21世紀(jì)資管研究院資管報(bào)告系列，分析每月度/季度/年度資管產(chǎn)品表現(xiàn)和機(jī)構(gòu)整體產(chǎn)品表現(xiàn)，整理行業(yè)重大事件，供投資者參考。

作者｜唐曜華 實(shí)習(xí)生鄭唐

編輯｜方海平

排版｜張舒惠

本期報(bào)告核心內(nèi)容：

1、 純債型產(chǎn)品前兩個(gè)月表現(xiàn)：

今年前兩月純債型產(chǎn)品平均回報(bào)排名靠前的券商及資管子公司包括東海證券、國(guó)融證券、華創(chuàng)證券等，平均回報(bào)排名靠后的公司包括中泰證券資管、華西證券、廣發(fā)資管等。

今年前兩月純債型產(chǎn)品平均回報(bào)排名靠前的保險(xiǎn)資管公司包括泰康資產(chǎn)、中信保誠(chéng)資管、光大永明資產(chǎn)等，平均回報(bào)排名靠后的公司包括百年保險(xiǎn)資管、生命資產(chǎn)、安聯(lián)資管等。

2、“固收+”產(chǎn)品前兩個(gè)月表現(xiàn)

今年前兩個(gè)月“固收+”產(chǎn)品平均回報(bào)排名靠前的券商及資管子公司包括中泰證券資管、太平洋證券、德邦資管等，平均回報(bào)排名靠后的公司包括聯(lián)儲(chǔ)證券、中航證券、國(guó)聯(lián)資管等。

今年前兩個(gè)月“固收+”產(chǎn)品平均回報(bào)排名靠前的保險(xiǎn)資管公司包括生命資產(chǎn)、中意資產(chǎn)、百年保險(xiǎn)資管等，平均回報(bào)排名靠后的公司包括華泰資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、民生通惠等。

3、主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品前兩個(gè)月表現(xiàn)

今年前兩個(gè)月主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品平均回報(bào)排名靠前的券商及資管子公司包括世紀(jì)證券、財(cái)通證券資管、國(guó)泰海通資管等，平均回報(bào)排名靠后的公司包括國(guó)聯(lián)資管、華龍證券、萬(wàn)聯(lián)資管等。

今年前兩個(gè)月主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品平均回報(bào)排名靠前的保險(xiǎn)資管公司包括建信保險(xiǎn)資管、中再資產(chǎn)、安聯(lián)資管等，平均回報(bào)排名靠后的公司包括人保資產(chǎn)、長(zhǎng)城財(cái)富保險(xiǎn)資管、華安資產(chǎn)等。

一、產(chǎn)品表現(xiàn)：主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品收益增長(zhǎng)放緩

2月A股先跌后漲，上證指數(shù)全月略漲1.09%。債市2月則延續(xù)1月的反彈行情，不過(guò)月末出現(xiàn)了調(diào)整，全月中債-新綜合財(cái)富（總值）指數(shù)略漲0.22%。

由于股市切換震蕩行情，2月主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品收益增長(zhǎng)放緩，主動(dòng)權(quán)益類券商集合理財(cái)產(chǎn)品、主動(dòng)權(quán)益類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的2月平均回報(bào)分別為0.66%、0.75%。相比1月平均回報(bào)明顯縮水?！肮淌?”產(chǎn)品的收益增長(zhǎng)也出現(xiàn)放緩，“固收+”券商集合理財(cái)產(chǎn)品、“固收+”保險(xiǎn)資管產(chǎn)品2月平均回報(bào)均為0.31%。

純債型產(chǎn)品收益也保持增長(zhǎng)，今年前兩個(gè)月純債型券商集合理財(cái)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)0.63%的平均收益率，純債型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品略低，今年前兩個(gè)月平均回報(bào)為0.47%。

前兩個(gè)月表現(xiàn)最亮眼的依然為主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品，其中主動(dòng)權(quán)益類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品更勝一籌，已實(shí)現(xiàn)5.48%的平均收益率，主動(dòng)權(quán)益類券商集合理財(cái)產(chǎn)品今年前兩個(gè)月平均回報(bào)為4.7%。

1、純債型產(chǎn)品：部分逆向投資策略、高收益?zhèn)呗援a(chǎn)品收益領(lǐng)先

今年前兩個(gè)月回報(bào)居前的純債型券商集合理財(cái)產(chǎn)品

今年前兩個(gè)月回報(bào)最高的純債型券商集合理財(cái)產(chǎn)品為“國(guó)融證券國(guó)融安鑫2號(hào)”，今年前兩個(gè)月收益率為3.01%，“國(guó)海揚(yáng)帆26693號(hào)”“萬(wàn)聯(lián)聚享添利3號(hào)”分別排第二、第三，今年前兩個(gè)月回報(bào)分別為2.99%、2.51%。

值得關(guān)注的是，“國(guó)融證券國(guó)融安鑫”2號(hào)和5號(hào)均以債券為主要投資對(duì)象，主要通過(guò)把握低估值、低評(píng)級(jí)債券事件驅(qū)動(dòng)投資機(jī)會(huì)，最大限度地尋求可控風(fēng)險(xiǎn)下的穩(wěn)健回報(bào)，此類策略通常風(fēng)險(xiǎn)較高。

今年前兩個(gè)月回報(bào)居前的純債型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品

前兩個(gè)月回報(bào)最高的純債型保險(xiǎn)資管產(chǎn)品為“光大永明永聚固收58號(hào)”，前兩個(gè)月回報(bào)為2.23%，“光大永明永聚固收” 系列113號(hào)和7號(hào)分別排第二、第三，前兩個(gè)月回報(bào)分別為2.08%、2.01%。

2、“固收+”產(chǎn)品：青睞通過(guò)配置可轉(zhuǎn)債等增強(qiáng)收益

今年前兩個(gè)月回報(bào)居前的“固收+”券商集合理財(cái)產(chǎn)品

“中泰銀月5號(hào)”以25.26%的今年前兩個(gè)月收益率在“固收+”券商集合理財(cái)產(chǎn)品中排第一，今年2月27日，該產(chǎn)品將風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)由中風(fēng)險(xiǎn)（R3級(jí)）調(diào)整為高風(fēng)險(xiǎn)（R5級(jí)）。該產(chǎn)品解釋調(diào)整原因?yàn)?，近期?guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)環(huán)境呈現(xiàn)出波動(dòng)加劇、不確定性增加的特征，各類投資標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致產(chǎn)品凈值波動(dòng)幅度顯著提升，極大地放大了產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)。

“海通可轉(zhuǎn)債101號(hào)”“德邦心連心德盈5號(hào)”分別排第二、第三，今年前兩個(gè)月回報(bào)分別為8.49%、8.41%。

其中“海通可轉(zhuǎn)債101號(hào)”以可轉(zhuǎn)債為特色，去年末前五大債券持倉(cāng)中有4只為可轉(zhuǎn)債，委托資產(chǎn)投資前五名基金全部為指數(shù)基金，包括中證500ETF、券商ETF、滬深300ETF華泰伯瑞、港股創(chuàng)新藥ETF、香港證券ETF易方達(dá)。Wind數(shù)據(jù)顯示，“德邦心連心德盈5號(hào)”2025年末重倉(cāng)債券也以可轉(zhuǎn)債為主。

今年前兩個(gè)月回報(bào)居前的“固收+”保險(xiǎn)資管產(chǎn)品

今年前兩個(gè)月回報(bào)最高的“固收+”保險(xiǎn)資管產(chǎn)品為“生命資產(chǎn)-轉(zhuǎn)債添益2號(hào)”，已實(shí)現(xiàn)6.08%的回報(bào)?！叭A安財(cái)保安源10號(hào)”“泰康資產(chǎn)-開(kāi)泰睿選”分別排第二、第三，今年前兩個(gè)月回報(bào)分別為5.27%、4.41%。此外華安資產(chǎn)新機(jī)遇系列多只產(chǎn)品今年前兩個(gè)月回報(bào)進(jìn)入前十。

2、主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品：多只產(chǎn)品前兩個(gè)月收益率突破20%

今年前兩個(gè)月回報(bào)居前的主動(dòng)權(quán)益類券商集合理財(cái)產(chǎn)品

備注：已剔除上市公司員工、高管戰(zhàn)略配售類產(chǎn)品。

主動(dòng)權(quán)益類券商集合理財(cái)產(chǎn)品中世紀(jì)證券添翼系列4只產(chǎn)品今年前兩個(gè)月表現(xiàn)亮眼，“世紀(jì)添翼4號(hào)”以28.95%的回報(bào)排第一，“世紀(jì)添翼5號(hào)”以26.6%的回報(bào)排第二，“世紀(jì)添翼1號(hào)”以25.44%的回報(bào)排第三。

此外還有兩只中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品進(jìn)入前十，分別為“中信證券智勝500指數(shù)增強(qiáng)1號(hào)”“國(guó)泰君安君享優(yōu)量500增強(qiáng)1號(hào)”。

今年前兩個(gè)月回報(bào)居前主動(dòng)權(quán)益類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品

主動(dòng)權(quán)益類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品中今年前兩個(gè)月以“中信保誠(chéng)資管誠(chéng)益資源產(chǎn)品”表現(xiàn)最亮眼，今年前兩個(gè)月回報(bào)達(dá)37.88%，近1年回報(bào)也不低，達(dá)117.27%。

“中再長(zhǎng)期精選”“平安資管如意2號(hào)”分別排第二、第三，今年前兩個(gè)月回報(bào)分別為24.67%、22.8%。

除了排第一的“中信保誠(chéng)資管誠(chéng)益資源產(chǎn)品”外，另一只資源主題的產(chǎn)品“太平洋卓越優(yōu)勢(shì)資源”也進(jìn)入前十，排第七。

二、資管機(jī)構(gòu)整體收益表現(xiàn)

1、純債型產(chǎn)品：中泰證券資管、華西證券、廣發(fā)資管等平均回報(bào)排名靠后

今年前兩個(gè)月純債型集合理財(cái)產(chǎn)品平均回報(bào)居前的券商及資管子公司

從券商及資管子公司純債型集合理財(cái)產(chǎn)品整體表現(xiàn)來(lái)看，東海證券的純債型集合理財(cái)產(chǎn)品今年前兩個(gè)月平均回報(bào)最高，為1.21%，不過(guò)東海證券存續(xù)純債型集合理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量較少。

國(guó)融證券平均回報(bào)1.16%排第二，國(guó)融證券存續(xù)純債型集合理財(cái)產(chǎn)品以中長(zhǎng)期純債型產(chǎn)品為主，部分產(chǎn)品主要挖掘低評(píng)級(jí)、低估值債券的事件驅(qū)動(dòng)投資機(jī)會(huì)，采取該策略通?？梢垣@得相對(duì)更高的收益，但風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)更大。

華創(chuàng)證券以1.11%的今年前兩個(gè)月平均回報(bào)排第三。華創(chuàng)證券的純債型集合理財(cái)產(chǎn)品近1年平均回報(bào)、近3年平均回報(bào)也不低，分別為5.03%、6.37%。

前2個(gè)月純債型集合理財(cái)產(chǎn)品平均回報(bào)排名靠后的券商及資管子公司有中泰證券資管、華西證券、廣發(fā)資管等。

今年前兩個(gè)月純債型產(chǎn)品平均回報(bào)居前的保險(xiǎn)資管公司

純債型產(chǎn)品今年前兩個(gè)月平均回報(bào)最高的保險(xiǎn)資管公司為泰康資產(chǎn)，今年前兩個(gè)月平均回報(bào)為0.81%，排第二的是中信保誠(chéng)資管，今年前兩個(gè)月平均回報(bào)為0.64%，光大永明資產(chǎn)以0.57%排第三。

此類產(chǎn)品今年前兩個(gè)月平均回報(bào)排名前十的保險(xiǎn)資管公司中，近1年平均回報(bào)不低的有光大永明資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、太平資產(chǎn)等，近3年年化回報(bào)不低的有陽(yáng)光資產(chǎn)、光大永明資產(chǎn)等。

純債型產(chǎn)品今年前兩個(gè)月平均回報(bào)排名靠后的保險(xiǎn)資管公司包括百年保險(xiǎn)資管、生命資產(chǎn)、安聯(lián)資管等。

2、“固收+”產(chǎn)品：聯(lián)儲(chǔ)證券、中航證券、國(guó)聯(lián)資管等平均回報(bào)排名靠后

今年前兩個(gè)月“固收+”集合理財(cái)產(chǎn)品平均回報(bào)居前的券商及資管子公司

今年前兩個(gè)月“固收+”集合理財(cái)產(chǎn)品平均回報(bào)最高的券商及資管子公司為中泰證券資管，今年前兩個(gè)月平均收益率為4.29%，其次為太平洋證券，今年前兩個(gè)月平均回報(bào)為3.89%，德邦資管以3.84%排第三。

今年前兩個(gè)月平均回報(bào)排前十的券商及資管子公司中，近1年回報(bào)不低的有太平洋證券、國(guó)泰海通資管、華金證券等。近3年年化回報(bào)不低的有太平洋證券、東海證券等。

“固收+”集合理財(cái)產(chǎn)品今年前兩個(gè)月平均回報(bào)排名靠后的券商及資管子公司包括聯(lián)儲(chǔ)證券、中航證券、國(guó)聯(lián)資管等。

今年前兩個(gè)月“固收+”產(chǎn)品平均回報(bào)居前的保險(xiǎn)資管公司

生命資產(chǎn)為今年前兩個(gè)月“固收”+產(chǎn)品平均回報(bào)最高的保險(xiǎn)資管公司，今年前兩個(gè)月回報(bào)平均值為2.56%，中意資產(chǎn)以2.12%排第二，百年保險(xiǎn)資管以1.92%排第三。

今年前兩個(gè)月排名前十的保險(xiǎn)資管公司，近1年回報(bào)不低的有新華資產(chǎn)、中信保誠(chéng)資產(chǎn)等，近3年年化回報(bào)不低的有中意資產(chǎn)、新華資產(chǎn)等。

“固收+”產(chǎn)品今年前兩個(gè)月平均回報(bào)排名靠后的保險(xiǎn)資管公司則包括華泰資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、民生通惠等。

3、主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品：國(guó)聯(lián)資管、華龍證券、萬(wàn)聯(lián)資管等平均回報(bào)排名靠后

今年前兩個(gè)月主動(dòng)權(quán)益類集合理財(cái)產(chǎn)品平均回報(bào)居前的券商及資管子公司

備注：已剔除上市公司員工、高管戰(zhàn)略配售類產(chǎn)品。

今年前兩個(gè)月已經(jīng)有兩家券商及資管子公司的主動(dòng)權(quán)益類集合理財(cái)產(chǎn)品平均回報(bào)超過(guò)10%，其中世紀(jì)證券的主動(dòng)權(quán)益類集合理財(cái)產(chǎn)品今年前兩個(gè)月平均回報(bào)為20.19%，排第一，主要由于71.43%的存續(xù)主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品今年前兩個(gè)月回報(bào)超過(guò)20%，因此平均回報(bào)不低。

財(cái)通證券資管以11.5%的平均回報(bào)排第二，主動(dòng)權(quán)益類集合理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量較少；國(guó)泰海通資管以8.96%排第三，有4成主動(dòng)權(quán)益類集合理財(cái)產(chǎn)品今年前2個(gè)月回報(bào)超過(guò)10%。

排名前十的公司中，近1年平均回報(bào)不低的有世紀(jì)證券、財(cái)達(dá)證券等。近3年年化回報(bào)不低的有第一創(chuàng)業(yè)、財(cái)達(dá)證券等。

主動(dòng)權(quán)益類集合理財(cái)產(chǎn)品今年前兩個(gè)月平均回報(bào)排名靠后的券商及資管子公司有國(guó)聯(lián)資管、華龍證券、萬(wàn)聯(lián)資管等。

今年前兩個(gè)月主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品平均回報(bào)居前的保險(xiǎn)資管公司

今年前兩個(gè)月主動(dòng)權(quán)益類保險(xiǎn)資管產(chǎn)品平均回報(bào)最高的保險(xiǎn)資管公司為建信保險(xiǎn)資管，今年前兩個(gè)月平均回報(bào)為9.09%，中再資產(chǎn)排第二，今年前兩個(gè)月平均回報(bào)為8.71%，安聯(lián)資管以8.47%排第三。

排名前十的公司中，近1年收益表現(xiàn)相對(duì)較佳的有陽(yáng)光資產(chǎn)、大家資產(chǎn)等，近3年表現(xiàn)相對(duì)較佳的有陽(yáng)光資產(chǎn)、中再資產(chǎn)等。

今年前兩個(gè)月平均回報(bào)排名靠后的保險(xiǎn)資管公司為人保資產(chǎn)、長(zhǎng)城財(cái)富保險(xiǎn)資管、華安資產(chǎn)等。

三、資管機(jī)構(gòu)動(dòng)向

1、產(chǎn)品發(fā)行

或受春節(jié)假期因素影響，2月券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量有所減少，Wind數(shù)據(jù)顯示，以推廣起始日計(jì)，2月券商集合理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行114只，環(huán)比減少26.45%。其中債券型發(fā)行49只，混合型發(fā)行45只，F(xiàn)OF發(fā)行13只，占比分別為42.98%、39.47%、11.4%。環(huán)比1月，混合型占比上升，債券型和FOF占比下降。

2月保險(xiǎn)資管產(chǎn)品共登記36只，環(huán)比減少58.62%。登記產(chǎn)品較多的保險(xiǎn)資管公司有平安資管、安聯(lián)資管、永誠(chéng)資產(chǎn)等。

2、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)與策略

2月份中國(guó)銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)公布了2026年銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)資產(chǎn)配置展望保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)調(diào)查結(jié)果，有36家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和91家保險(xiǎn)公司參與調(diào)查。

調(diào)查結(jié)果顯示，多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)2026年債券市場(chǎng)整體持中性態(tài)度，更看好高等級(jí)產(chǎn)業(yè)債、銀行永續(xù)債及二級(jí)資本債以及可轉(zhuǎn)債。對(duì)2026年A股市場(chǎng)持較樂(lè)觀態(tài)度，更看好科創(chuàng)50、滬深300、中證A500和創(chuàng)業(yè)板等相關(guān)股票。

接受媒體采訪時(shí)，國(guó)信資管認(rèn)為債市風(fēng)險(xiǎn)在2025年已經(jīng)充分釋放，2026年或仍面臨一些逆風(fēng)，但整體表現(xiàn)有望較去年出現(xiàn)邊際改善，預(yù)計(jì)收益率水平偏向?qū)挿鹗?，趨?shì)上行和下行的條件均不具備。

國(guó)金資管則預(yù)判，A股或維持“大盤(pán)為主、先成長(zhǎng)后價(jià)值”的節(jié)奏，大盤(pán)／紅利風(fēng)格或與具備業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)賽道共振，投資者可關(guān)注AI、機(jī)器人、順周期與資源、金融與紅利等板塊的機(jī)會(huì)。

四、行業(yè)動(dòng)態(tài)

1、密集換帥！又有券商資管迎新“掌門(mén)”

券商資管行業(yè)迎來(lái)新一輪高管變動(dòng)潮，開(kāi)年以來(lái)，已有多家券商資管的高管團(tuán)隊(duì)發(fā)生變動(dòng)。

券商中國(guó)記者獲悉，德邦資管近期完成重要人事調(diào)整，原方正資管總經(jīng)理李正紅已正式出任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理職務(wù)。就在不久前，華泰證券資管完成高管變動(dòng)，總經(jīng)理江曉陽(yáng)出任董事長(zhǎng)。

中泰資管同樣傳出換帥傳聞，現(xiàn)任董事長(zhǎng)黃文卿將卸任，未來(lái)或由中泰證券執(zhí)行總監(jiān)、投資銀行委員會(huì)主任姜天坊接替。若任命落地，姜天坊或成為業(yè)內(nèi)少有的投行出身的資管掌門(mén)人，姜天坊擁有20年的投行經(jīng)驗(yàn)，2006年至2015年任職于中信證券，后于2015年加入中泰證券。

2、私募資管存續(xù)規(guī)模升至12.37萬(wàn)億，券商及資管子新增規(guī)模破六成

存量端，私募資管總規(guī)模連續(xù)縮減2個(gè)月后，在今年1月略增0.59%至12.37萬(wàn)億元；增量端，私募資管1月備案產(chǎn)品數(shù)量、設(shè)立規(guī)模均環(huán)比回落。

截至今年1月末，私募資管產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)12.37萬(wàn)億元（不含社保基金、企業(yè)年金），較上月底增加730.51億元，環(huán)比增長(zhǎng)0.59%。

其中，證券公司及資管子公司、基金管理公司、基金子公司、證券公司私募子公司、期貨公司及資管子公司、基金管理公司私募子公司的私募資管存續(xù)規(guī)模分別為5.85萬(wàn)億元、4.73萬(wàn)億元、7744.85億元、6455.22 億元、3646.66億元、59.1億元，規(guī)模占比依次為47.28%、 38.25%、6.26%、5.22%、2.95%、0.05%。

3、保險(xiǎn)資管ABS，最新成績(jī)單出爐！

保險(xiǎn)資管公司的交易所資產(chǎn)證券化（ABS）業(yè)務(wù)正在穩(wěn)步推進(jìn)。

據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，參與試點(diǎn)的5家保險(xiǎn)資管作為ABS管理人，共向滬深交易所申請(qǐng)了20單交易所ABS，規(guī)模達(dá)320.53億元。從2025年數(shù)據(jù)來(lái)看，保險(xiǎn)資管共申報(bào)了9單ABS，其中6單為市場(chǎng)新興的持有型不動(dòng)產(chǎn)類ABS。

自2023年10月獲批交易所資產(chǎn)證券化及不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）業(yè)務(wù)試點(diǎn)以來(lái)，截至2025年末，國(guó)壽資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、太保資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、平安資管等5家保險(xiǎn)資管公司已累計(jì)向滬深交易所申報(bào)20單ABS項(xiàng)目，規(guī)模為320.53億元。

4、保險(xiǎn)資管2026年“劃重點(diǎn)” 三方業(yè)務(wù)地位凸顯

保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)正在全面發(fā)力三方業(yè)務(wù)。

近日，國(guó)壽資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、中郵資管、光大永明資產(chǎn)等多家保險(xiǎn)資管公司陸續(xù)召開(kāi)2026年工作會(huì)議?！吨袊?guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，三方業(yè)務(wù)成為保險(xiǎn)資管公司工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)突出的重點(diǎn)內(nèi)容之一。

根據(jù)中國(guó)銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)報(bào)告統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2024年年末，34家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)共管理包括第三方資金合計(jì)接近10萬(wàn)億元。

受訪業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)全面發(fā)力三方業(yè)務(wù)，反映了行業(yè)在低利率與大資管競(jìng)爭(zhēng)下的生存焦慮與市場(chǎng)化突圍決心。

第三方業(yè)務(wù)，是指保險(xiǎn)資管公司在監(jiān)管允許下，受托管理除母公司保險(xiǎn)資金外的其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人資金，提供專業(yè)化投資管理服務(wù)的業(yè)務(wù)。

1、固收+基金指的是以固定收益類投資為主同時(shí)投資了少量股票的基金。本期月報(bào)固收+基金統(tǒng)計(jì)的是混合債券型（包括混合債券型一級(jí)和混合債券型二級(jí)）和偏債混合型基金。

2、主動(dòng)權(quán)益類基金統(tǒng)計(jì)普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型基金這四類基金。純債型基金統(tǒng)計(jì)的是短期純債型基金和中長(zhǎng)期純債型基金。

3、產(chǎn)品數(shù)據(jù)提取日為3月11日。統(tǒng)計(jì)券商及資管子公司主動(dòng)權(quán)益類集合理財(cái)產(chǎn)品排名時(shí)，剔除了上市公司員工、高管戰(zhàn)略配售類產(chǎn)品。

4、為避免數(shù)量過(guò)少以偏概全，統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)平均回報(bào)時(shí)已剔除有前2個(gè)月回報(bào)數(shù)據(jù)的相關(guān)產(chǎn)品不足3只的機(jī)構(gòu)。

5、本期月報(bào)對(duì)資管產(chǎn)品的分析僅供參考，不作為推薦。過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

往期薦讀