作者丨Leo

編輯丨Shadow

在跨境電商行業(yè)經(jīng)歷了從“鋪貨為王”到“品牌為王”的深刻轉(zhuǎn)型之后，資本市場(chǎng)正迎來(lái)又一位檢驗(yàn)“品牌出?！背缮目忌?/p>

2026年3月27日，深圳千岸科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“千岸科技”）將迎來(lái)北交所上市委員會(huì)的第32次審議會(huì)議，這家年?duì)I收逼近20億元、凈利潤(rùn)兩年翻倍的深圳大賣，即將在聚光燈下接受上市前的終極考驗(yàn)。

一年賣貨近20億

千岸科技是誰(shuí)

在跨境電商的版圖中，千岸科技并非一夜之間冒出的新秀，而是一家深耕行業(yè)長(zhǎng)達(dá)十五年的“老兵”。

公開資料顯示，千岸科技的前身可以追溯到2010年。彼時(shí)，正值中國(guó)跨境電商出口的萌芽期，大量賣家依托eBay、亞馬遜等平臺(tái)，將“中國(guó)制造”銷往全球。千岸科技的創(chuàng)始人何定，正是這一波浪潮中的早期探索者。

與許多同期成立的跨境賣家不同，千岸科技很早就意識(shí)到“鋪貨模式”的天花板。在行業(yè)普遍還沉浸在“多開店、多上品”的粗放增長(zhǎng)中時(shí)，千岸科技開始有意識(shí)地收縮戰(zhàn)線，將資源向少數(shù)有潛力的品類傾斜。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，千岸科技已確立了自己的定位：主營(yíng)業(yè)務(wù)并非簡(jiǎn)單的采銷倒賣，而是聚焦于自有品牌進(jìn)行長(zhǎng)期發(fā)展。

這一模式的核心在于“品牌”二字——在跨境電商的語(yǔ)境下，這意味著更高的定價(jià)權(quán)、更強(qiáng)的用戶粘性，以及更可持續(xù)的復(fù)購(gòu)。

從2010年初創(chuàng)到2025年?duì)I收逼近20億元，千岸科技用十五年時(shí)間完成了從“鋪貨賣家”到“品牌運(yùn)營(yíng)商”的身份轉(zhuǎn)換。

這條路并不平坦——品牌建設(shè)意味著更長(zhǎng)的投入周期、更高的運(yùn)營(yíng)成本，以及更大的不確定性。但正是這種戰(zhàn)略定力，讓千岸科技在行業(yè)洗牌中站穩(wěn)了腳跟，并在近年迎來(lái)了品牌價(jià)值的集中釋放。

在千岸科技的品牌矩陣中，Ohuhu無(wú)疑是那顆最閃亮的星。但鮮為人知的是，這條賽道的選擇并非一蹴而就，而是經(jīng)歷了一段頗為曲折的探索過(guò)程。

據(jù)了解，千岸科技早期的產(chǎn)品布局相對(duì)分散，數(shù)碼電子、運(yùn)動(dòng)戶外、家居用品等均有涉獵，但始終缺乏一個(gè)能夠形成品牌認(rèn)知的拳頭品類。在這一過(guò)程中，團(tuán)隊(duì)通過(guò)復(fù)盤銷售數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，繪畫馬克筆這一細(xì)分品類的復(fù)購(gòu)率和用戶口碑表現(xiàn)異常突出。

與電子產(chǎn)品追求參數(shù)迭代不同，繪畫工具的用戶一旦形成使用習(xí)慣，往往會(huì)持續(xù)復(fù)購(gòu)，且對(duì)價(jià)格敏感度相對(duì)較低——這恰恰是品牌溢價(jià)最容易生長(zhǎng)的土壤。

圖源：The Art Geat Guide

更重要的是，這個(gè)賽道當(dāng)時(shí)在亞馬遜上尚處于“有品類、無(wú)品牌”的狀態(tài)。市場(chǎng)上充斥著大量白牌產(chǎn)品，質(zhì)量參差不齊，用戶決策成本高。千岸科技敏銳地捕捉到了這一機(jī)會(huì)窗口：如果能夠在這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域建立起品牌認(rèn)知，就有望獲得長(zhǎng)期的品類紅利。

于是，公司開始將資源向Ohuhu品牌傾斜。從產(chǎn)品端看，Ohuhu并非簡(jiǎn)單的“馬克筆賣家”，而是逐步構(gòu)建起了一個(gè)覆蓋馬克筆、彩鉛、水彩、畫本、畫架等品類的“藝術(shù)創(chuàng)作生態(tài)”。

這種多品類布局不僅顯著提升了客單價(jià)，同時(shí)也加強(qiáng)了用戶粘性——一個(gè)使用Ohuhu馬克筆的繪畫愛(ài)好者，很可能會(huì)繼續(xù)購(gòu)買該品牌的畫本、彩鉛甚至畫架，形成跨品類的復(fù)購(gòu)閉環(huán)。

在用戶運(yùn)營(yíng)層面，Ohuhu同樣走在了行業(yè)前列。團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，藝術(shù)創(chuàng)作類產(chǎn)品的用戶天然具有分享和展示的意愿。于是，千岸科技有意識(shí)地在YouTube、TikTok、Instagram等社交平臺(tái)與繪畫博主合作，鼓勵(lì)用戶分享使用Ohuhu產(chǎn)品的創(chuàng)作過(guò)程。

大量用戶自發(fā)生成的內(nèi)容，逐漸在海外繪畫愛(ài)好者群體中形成了口碑效應(yīng)。這種“產(chǎn)品+內(nèi)容”的運(yùn)營(yíng)策略，讓Ohuhu在沒(méi)有大規(guī)模廣告投放的情況下，實(shí)現(xiàn)了品牌的快速生長(zhǎng)。

除了Ohuhu，千岸另布局了Tribit（數(shù)碼電子）、Sportneer（運(yùn)動(dòng)戶外）和iClever（家居庭院）等多個(gè)品牌，這些品牌并非相互獨(dú)立，而是共享了千岸科技背后的產(chǎn)品研發(fā)、供應(yīng)鏈管理和全球銷售網(wǎng)絡(luò)，讓千岸科技能夠在不同賽道之間靈活調(diào)配資源。

在行業(yè)觀察者看來(lái)，千岸科技的品牌矩陣代表了跨境電商品牌化的一種成熟模式，——不是盲目擴(kuò)張，而是聚焦有壁壘的細(xì)分賽道，通過(guò)產(chǎn)品力和用戶運(yùn)營(yíng)構(gòu)建品牌護(hù)城河。這種模式的成功，也為中國(guó)品牌出海提供了一個(gè)可資借鑒的樣本。

高度依賴亞馬遜

亮眼財(cái)報(bào)背后仍有隱憂

如果說(shuō)品牌矩陣是千岸科技的“面子”，那么財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)則是其最真實(shí)的“里子”。在2023年至2025年的報(bào)告期內(nèi)，千岸科技向市場(chǎng)展示了一份極具吸引力的財(cái)務(wù)答卷。

首先是營(yíng)收規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張。招股書顯示，2023年公司營(yíng)業(yè)收入為13.99億元，2024年增長(zhǎng)至16.67億元，2025年進(jìn)一步攀升至19.81億元，兩年間累計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)41%。在跨境電商行業(yè)告別野蠻生長(zhǎng)、進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)的當(dāng)下，這一增長(zhǎng)速度實(shí)屬不易。

更令人矚目的是其盈利能力。報(bào)告期內(nèi)，公司歸母凈利潤(rùn)從2023年的9642.60萬(wàn)元飆升至2025年的2.19億元，兩年間增長(zhǎng)約128%。凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)超營(yíng)收，表明公司的盈利結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化，規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。

然而，在亮眼的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后，千岸科技也面臨著幾道必須跨越的“坎”。首當(dāng)其沖的便是對(duì)亞馬遜平臺(tái)的“依賴癥”。

圖源：ProPublica

招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)亞馬遜平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為93.42%（2023年）、90.30%（2024年）和85.55%（2025年）。

盡管這一比例呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，但85%以上的收入仍高度集中于單一平臺(tái)，這在商業(yè)上意味著極大的不確定性。

其實(shí)，這種依賴并非千岸科技獨(dú)有，而是跨境電商行業(yè)的普遍現(xiàn)象。亞馬遜作為全球最大的電商平臺(tái)，確實(shí)為賣家提供了觸達(dá)全球消費(fèi)者的高效渠道。

但硬幣的另一面是：平臺(tái)政策的任何調(diào)整，都可能對(duì)賣家的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生劇烈沖擊。從傭金上漲、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)變動(dòng)，到賬號(hào)審核趨嚴(yán)、封號(hào)潮，這些風(fēng)險(xiǎn)在過(guò)去幾年中已多次上演。

千岸科技在招股書中也坦承了這一風(fēng)險(xiǎn)：“若平臺(tái)調(diào)整收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)或終止合作，將直接影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。”這一表述雖然簡(jiǎn)短，卻道出了所有亞馬遜賣家的共同焦慮。

除了平臺(tái)依賴，千岸科技還面臨著另一重“依賴”——對(duì)美國(guó)單一市場(chǎng)的依賴。

招股書顯示，美國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)是千岸科技最大的收入來(lái)源地，收入占比長(zhǎng)期維持在51%以上。這種地理集中度，與平臺(tái)集中度一樣，構(gòu)成了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要來(lái)源。如果美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)下滑、消費(fèi)需求萎縮，或者貿(mào)易政策發(fā)生不利變化，都將對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生直接影響。

自2025年2月以來(lái)，美國(guó)對(duì)華關(guān)稅政策的反復(fù)波動(dòng)，已對(duì)公司成本端造成了顯著壓力。數(shù)據(jù)顯示，2025年公司關(guān)稅成本較2024年增長(zhǎng)120.54%，增幅驚人。

雖然公司可通過(guò)提價(jià)等方式部分轉(zhuǎn)嫁成本，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的背景下，提價(jià)空間有限。如果關(guān)稅水平持續(xù)維持高位，公司的利潤(rùn)空間將面臨持續(xù)擠壓。

更值得關(guān)注的是，公司預(yù)計(jì)2026年一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為5048.61萬(wàn)元至5493.55萬(wàn)元，同比下滑17.41%至10.13%。

下滑原因中，匯率變動(dòng)及美國(guó)對(duì)華加征關(guān)稅的影響被明確列出。這一預(yù)告反映出，外部環(huán)境的波動(dòng)已經(jīng)對(duì)千岸科技的業(yè)績(jī)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性影響。

凈利潤(rùn)預(yù)期下滑

千岸下一步怎么走？

面對(duì)85%收入來(lái)自亞馬遜的現(xiàn)實(shí)，千岸科技顯然已經(jīng)意識(shí)到了問(wèn)題的嚴(yán)重性。從招股書中可以看出，公司正在加速推進(jìn)多渠道布局戰(zhàn)略，以分散平臺(tái)依賴風(fēng)險(xiǎn)。

在自營(yíng)網(wǎng)站建設(shè)方面，千岸科技近年來(lái)持續(xù)加大投入。通過(guò)獨(dú)立站，公司可以積累一手用戶數(shù)據(jù)，建立直接的用戶溝通渠道，同時(shí)規(guī)避平臺(tái)的傭金和規(guī)則限制。雖然目前獨(dú)立站的收入貢獻(xiàn)占比仍然有限，但其戰(zhàn)略意義不容小覷——這是千岸科技從“平臺(tái)賣家”向“獨(dú)立品牌”轉(zhuǎn)型的重要一步。

在多平臺(tái)拓展方面，千岸科技也在積極嘗試。除了亞馬遜，公司已經(jīng)開始布局其他第三方電商平臺(tái)，如TikTok、速賣通等。

招股書數(shù)據(jù)顯示，千岸科技2025年?duì)I收渠道占比前五位分別是亞馬遜（16.8億，85.55%）、獨(dú)立站（1.1億，5.68%）、Michaels Stores（5478萬(wàn)，2.79%）、速賣通（2147萬(wàn)，1.09%）和TikTok（1150萬(wàn)，0.59%）。

圖源：千岸招股書

雖然這些平臺(tái)的流量規(guī)模與亞馬遜相比仍有差距，但通過(guò)多平臺(tái)布局，千岸科技可以在一定程度上分散單一平臺(tái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

此外，線下渠道的拓展也在千岸科技的規(guī)劃之中。對(duì)于一些客單價(jià)較高、需要體驗(yàn)感的產(chǎn)品，線下渠道具有不可替代的優(yōu)勢(shì)。千岸科技正在探索與海外線下零售商合作的可能性，嘗試建立線上線下融合的全渠道銷售網(wǎng)絡(luò)。

可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)幾年，“去亞馬遜化”將成為千岸科技渠道戰(zhàn)略的核心方向。這不僅是為了降低風(fēng)險(xiǎn)，更是為了掌握品牌發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。畢竟，對(duì)于任何一個(gè)立志成為全球品牌的企業(yè)而言，將命運(yùn)系于單一平臺(tái)都是不可持續(xù)的。

另一方面，美國(guó)對(duì)華關(guān)稅的反復(fù)波動(dòng)，已經(jīng)成為千岸科技成本端的一大不確定性因素。

針對(duì)這一問(wèn)題，千岸表示其正在探索在東南亞、墨西哥等地區(qū)建立新的生產(chǎn)基地或合作工廠的可能性。通過(guò)將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移出中國(guó)，可以規(guī)避美國(guó)對(duì)華加征的關(guān)稅，降低貿(mào)易摩擦帶來(lái)的成本壓力。

除了供應(yīng)鏈布局，千岸科技也在通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)提升議價(jià)能力。近年來(lái)，千岸科技一直在持續(xù)加大產(chǎn)品研發(fā)投入，通過(guò)提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品質(zhì)和功能，增強(qiáng)用戶對(duì)品牌的認(rèn)可度，從而獲得更大的定價(jià)空間。

在品牌矩陣方面，千岸科技同樣在尋求突破。Tribit作為老牌數(shù)碼電子品牌，需要在快速迭代的音頻市場(chǎng)中保持創(chuàng)新活力；Sportneer切入的運(yùn)動(dòng)戶外賽道，正是全球消費(fèi)市場(chǎng)的熱點(diǎn)；iClever聚焦的家居庭院領(lǐng)域，則具有穩(wěn)定的剛需屬性。

從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，千岸科技的品牌戰(zhàn)略正面臨一個(gè)關(guān)鍵抉擇：是繼續(xù)深耕現(xiàn)有的四大賽道，還是拓展新的品牌版圖？招股書中透露的信息顯示，公司傾向于前者——將資源集中在已經(jīng)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域，通過(guò)持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新和用戶運(yùn)營(yíng)，鞏固和擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的當(dāng)下，千岸科技的選擇或許代表了一種新的方向：不是追求規(guī)模的無(wú)限擴(kuò)張，而是在有壁壘的細(xì)分市場(chǎng)中構(gòu)建品牌護(hù)城河。這條路或許走得慢一些，但每一步都更為堅(jiān)實(shí)。

參考資料：

[1]千岸科技對(duì)亞馬遜依賴度極高：銷售費(fèi)用一年超4億，是否刷單引關(guān)注. 港灣商業(yè)觀察

[2]一邊大額分紅，一邊募資補(bǔ)流：千岸科技IPO的“羅生門”. 笨鳥財(cái)經(jīng)