每經(jīng)記者：劉曦

營收高增、虧損收窄。3月23日晚間，文遠(yuǎn)知行（NASDAQ: WRD，HKEX: 00800）發(fā)布首份“美股+港股”雙重上市后的年度財務(wù)報告。

報告顯示，2025年公司全年總營收約6.85億元，同比增長89.6%。其中，核心業(yè)務(wù)Robotaxi（自動駕駛出租車）全年收入約1.5億元，同比增長209.6%。得益于運(yùn)營效率的提高和成本管理的持續(xù)優(yōu)化，文遠(yuǎn)知行全年毛利率達(dá)到30%，毛利潤2.1億元；凈虧損16.55億元，同比收窄34.2%。

圖片來源：文遠(yuǎn)知行公告

截至目前，文遠(yuǎn)知行Robotaxi車隊規(guī)模已突破千輛大關(guān)，達(dá)到1125輛。按照規(guī)劃，到2026年底，文遠(yuǎn)知行將在全球部署2600輛、2030年部署數(shù)萬輛Robotaxi，加速全球化落地。

文遠(yuǎn)知行創(chuàng)始人兼CEO（首席執(zhí)行官）韓旭在3月23日的2025年全年財報電話會上透露，在中國市場，Robotaxi單車的總體擁有成本（TCO）下降了約38%，最新一代Robotaxi GXR車型的整車物料成本進(jìn)一步降低15%；同時，遠(yuǎn)程輔助人車比已從2024年的1∶10提升至目前的1∶40，人力成本得到進(jìn)一步優(yōu)化，單位經(jīng)濟(jì)模型持續(xù)強(qiáng)化。

中東市場業(yè)務(wù)均在穩(wěn)步推進(jìn)

回顧2025年全年的表現(xiàn)，文遠(yuǎn)知行在營收增長、虧損收窄和全球化擴(kuò)張方面均取得了顯著進(jìn)展。

從2025年一季度開始，文遠(yuǎn)知行處于增長曲線的起步階段。當(dāng)季營收為7244萬元，同比微降1.8%，Robotaxi業(yè)務(wù)收入達(dá)到1610萬元，營收占比提升至22.3%。進(jìn)入二季度，增長勢頭明顯提速，營收躍升至1.27億元，同比增長60.8%，其中Robotaxi業(yè)務(wù)收入達(dá)到4590萬元，同比大增836.7%，營收占比也進(jìn)一步擴(kuò)大至36.1%。

圖片來源：每經(jīng)記者 余婷婷 制圖

三季度延續(xù)了強(qiáng)勁的增長動能，營收達(dá)到1.71億元，同比增長144.3%，Robotaxi業(yè)務(wù)收入3530萬元，同比增長761%。值得注意的是，文遠(yuǎn)知行三季度凈虧損同比大幅收窄70.5%至3.07億元，盈利改善趨勢開始顯現(xiàn)。進(jìn)入四季度，該公司單季營收為3.14億元，同比增長123.0%，創(chuàng)下季度營收新高。其中Robotaxi方面，收入5060萬元，同比增長66%。

在營收結(jié)構(gòu)方面，文遠(yuǎn)知行CFO（首席財務(wù)官）兼國際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人李璇在電話會議上透露，2025年Robotaxi營收占比增長至22%，Robobus業(yè)務(wù)營收占比34%，L2+ ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)）及數(shù)據(jù)服務(wù)的營收貢獻(xiàn)約為20%。這三大核心業(yè)務(wù)合計貢獻(xiàn)了公司近76%的營收。

圖片來源：文遠(yuǎn)知行官網(wǎng)

她進(jìn)一步指出，隨著L2+業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，特別是通用仿真模型WeRide GENESIS平臺所帶來的相關(guān)收入還將繼續(xù)增加，公司業(yè)務(wù)仍在擴(kuò)張之中，車隊規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。此外，國際市場方面，海外業(yè)務(wù)正成為公司收入的重要增長引擎。李璇表示，2025年海外市場收入貢獻(xiàn)了總營業(yè)收入的29%，且未來將占據(jù)更高比重。

針對備受關(guān)注的中東市場，李璇表示各項業(yè)務(wù)均在穩(wěn)步推進(jìn)中。她指出，公司已獲得阿布扎比城市級執(zhí)照，并計劃今年在迪拜啟動運(yùn)營。在阿聯(lián)酋這兩個重要城市取得許可證，是很好的起點(diǎn)。從監(jiān)管角度來看，良好的安全記錄和與合作伙伴的關(guān)系也將促進(jìn)公司更快地擴(kuò)張。目前，文遠(yuǎn)知行正在密切關(guān)注業(yè)務(wù)開發(fā)和拓展，與本地和海外團(tuán)隊緊密合作，持續(xù)擴(kuò)大車隊規(guī)模。李璇強(qiáng)調(diào)，目前沒有任何材料短缺影響到業(yè)務(wù)推進(jìn)，一切情況仍在掌控之中。

今年欲支出約1億美元用于股票回購

當(dāng)前，Robotaxi賽道正迎來資本化與商業(yè)化雙輪驅(qū)動的關(guān)鍵階段，行業(yè)增長空間廣闊。西南證券預(yù)測，2030年中國與全球Robotaxi市場規(guī)模將分別達(dá)到4888億元與8349億元。高盛研報進(jìn)一步指出，中國Robotaxi市場潛力巨大，預(yù)計將從2025年的5400萬美元增長至2030年的120億美元，并在2035年達(dá)到470億美元。

在市場前景驅(qū)動下，Robotaxi領(lǐng)域正迎來新一輪的競爭浪潮，除專注Robotaxi的企業(yè)外，自動駕駛供應(yīng)商與整車廠也加快了布局，推動行業(yè)進(jìn)入多元化競爭階段。例如，小鵬汽車于3月23日成立Robotaxi業(yè)務(wù)部，計劃在2026年推出三款車型；日前，地平線創(chuàng)始人兼CEO余凱也表示，公司計劃于2026年下半年聯(lián)合生態(tài)合作伙伴，在國內(nèi)特定城市開展Robotaxi的試點(diǎn)運(yùn)營。

面對越來越多玩家入局，李璇表示，文遠(yuǎn)知行歡迎所有合作伙伴和競爭對手加入到Robotaxi領(lǐng)域。這個市場非常龐大且極具潛力，只有利潤可觀的市場才能吸引頂級的玩家和競爭對手，因此公司對這種競爭持開放和歡迎的態(tài)度。

圖片來源：每經(jīng)記者 劉曦 攝

對于L4級Robotaxi業(yè)務(wù)，李璇強(qiáng)調(diào)，建立運(yùn)營能力至關(guān)重要。這需要在城市中至少部署50輛車組成車隊進(jìn)行實際運(yùn)營，并配備安全員，在達(dá)到一定車隊規(guī)模后逐步積累經(jīng)驗。她認(rèn)為，從L2到L4是一個巨大的跨越，要證明真正的無人駕駛能力，必須具備經(jīng)得起考驗的業(yè)績證明、安全運(yùn)營記錄、成熟的硬件架構(gòu)，并通過監(jiān)管部門的層層審批，這些都是競爭對手需要逐一攻克的關(guān)卡。

為支撐未來資源投入，李璇表示，從現(xiàn)金流管理角度來看，公司目前現(xiàn)金儲備約為兩億美元，現(xiàn)金流非常充足，同時營收增長勢頭強(qiáng)勁。她強(qiáng)調(diào)，運(yùn)營現(xiàn)金流是公司更為關(guān)注的指標(biāo)，隨著海外業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張，公司的流動性和現(xiàn)金流狀況將保持穩(wěn)健。

此外，李璇透露，公司董事會已討論股票回購計劃。2026年，公司預(yù)計將支出約1億美元用于股票回購，回購范圍將涵蓋美股和港股市場。