這兩年大家是不是都有感覺：錢越來越難賺，投資更是迷茫。

樓市不溫不火、銀行利率一降再降、市場動(dòng)不動(dòng)就震蕩…… 普通人真的太難了。

剛好前段時(shí)間，胡潤聯(lián)合萬通保險(xiǎn)發(fā)布了一份《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》。

里面包含了當(dāng)下高凈值人群投資各類資產(chǎn)的配置比例與趨勢變化，還是很有價(jià)值的。

想著也和大家分享一下，雖然咱們普通人未必能直接照搬他們的選擇，但背后的邏輯，也許有借鑒的意義。

先跟大家明確一下——到底哪些人才算高凈值人群？

根據(jù)胡潤財(cái)富報(bào)告的劃分，總資產(chǎn)超過600萬的，叫富裕家庭。

這個(gè)總資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。

就是說，把股權(quán)、房子等等也會(huì)納入在里面。

代入了一下，如果在上海市中心，擁有個(gè)二居室，基本上就能達(dá)到這個(gè)水平。

其余城市就是一套房+200萬以上的資金。

然后，總資產(chǎn)超過1千萬的，就是高凈值家庭了。

再往上，資產(chǎn)過億的，屬于是超高凈值。

最后一個(gè)級(jí)別是國際超高凈值，資產(chǎn)過2億以上。

但從2023 年開始，有錢人的數(shù)量，一直在悄悄減少。

富裕家庭比去年少了1.4萬戶，高凈值家庭也少了1.7萬戶。

而且這種微降的趨勢，還在一直持續(xù)。

最主要的原因，就是國內(nèi)房地產(chǎn)拖了后腿。

樓市降溫，很多家庭的資產(chǎn)，跟著就縮水了。

就說一線城市，一套房子，就能達(dá)標(biāo)600萬的富裕家庭門檻。

現(xiàn)在房子一跌價(jià)，直接就跌出這個(gè)門檻了。

再說說地域分布，都扎堆在一線城市和強(qiáng)經(jīng)濟(jì)省份。

廣東29.8萬戶、北京29.7萬戶、上海26.3萬戶、浙江21.3萬戶、香港20.8萬戶。

這五個(gè)地方，直接占了全國高凈值家庭的六成以上！

聊完數(shù)量和分布，咱們再來看下高凈值人群，錢到底從哪來？又花到哪去？

先看錢的來源，主要就三大塊：

經(jīng)營收入37%、工資收入28%、投資收益22%。

按職業(yè)拆分，企業(yè)主主要靠經(jīng)營收入，畢竟自己開公司的；

大廠高管、金領(lǐng)們，最依賴的就是工資收入；

而職業(yè)投資者，妥妥靠投資收益吃飯。

再說說他們的錢，主要花在哪。

資金用途的前三名，分別是金融投資79%、子女教育66%、購買保險(xiǎn)60%。

而未來計(jì)劃減少的，全是奢侈品、人情社交、娛樂休閑這類非剛需開銷。

真的是越有錢，越拎得清。

以前行情好、賺錢容易，大家愿意為面子、享受買單；

可現(xiàn)在不確定性越來越大，賺錢變難了，他們反而更務(wù)實(shí)。

把每一分錢都花在刀刃上，要么讓錢生錢，穩(wěn)穩(wěn)保值增值；

要么砸在子女教育上，提升下一代競爭力；

要么用保險(xiǎn)筑牢底線，守住家庭、做好傳承，主打一個(gè)長期主義。

投資行動(dòng)與需求

高凈值人群投資邏輯上，這一部分，是整份報(bào)告的精華。

看下來，高凈值人群現(xiàn)在管錢，就一個(gè)核心詞：穩(wěn)。

71% 的人把投資第一目標(biāo)，直接定為資產(chǎn)保值與增長。

畢竟好不容易攢下的家底，先守住，比什么都重要。

再加上他們的資產(chǎn)里，企業(yè)股權(quán)、經(jīng)營性資產(chǎn)、金融投資占比都很高。

面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，本來就比普通人多得多。

所以在這種環(huán)境下，穩(wěn)是最清醒的選擇。

緊隨其后的，是為重大目標(biāo)儲(chǔ)備資金和獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流，占比都是63%。

所謂重大目標(biāo)，無非就是子女教育、養(yǎng)老、這些都是金額大、又不能耽誤的剛需支出，提前規(guī)劃、備好錢。

而獲取穩(wěn)定現(xiàn)金流，對(duì)他們來說，也很重要。

很多高凈值人群的收入，其實(shí)特別不穩(wěn)定。

比如企業(yè)主，生意好的時(shí)候，賺得盆滿缽滿。

生意淡的時(shí)候，可能一分錢收入都沒有。

也正是因?yàn)檫@樣，他們才格外看重穩(wěn)穩(wěn)的現(xiàn)金流。

再看他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好，穩(wěn)健型的高凈值人群，占比高達(dá)30%，是所有風(fēng)險(xiǎn)偏好類型里最高的一檔。

他們的投資結(jié)構(gòu)中，銀行儲(chǔ)蓄、銀行理財(cái)占25%，保險(xiǎn)占19%。

這兩項(xiàng)加起來，快占了一半！

這些都是穩(wěn)健的配置，不管市場怎么震蕩，這部分資產(chǎn)都能穩(wěn)穩(wěn)托底。

其他資產(chǎn)中，股票占比14%，不算高。

更多是用來捕捉市場上漲的機(jī)會(huì)，提高收益。

最讓人意外的是收益率：高凈值人群平均年化投資收益能達(dá)到 14%！

這其實(shí)能看出來，他們的投資策略，在風(fēng)險(xiǎn)和收益平衡得很好。

而在他們未來一年計(jì)劃增配的資產(chǎn)，前三名分別是：保險(xiǎn)、黃金、股票；

而計(jì)劃減配的資產(chǎn)，前三名是：銀行儲(chǔ)蓄、投資型房產(chǎn)、債券。

背后的邏輯，咱們一個(gè)個(gè)說，

保險(xiǎn)，高凈值家庭每年花在保險(xiǎn)上的保費(fèi)，平均下來有59萬元人民幣。

這個(gè)數(shù)字，足以看出他們對(duì)保險(xiǎn)有多重視。

而且現(xiàn)在他們買保險(xiǎn)，早就不只是為了人身保障了。

更多是為了追求資產(chǎn)的長期保值增值、隔離風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)富傳承。

受訪的高凈值人群里，有88%都是企業(yè)主或金領(lǐng)，他們最擔(dān)心的事情，就是企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，連累到自己的家庭，影響家人的生活。

所以公司是公司，家庭是家庭，必須徹底隔開。

而保險(xiǎn)，剛好能做到這一點(diǎn)。

只要提前做好保單架構(gòu)，保單的現(xiàn)金價(jià)值獨(dú)立于企業(yè)債務(wù)。

就算公司遇到困難、碰上債務(wù)糾紛，這部分資產(chǎn)也不會(huì)被牽連，能穩(wěn)穩(wěn)護(hù)住家人的生活。

除此之外，保險(xiǎn)還能規(guī)避遺產(chǎn)糾紛、對(duì)沖未來可能的稅務(wù)壓力。

讓財(cái)富按照自己的意愿，安安穩(wěn)穩(wěn)傳給下一代。

包括保單貸款、靈活周轉(zhuǎn)、稅務(wù)優(yōu)化……

這些獨(dú)有的功能，都是其他金融工具比不了的。

再看黃金，2025年真的是瘋狂之年！

受地緣政治影響，倫敦金較年初漲了約62.90%，上?，F(xiàn)貨金也漲了約58.78%，漲幅太驚人了。

再加上黃金這種資產(chǎn)，最大的優(yōu)勢就是避險(xiǎn)屬性強(qiáng)，所以它已經(jīng)成為他們資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中，不可或缺的。

至于增配股票，也是有實(shí)實(shí)在在的市場邏輯支撐的。

2025年A 股整體回暖，上證指數(shù)全年上漲18.41%，深證成指漲幅達(dá)29.87%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅更是高達(dá)49.57%。

所以增配股票，是順應(yīng)趨勢，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高收益。

再看減配的資產(chǎn)，邏輯更簡單：

首先是銀行儲(chǔ)蓄，這個(gè)不用我多說，大家都有體會(huì)。

這些年銀行存款利率，一路走低，現(xiàn)在國有幾大行五年期利率，已經(jīng)降到1.3%了。

長期下來，這個(gè)利率連通脹都跑不贏。

把錢存在銀行里，看似安全，實(shí)則是在慢慢貶值。

然后房產(chǎn)，黃金時(shí)代已過，能穩(wěn)住房價(jià)就不錯(cuò)了，別想增值；

最后債券也是因?yàn)槭找嬖絹碓降停瑳]必要配置太多。

總結(jié)一下他們的調(diào)倉邏輯，先守住本金安全，再增配那些能避險(xiǎn)、又能賺收益的資產(chǎn)。

果斷減配那些收益低或者沒什么未來潛力的資產(chǎn)。

這個(gè)邏輯，對(duì)咱們普通人來說，同樣適用！

在做好國內(nèi)資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，高凈值人群還有一個(gè)越來越明顯的動(dòng)作：

把一部分資產(chǎn)放到境外，也就是分散配置。

有45%的受訪高凈值人群，在過去三年內(nèi)，已經(jīng)配置了境外金融產(chǎn)品；

還有56%的人，表示未來一年會(huì)繼續(xù)增配境外資產(chǎn)。

而且他們的境外投資，占總投資組合的平均比例，達(dá)到了20%。

他們之所以重視全球化配置，核心還是為了分散風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告里也明確提到，有62%的境外投資者，他們進(jìn)行境外投資的首要?jiǎng)訖C(jī)，就是“分散風(fēng)險(xiǎn)”。

這就是咱們常說的，不能把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里，更不能把所有籃子都放在一輛車上

當(dāng)然，還有 56% 的人，是想跳出單一市場的局限，去尋找收益更穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)更優(yōu)的全球資產(chǎn)。

另外還有 48% 的人，是因?yàn)楹⒆游磥硪鰢魧W(xué)、海外生活，所以提前做長遠(yuǎn)規(guī)劃，把錢布局在海外。

再看他們首選的境外配置目的地，前三名分別是：中國香港、新加坡、美國。

其中，中國香港是他們的首選，有 52% 的高凈值人群都會(huì)優(yōu)先選這里。

作為離岸人民幣中心，也是連接內(nèi)地與全球的金融樞紐，香港在便利性上幾乎無可替代。

語言相通、流程熟悉，不管是買港險(xiǎn)還是做港股，都省心很多，還能有效對(duì)沖匯率波動(dòng)。

新加坡則像亞洲財(cái)富的 “穩(wěn)定器”，政治中立、環(huán)境成熟、監(jiān)管規(guī)范。

特別適合放長期資產(chǎn)、做穩(wěn)健增值，也是做財(cái)富傳承的理想之地。

而美國是全球最大、最深的資本市場，成熟度高、流動(dòng)性強(qiáng)。

美元資產(chǎn)本身避險(xiǎn)屬性突出，既能進(jìn)一步分散單一市場風(fēng)險(xiǎn)，又能抓住全球最優(yōu)質(zhì)的成長機(jī)會(huì)。

他們配置的境外產(chǎn)品，前三名：境外保險(xiǎn)、境外銀行儲(chǔ)蓄/境外銀行理財(cái)/境外貨幣基金與境外股票。

在境外配置里，保險(xiǎn)是妥妥的 C 位。

高凈值人群買境外保險(xiǎn)，平均每年保費(fèi)就要花掉 30 萬，重視程度一目了然。

香港保險(xiǎn)市場的數(shù)據(jù)，更能說明這股熱潮有多猛。

2025 年香港個(gè)人新單總保費(fèi)達(dá)到 3309 億港元，同比暴漲 50.6%，再一次刷新歷史紀(jì)錄。

盡管沒有直接公布內(nèi)地訪客的數(shù)據(jù)，但按照往年比例推算，來自內(nèi)地的保費(fèi)大概率早已突破千億。

而富人之所以這么偏愛境外保險(xiǎn)，核心原因其實(shí)很實(shí)在：

可以做全球化資產(chǎn)配置、潛在收益更高、全球服務(wù)也更方便。

再加上它本身自帶的財(cái)富傳承、資產(chǎn)隔離、稅務(wù)規(guī)劃等實(shí)用功能，對(duì)他們來說真的是一舉多得。

好了，一口氣跟大家扒了這么多數(shù)據(jù)，最后簡單做個(gè)總結(jié)，

富人的投資思路已經(jīng)非常明確：先守住財(cái)富，再談增值。

而且越來越多人開始做全球布局，重點(diǎn)放在中國香港、新加坡這些成熟穩(wěn)定的市場。

我們普通人不用照搬他們的配置，也真的照搬不起。

但他們最底層的邏輯，我們完全可以學(xué)：

不貪高收益，先把本金守??；

同時(shí)不把所有希望押在一處，學(xué)會(huì)分散風(fēng)險(xiǎn)，做好長期規(guī)劃。

在這個(gè)充滿不確定的時(shí)代，能穩(wěn)穩(wěn)守住自己的財(cái)富，比什么都重要。

以上就是我扒完這份報(bào)告，總結(jié)出來的核心干貨，希望能給大家的理財(cái)帶來一點(diǎn)啟發(fā)。

大家有什么觀點(diǎn)、還有哪些想了解的，咱們評(píng)論區(qū)一起聊聊哈～

數(shù)據(jù)來源：《2025 中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》，萬通保險(xiǎn) × 胡潤百富，2025