在資本市場回暖和該公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的雙重驅(qū)動下，中原證券交出了一份亮眼的2025年成績單。這也是新任董事長張秋云履職首年的“答卷”。

近日，中原證券發(fā)布2025年年報。報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.63億元，同比增長40.97%；歸屬于母公司股東凈利潤4.56億元，同比大幅增長85.41%，創(chuàng)下近四年來最佳業(yè)績。

值得關(guān)注的是，去年4月，曾任中學(xué)教師、后在河南投資集團(tuán)任職并擔(dān)任中原證券董事的張秋云，正式出任該公司董事長，這份年報，正是她掌舵后交出的首份年度成績單。

扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢

“天時地利人和”，中原證券一舉扭轉(zhuǎn)了近年來的業(yè)績頹勢。

回顧2025年市場環(huán)境，A股主要指數(shù)全線走強(qiáng)。上證指數(shù)全年上漲18.41%，創(chuàng)下近六年來最大漲幅；上交所A股賬戶新開戶數(shù)達(dá)2744萬戶，同比增長10%；兩融余額達(dá)2.52萬億元，同比增長36%。

對于絕大多數(shù)券商而言，2025年都是“豐收年”。中證協(xié)3月27日披露的數(shù)據(jù)顯示，150家證券公司2025年度實現(xiàn)營業(yè)收入5411.71億元，同比增長19.95%；實現(xiàn)凈利潤2194.39億元，同比增長31.2%。

中原證券也不例外，2025年實現(xiàn)營收、利潤“雙增長”，歸母凈利潤較2024年的2.46億元大幅躍升，增幅超過85%。該公司表示，這主要得益于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)等收入的增加。

具體來看，該公司財富管理業(yè)務(wù)主動擁抱“大財富”時代，整合經(jīng)紀(jì)、資管、期貨等業(yè)務(wù)，構(gòu)建“財富中原”服務(wù)體系。報告期內(nèi)，該公司兩融規(guī)模突破百億元，客戶日均資產(chǎn)較上年末提升30%。自營業(yè)務(wù)方面，該公司堅持穩(wěn)健經(jīng)營，動態(tài)優(yōu)化權(quán)益類投資配比。

從收入結(jié)構(gòu)看，財富管理業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入10.56億元，同比增長29.59%，是該公司第一大收入來源；信用業(yè)務(wù)收入4.62億元，同比增長12.21%；自營業(yè)務(wù)收入1.60億元，較上年同期由負(fù)轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)大幅改善。

在利潤分配上，中原證券延續(xù)了“中期+年度”的常態(tài)化分紅機(jī)制。在已派發(fā)中期每10股0.08元（含稅）的基礎(chǔ)上，擬再派發(fā)每10股0.22元（含稅），全年累計分紅金額預(yù)計達(dá)1.39億元，占凈利潤比例達(dá)30.56%。該公司表示，這充分彰顯了與投資者共享成長紅利的誠意。

投行業(yè)務(wù)仍然承壓

盡管整體業(yè)績亮眼，但部分業(yè)務(wù)仍面臨挑戰(zhàn)。

2025年，證券行業(yè)投行業(yè)務(wù)在強(qiáng)監(jiān)管與周期波動中迎來結(jié)構(gòu)性回暖：IPO節(jié)奏優(yōu)化、再融資升溫，科技、綠色及產(chǎn)業(yè)升級領(lǐng)域并購重組需求活躍，部分頭部券商投行業(yè)務(wù)實現(xiàn)大幅增長。

然而，財報顯示，2025年中原證券投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入僅2428萬元，同比下降56.85%，主要受證券承銷業(yè)務(wù)收入減少影響。而2024年，該公司投行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入為5627萬元，當(dāng)年已同比下降38.79%。這意味著，中原證券投行業(yè)務(wù)的恢復(fù)尚需時日。

此前，中原證券曾因個別投行業(yè)務(wù)違規(guī)行為，于2024年10月17日至2025年4月16日被暫停債券承銷業(yè)務(wù)，直至2025年9月才獲解除相關(guān)限制。中原證券管理層曾表示，以此為契機(jī)，公司進(jìn)一步加強(qiáng)了合規(guī)體系建設(shè)，提升投行條線執(zhí)業(yè)質(zhì)量與內(nèi)部控制水平。

此外，中原證券信用減值損失達(dá)8076萬元，同比大增307.66%，主要系根據(jù)存量風(fēng)險項目資產(chǎn)處置進(jìn)展及價值變化，補(bǔ)提的應(yīng)收賬款及債權(quán)投資減值準(zhǔn)備。

全面推進(jìn)“二次創(chuàng)業(yè)”

張秋云掌舵中原證券之初，外界普遍認(rèn)為，扭轉(zhuǎn)該公司業(yè)績頹勢是其首要任務(wù)。

回溯中原證券近年來業(yè)績：2022年歸母凈利潤1.07億元，同比大跌79.23%；2023年歸母凈利潤恢復(fù)增長至2.12億元；2024年在行業(yè)普遍大幅增長的背景下，該公司營收出現(xiàn)下降，凈利潤僅小幅增長16.18%至2.46億元。2025年一季度，該公司業(yè)績甚至一度下滑。

自張秋云2025年4月出任董事長后，中原證券成功扭轉(zhuǎn)了業(yè)績頹勢，實現(xiàn)高增長。

中原證券在年報中表示，2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，該公司錨定“兩高四著力”重大要求，全面謀劃推進(jìn)“二次創(chuàng)業(yè)”，將重點驅(qū)動財富管理轉(zhuǎn)型、做強(qiáng)投行協(xié)同聯(lián)動、穩(wěn)健自營投資收益“三駕馬車”，深入開展“特色化發(fā)展、區(qū)域化深耕、一體化作戰(zhàn)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、補(bǔ)短板攻堅”五大行動。

作為河南本土唯一一家法人券商，中原證券持續(xù)強(qiáng)化“河南資本市場戰(zhàn)略性載體”功能。報告期內(nèi)，該公司服務(wù)河南上市公司、地方政府平臺及中小微企業(yè)實現(xiàn)融資117.53億元；持續(xù)督導(dǎo)河南新三板掛牌企業(yè)數(shù)量連年穩(wěn)居全省第一。

展望2026年，中原證券表示，將圍繞“二次創(chuàng)業(yè)”戰(zhàn)略，推動財富管理業(yè)務(wù)圍繞打造核心財富配置能力，完善以客戶價值為導(dǎo)向的評價機(jī)制；自營業(yè)務(wù)將科學(xué)統(tǒng)籌固收和權(quán)益資金配置，推動固收業(yè)務(wù)向“固收+”轉(zhuǎn)型；投行業(yè)務(wù)則將緊密對接省屬國企、產(chǎn)業(yè)龍頭及優(yōu)質(zhì)城投等核心企業(yè)，加大新三板掛牌、北交所IPO及并購重組項目拓展力度。

責(zé)編：王璐璐

排版：劉珺宇

校對：王朝全

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