上海
隨著上市公司一季報披露完成，市場進(jìn)入基本面驗證階段，半導(dǎo)體、鋰電等景氣板塊推動結(jié)構(gòu)性行情深化。多數(shù)機(jī)構(gòu)對節(jié)后行情保持樂觀，認(rèn)為外圍不確定性減弱后，5月投資邏輯聚焦AI算力、國產(chǎn)芯片、存儲、鋰電池及能源等主線，同時內(nèi)需周期領(lǐng)域左側(cè)布局漸成共識。
科技方面，半導(dǎo)體板塊輪動明顯，科創(chuàng)芯片ETF節(jié)前一周漲幅超10%，工銀瑞信指出，半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)盈利向好，AI算力需求高景氣疊加國產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)加速，2026年存儲與先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)有望提升。興證全球張榮朗沐認(rèn)同存儲“超級周期”，看好IDM原廠及設(shè)備公司等環(huán)節(jié)。
鋰電領(lǐng)域，上下游全環(huán)節(jié)一季報向好，碳酸鋰價格已達(dá)18萬元/噸，需求端海外車出口與儲能招標(biāo)旺盛。工銀瑞信稱，鋰電供需改善推動盈利修復(fù)，2026年龍頭將穩(wěn)價保位，二線企業(yè)亦可突圍，華夏基金建議通過ETF布局全鏈。
周期領(lǐng)域，經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇下，房地產(chǎn)（預(yù)計規(guī)模10萬億元）、化工（供給見底、需求弱復(fù)蘇）、煤炭（邏輯轉(zhuǎn)向股息紅利）、稀有金屬（鎢鉬銻鋰稀土等稀缺高彈性）獲機(jī)構(gòu)關(guān)注，供需改善與戰(zhàn)略支撐強(qiáng)化配置價值。
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