具箱。與此同時(shí)，中國(guó)結(jié)算宣布自2025年起對(duì)A股分紅派息手續(xù)費(fèi)實(shí)施減半收?。?.5‰）的優(yōu)惠措施，并對(duì)超過(guò)150萬(wàn)元的部分予以免收。這些政策提升了上市公司分紅的積極性，為紅利類資產(chǎn)帶來(lái)了顯著利好。

　　新華中誠(chéng)信紅利指數(shù)：多階段超額收益表現(xiàn)突出

　　相較于其他同類紅利指數(shù)，新華中誠(chéng)信紅利價(jià)值指數(shù)的歷史超額收益十分明顯，自基日以來(lái)（2011年12月30日）走勢(shì)一路上揚(yáng)，累計(jì)收益率達(dá)324.42%，年化收益率11.93%，年化波動(dòng)率18.32%，收益較為可觀。從2015年到2025年2月末，新華中誠(chéng)信紅利價(jià)值指數(shù)上漲281.47%，同期紅利低波和中證紅利分別上漲141.06%和135.03%。（數(shù)據(jù)來(lái)源Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2011.12.30-2025.03.20。）

　　從指數(shù)編制上來(lái)看，新華中誠(chéng)信紅利價(jià)值指數(shù)在滬深市場(chǎng)中選取連續(xù)現(xiàn)金分紅、具有長(zhǎng)期配置價(jià)值的公司作為指數(shù)樣本，同時(shí)采用預(yù)期股息率因子和低殘差波動(dòng)率復(fù)合因子加權(quán)方式，以反映滬深市場(chǎng)中該類公司的整體表現(xiàn)，目前成份股主要覆蓋銀行（31%），交通運(yùn)輸（18.4%）和商貿(mào)零售（7.4%）等方面。從股息率水平來(lái)看，紅利價(jià)值指數(shù)的股息率水平顯著超越A股平均值。（數(shù)據(jù)來(lái)源:Wind，截至2025.03.20，行業(yè)分類為申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)。）

　　此外，新華中誠(chéng)信紅利價(jià)值指數(shù)利用“一高四低”因子構(gòu)建防御與收益的黃金平衡，考慮了高股息、低估值、低波動(dòng)、低貝塔及低換手率這五大因子。除了常見(jiàn)的高股息、低估值因子，指數(shù)通過(guò)疊加低波動(dòng)、低貝塔及低換手指標(biāo)，從市場(chǎng)面角度去更快識(shí)別基本面走壞從而股價(jià)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整的個(gè)股，以更好確保指數(shù)成分股具有更優(yōu)的質(zhì)地，從而具備更強(qiáng)的分紅可持續(xù)性。

　　實(shí)力平臺(tái)護(hù)航，紅利指數(shù)產(chǎn)品如虎添翼

　　值得關(guān)注的是，中銀基金及旗下產(chǎn)品近年來(lái)在中國(guó)基金業(yè)“金牛獎(jiǎng)”“金基金獎(jiǎng)”“明星基金獎(jiǎng)”等行業(yè)權(quán)威評(píng)比中屢獲大獎(jiǎng)。

　　從公開(kāi)資料來(lái)看，中銀基金歷經(jīng)多年的深耕和積累，目前量化指數(shù)團(tuán)隊(duì)已構(gòu)建了一套成熟且獨(dú)具特色的量化投資體系，團(tuán)隊(duì)架構(gòu)也愈發(fā)完善。目前，中銀基金量化指數(shù)團(tuán)隊(duì)中成員穩(wěn)定，均來(lái)自國(guó)內(nèi)外一流學(xué)府。團(tuán)隊(duì)遵循嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y理念，堅(jiān)持有效把控組合風(fēng)險(xiǎn)，綜合平衡風(fēng)險(xiǎn)收益，同時(shí)緊密關(guān)注組合風(fēng)險(xiǎn)收益情況，著眼長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，力爭(zhēng)為持有人帶來(lái)良好的持有體驗(yàn)。

　　據(jù)了解，中銀新華中誠(chéng)信紅利價(jià)值指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金（基金代碼：A類020617 C類020618）跟蹤新華中誠(chéng)信紅利價(jià)值指數(shù)，擬任基金經(jīng)理為趙志華、姚進(jìn)。緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù),追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化,爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)與標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)相一致的長(zhǎng)期投資收益。感興趣的投資者可以適度關(guān)注。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場(chǎng)情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，指數(shù)基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)也不預(yù)示指數(shù)基金的未來(lái)表現(xiàn)，請(qǐng)投資者在進(jìn)行投資決策前，仔細(xì)閱讀基金合同，招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配，并按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之間的匹配檢驗(yàn)。