昨天五糧液和瀘州老窖盤中雙雙跌破100元，這個(gè)關(guān)口太敏感了，白酒板塊已經(jīng)五年陰，作為“茅五瀘”三巨頭之二，跌破100元不亞于最后一道防線失守了…很多價(jià)投也破防了，群里有小伙伴已割肉。
關(guān)鍵在昨晚，五糧液又出了幺蛾子，宣布年報(bào)和一季報(bào)披露時(shí)間延期一天，本來(lái)是今天就要發(fā)出的，結(jié)果調(diào)成了明天晚上，在這個(gè)檔口，市場(chǎng)已經(jīng)成了驚弓之鳥，覺(jué)得這是五糧液心虛了，官方解釋這個(gè)是因?yàn)閮?nèi)部審核流程沒(méi)走完（年初五糧液董事長(zhǎng)曾從欽因嚴(yán)重違紀(jì)被留置，公司一直處于“一把手”空缺狀態(tài)，這影響了報(bào)告期的簽字流程）。

所以今天一開盤，跌了個(gè)大的，徹底跌破100元，最低到了97元，跌幅-3%。
而瀘州老窖的年報(bào)和一季報(bào)和五糧液是同一天，今天如期公布，2025年?duì)I收257.3億，同比-17.52%；凈利潤(rùn)108.3億，同比-19.61%，一季度營(yíng)收80.25億，同比-14.19%，凈利潤(rùn)37.08億，同比-19.25%。
營(yíng)收和利潤(rùn)雙雙兩位數(shù)下跌，想想再陰一年也能理解了，要知道瀘州老窖從2015年到2023年都保持住了每年30%左右的增速，2024年就撐不住了，到去年陷入負(fù)增長(zhǎng)，茅臺(tái)去年利潤(rùn)僅個(gè)位數(shù)的下跌，已經(jīng)算很穩(wěn)了。
相比五糧液，今天市場(chǎng)對(duì)于瀘州大度的多，低開高走最高漲了近3%，重回100元以上。

最后再隨便聊聊。
兩家公司都是四川的優(yōu)質(zhì)頭牌酒企，老窖在瀘州，五糧液在宜賓，我同學(xué)還在瀘州老窖做大區(qū)負(fù)責(zé)人，他平時(shí)也是個(gè)酒罐子，混的相當(dāng)不錯(cuò)，對(duì)公司也很看好，在加入的第二年就買了不少東家的股票。
買的時(shí)候170，最高漲到了300多，到年底他發(fā)了一條朋友圈，說(shuō)領(lǐng)了一份公司增發(fā)的“年終獎(jiǎng)”（正值白酒2020年的主升浪，他賬面盈利15萬(wàn)左右）。
不過(guò)他一直沒(méi)有賣出去，說(shuō)要做長(zhǎng)期股東，我對(duì)他的操作很認(rèn)可，目前瀘州老窖和五糧液肯定跌入擊球區(qū)了，不管外面怎么說(shuō)什么不喝白酒了，白酒不行了之類，都是下跌中的鬼故事，目前瀘州老窖PE 15倍，五年估值處于25%分位，五糧液PE 13倍，五年估值更是處在不足1%，歷史極度低估。

而且這兩家公司都是凈利率保持在40%左右，年賺幾百億的純現(xiàn)金流企業(yè)，市場(chǎng)一直不買賬，確實(shí)有點(diǎn)可惜。
按照目前的價(jià)格，兩家的股息率都已經(jīng)無(wú)限接近6%了，不管是以后的股價(jià)提升還是長(zhǎng)久吃分紅，安全邊際都非常高了。