近日，漢嘉數(shù)智科技集團(tuán)股份有限公司（300746）收到財政部行政處罰決定書，就2024年度6個EPC聯(lián)合體項(xiàng)目會計核算方法偏差事項(xiàng)接受處罰。此次事件并非財務(wù)造假，而是歷史會計政策慣性下的合規(guī)瑕疵，公司已第一時間啟動全面整改、夯實(shí)內(nèi)控體系，更以此次“體檢”為契機(jī)，加速剝離傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、深耕城市數(shù)智化與機(jī)器人賽道，基本面持續(xù)向好、轉(zhuǎn)型成效顯著，彰顯出穩(wěn)健經(jīng)營與高質(zhì)量發(fā)展的堅(jiān)定決心 。

正視合規(guī)瑕疵，主動整改彰顯責(zé)任擔(dān)當(dāng)

面對監(jiān)管檢查，公司第一時間發(fā)布公告、完整披露事項(xiàng)，此次處罰源于2024年6個EPC聯(lián)合體項(xiàng)目收入確認(rèn)方式偏差，按會計準(zhǔn)則應(yīng)采用凈額法，公司卻沿用行業(yè)總額法慣例，導(dǎo)致多計營收、成本各2.93億元。

據(jù)了解，EPC總額法是本行業(yè)普遍采用的財務(wù)核算方法，包括央國企、上市公司、大中型民營設(shè)計企業(yè)等一直普遍采用總額法。公司自創(chuàng)立至今，一直按照行業(yè)慣例采用總額法的會計政策，其間經(jīng)歷IPO、重大重組時均未被要求整改，歷任審計機(jī)構(gòu)在各年度均出具無保留意見的審計報告。

不過值得注意的是，此次處罰不影響凈利潤、不涉及利潤虛增、不觸及重大違法退市紅線，屬于會計核算技術(shù)性偏差，絕非主觀財務(wù)造假。

事實(shí)上，這幾年來公司采用總額法，導(dǎo)致利潤大幅下降，因?yàn)镋PC都是政府項(xiàng)目，這幾年普遍存在工程款嚴(yán)重拖欠的現(xiàn)象，形成大量的應(yīng)收賬款需要進(jìn)行壞賬計提。

本次受罰還有一個原因，因原審計機(jī)構(gòu)中興財光華執(zhí)業(yè)問題，公司管理陷于完全癱瘓狀態(tài)，一直未告知漢嘉數(shù)智財政部整改要求，導(dǎo)致公司錯失及時整改的時機(jī)。為此，公司已于2025年12月與其解約，相信在新的審計機(jī)構(gòu)審計下，公司將強(qiáng)化財務(wù)內(nèi)控流程、完善收入確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。

值得注意的是，公司早在2024年底就主動進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，全面停止承接新EPC總承包業(yè)務(wù)，聚焦存量項(xiàng)目交付、剝離低毛利業(yè)務(wù)，與此次合規(guī)整改方向高度一致，體現(xiàn)出管理層對行業(yè)趨勢、合規(guī)要求的前瞻判斷與主動變革勇氣 。

基本面全面向好，數(shù)智轉(zhuǎn)型釋放強(qiáng)勁動能

處罰事件不改漢嘉數(shù)智基本面持續(xù)改善、轉(zhuǎn)型加速的核心邏輯。2025年，公司完成并表伏泰科技、更名“漢嘉數(shù)智”，正式確立“城市治理數(shù)字化+城市治理機(jī)器人”雙核心戰(zhàn)略，從傳統(tǒng)建筑設(shè)計服務(wù)商升級為公用事業(yè)數(shù)智化運(yùn)營商、城市治理機(jī)器人解決方案提供商，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利能力、增長質(zhì)量實(shí)現(xiàn)根本性躍升 。

業(yè)績層面，2025年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營收9.37億元、同比增長16.54%，歸母凈利潤2536.07萬元、同比大增476.32%，成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈、業(yè)績爆發(fā)；毛利率從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不足20%提升至34.99%，盈利質(zhì)量顯著改善。2025年全年預(yù)計歸母凈利潤3500萬元—4500萬元，扣非凈利潤4000萬元—5000萬元，徹底走出2024年虧損低谷，進(jìn)入高質(zhì)量增長通道 。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，2025年上半年，城市治理數(shù)字化、機(jī)器人兩大新主業(yè)營收合計占比達(dá)58.63%，EPC業(yè)務(wù)占比已降至5%以下；伏泰科技全棧自研環(huán)衛(wèi)機(jī)器人、管網(wǎng)巡檢機(jī)器人、智能清運(yùn)系統(tǒng)等，落地多個標(biāo)桿項(xiàng)目，形成“技術(shù)+產(chǎn)品+運(yùn)營”一體化能力，高毛利、輕資產(chǎn)、高增長的數(shù)智業(yè)務(wù)成為核心增長引擎 。

以合規(guī)為基，向新而行，未來可期

此次合規(guī)事件，是漢嘉數(shù)智發(fā)展歷程中的一次“校準(zhǔn)”，更是一次“升級”。它讓公司進(jìn)一步筑牢合規(guī)底線、完善治理體系、強(qiáng)化風(fēng)險管控，為長期穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航。當(dāng)前，公司正處于從傳統(tǒng)工程設(shè)計向數(shù)字科技轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵拐點(diǎn)，政策端，智慧城市、數(shù)字政府、環(huán)衛(wèi)智能化加速推進(jìn)，賽道空間廣闊；技術(shù)端，機(jī)器人、大數(shù)據(jù)、AI與城市治理深度融合，公司具備先發(fā)優(yōu)勢；資本端，剝離低效資產(chǎn)、聚焦高成長主業(yè)，估值邏輯持續(xù)重塑。

漢嘉數(shù)智將以此次整改為新起點(diǎn)，堅(jiān)守合規(guī)經(jīng)營底線，持續(xù)深耕城市數(shù)智化與機(jī)器人賽道，加大研發(fā)投入、拓展市場份額、提升運(yùn)營效率，以更扎實(shí)的業(yè)績、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)回報投資者與社會。一鳴