財聯(lián)社4月2日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標(biāo)價：

財通證券給予英偉達（NVDA.O）增持評級：

公司為全球AI算力龍頭，Rubin及Feynman架構(gòu)持續(xù)推進，技術(shù)領(lǐng)先1-2代；數(shù)據(jù)中心收入占比90%，非GAAP毛利率71.3%，定價權(quán)穩(wěn)固。軟件生態(tài)深化協(xié)同硬件優(yōu)勢，AI工廠與物理AI布局受益于全球萬億美元級資本開支擴張，客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)多元化。預(yù)計FY27-29營收與利潤高增長，對應(yīng)PE 21/16/14倍。

申萬宏源維持霸王茶姬（CHA.O）買入評級，目標(biāo)價14美元：

2025年收入增4%但利潤下滑52%，主因同店承壓及經(jīng)營杠桿負面。下調(diào)2026-27年EPS至7.4/8.1元，DCF估值下調(diào)至14美元。公司聚焦同店恢復(fù)、產(chǎn)品創(chuàng)新及全球化，門店總數(shù)達7,453家，長期品牌力與標(biāo)準(zhǔn)化優(yōu)勢顯著。

國泰海通維持禾賽（HSAI.O）增持評級，目標(biāo)價24美元：

公司25Q4交付量同比+184.2%，全年營收30.28億元，Non-GAAP凈利潤5.51億元，規(guī)模效應(yīng)顯著。ADAS業(yè)務(wù)獲40家車企定點，多雷達方案推高單車價值；機器人及全球化布局加速，2026年產(chǎn)能將超400萬臺?；贔Y2026E EPS 6倍估值及匯率假設(shè)，目標(biāo)價24美元。

第一上海給予拼多多（PDD.O）買入評級，目標(biāo)價153.3美元：

公司Q4收入符合預(yù)期，交易服務(wù)驅(qū)動增長，戰(zhàn)略聚焦“重倉中國供應(yīng)鏈”，擬三年投入千億打造“新拼姆”品牌自營，強化Temu全球品牌化出海。雖短期利潤承壓，但長期護城河深化。上調(diào)2026-2028年盈利預(yù)測，基于11倍EV/EBITDA估值，目標(biāo)價153.3美元。

第一上海維持特斯拉（TSLA.O）買入評級：

Q1交付環(huán)比下滑符合季節(jié)性規(guī)律，全年交付及儲能部署預(yù)期穩(wěn)健。FSD模塊化設(shè)計提升舊車升級潛力，Robotaxi服務(wù)范圍拓展，以色列落地在即。Model 3硬件升級支持V2L，日本售后網(wǎng)絡(luò)加速擴張，Semi減重增效顯著，V4超充降本增效，技術(shù)與產(chǎn)能協(xié)同強化長期競爭力。

招商證券維持唯品會（VIPS.N）強烈推薦評級，目標(biāo)價20.6美元：

公司Q1收入預(yù)計同比+0.5%，毛利率穩(wěn)于23%以上，Non-GAAP凈利率約8.5%。正品特賣心智與供應(yīng)鏈優(yōu)勢穩(wěn)固核心客群，SVIP持續(xù)增長；線下杉杉奧萊雙位數(shù)擴張并推進REITs發(fā)行，帶動盈利與估值雙提升。給予2026年8倍PE，目標(biāo)價20.6美元。

（財聯(lián)社 齊靈）