2026年初，網(wǎng)貸平臺(tái)“你我貸”及其母公司嘉銀科技一直處于輿論和監(jiān)管的關(guān)注之下。

臨近“3·15”國際消費(fèi)者權(quán)益日的時(shí)候，金融監(jiān)管總局對(duì)合作借貸業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題進(jìn)行了調(diào)查，并且約談了包括“你我貸”在內(nèi)的五家借貸平臺(tái)。

明確要求網(wǎng)貸平臺(tái)在與金融機(jī)構(gòu)合作開展借貸業(yè)務(wù)的時(shí)候，必須做好營銷宣傳工作，要清楚地披露產(chǎn)品的利率、費(fèi)用信息，依法保護(hù)好客戶的個(gè)人信息，在催收債務(wù)的時(shí)候要遵守相關(guān)規(guī)定，建立客戶投訴處理機(jī)制，切實(shí)維護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

這次有針對(duì)性的約談，除了檢查你我貸現(xiàn)有業(yè)務(wù)是否符合規(guī)范之外，也表明了平臺(tái)以及整個(gè)助貸行業(yè)進(jìn)行規(guī)范化改革已經(jīng)迫在眉睫。

費(fèi)率不透明與催收失范成頑疾

一直以來，你我貸在業(yè)務(wù)操作中出現(xiàn)的合規(guī)問題已經(jīng)引起了眾多用戶的投訴以及媒體的關(guān)注。

根據(jù)黑貓投訴平臺(tái)的數(shù)據(jù)，截止到3月16日，“你我貸”相關(guān)的投訴有92927條，而其關(guān)聯(lián)平臺(tái)“極融”的投訴則有17973條。梳理這些投訴可以發(fā)現(xiàn)，主要的訴求非常集中，包括暴力催收、高額擔(dān)保費(fèi)、貸后服務(wù)費(fèi)、利息過高等幾個(gè)方面。

圖源：黑貓投訴平臺(tái)

在眾多違規(guī)問題中，催收環(huán)節(jié)的不規(guī)范尤為明顯，甚至出現(xiàn)影響到第三方正常經(jīng)營的極端情況。

據(jù)信號(hào)新聞報(bào)道，江西某企業(yè)因?yàn)橐粋€(gè)員工的個(gè)人債務(wù)問題遭到了連帶式催收。涉事公司財(cái)務(wù)、采購等對(duì)外聯(lián)絡(luò)崗位的辦公電話被密集的催債電話占用，持續(xù)不斷的呼叫不僅占用了寶貴的辦公資源，也影響了企業(yè)與客戶之間的業(yè)務(wù)往來、日常交流，正常的經(jīng)營活動(dòng)受到了嚴(yán)重的影響。

此類事件表明你我貸平臺(tái)在債權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，對(duì)第三方催收機(jī)構(gòu)的管理出現(xiàn)了失控、責(zé)任不明確的情況。責(zé)任不清所造成的混亂局面，除了影響到借款人的社會(huì)關(guān)系和職業(yè)發(fā)展之外，也反映出網(wǎng)貸平臺(tái)貸后管理存在嚴(yán)重問題

同時(shí)，費(fèi)率不透明也是用戶投訴較多的問題。

根據(jù)2025年10月出臺(tái)的《助貸新規(guī)》，借款人綜合融資成本必須包含增信服務(wù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、平臺(tái)服務(wù)費(fèi)等所有費(fèi)用，且不得超過年化24%的司法保護(hù)上限。然而在實(shí)際操作中，你我貸仍屢遭投訴，被指通過收取高額“擔(dān)保費(fèi)”和“貸后服務(wù)費(fèi)”，導(dǎo)致用戶實(shí)際綜合融資成本遠(yuǎn)超法定上限。

有投訴人表示，在你我貸平臺(tái)借款之后，平臺(tái)收取了擔(dān)保費(fèi)、融資費(fèi)、會(huì)員費(fèi)等費(fèi)用，還有高利貸利息。要求你我貸把收取的所有26000元退還，并且之前和平臺(tái)協(xié)商過，平臺(tái)也同意歸還這部分擔(dān)保費(fèi)，但是該平臺(tái)只愿意返還1800元。

圖源：黑貓投訴平臺(tái)

這種游走在灰色地帶的商業(yè)模式，在短期內(nèi)給平臺(tái)及母公司帶來了可觀的收益，但從長遠(yuǎn)來看無異于飲鴆止渴。

股價(jià)下行，增長模式可持續(xù)？

在監(jiān)管嚴(yán)打以及負(fù)面輿論的影響之下，你我貸母公司嘉銀科技的資本市場(chǎng)表現(xiàn)十分低迷。

助貸新規(guī)實(shí)施后，嘉銀科技股價(jià)開啟下行通道，投資者對(duì)其盈利模式可持續(xù)性的擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵。2025年6月，嘉銀科技的股價(jià)達(dá)到了18.44美元的歷史高點(diǎn)，到2026年3月16日，股價(jià)已經(jīng)跌至5.88美元，9個(gè)月之內(nèi)跌幅達(dá)68%。

圖源：雪球網(wǎng)截圖

從股價(jià)走勢(shì)來看，新政策的出臺(tái)是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

2025年10月《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提高金融服務(wù)質(zhì)量的通知》正式出臺(tái)之后，市場(chǎng)對(duì)助貸行業(yè)監(jiān)管預(yù)期發(fā)生了根本性的變化，嘉銀科技作為依靠銀行資金合作的助貸公司也受到了最直接的影響。盡管嘉銀科技2025年第三季度凈利潤同比增長39.7%，但股價(jià)并未因此穩(wěn)定。究其原因，市場(chǎng)更看重其盈利模式的可持續(xù)性，而非短期的業(yè)績數(shù)據(jù)。

此外，近期合規(guī)問題不斷發(fā)酵，旗下平臺(tái)被曝出存在隱性收費(fèi)、違規(guī)催收等現(xiàn)象，使市場(chǎng)恐慌情緒加劇，以至于股價(jià)下跌。

與此同時(shí)，嘉銀科技風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的波動(dòng)反映出行業(yè)轉(zhuǎn)型的壓力。截至2025年第三季度末，嘉銀科超90天的逾期比率已上升至1.33%，相較于前一個(gè)季度的1.12%有了明顯惡化，資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

過去，嘉銀科技通過“高費(fèi)率覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)、高獲客成本換取高增長”，其貸款促成服務(wù)收入中，服務(wù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等各類附加費(fèi)用占比高，但助貸新規(guī)明確要求，將利息、服務(wù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等各類收費(fèi)合并核算為年化利率，且不得超過24%，嚴(yán)禁以任何名義提前扣除利息或相關(guān)費(fèi)用。

這意味著，嘉銀科技賴以生存的高費(fèi)率盈利空間被直接壓縮，傳統(tǒng)增長模式已難以為繼。

由外而內(nèi)的合規(guī)重構(gòu)與行業(yè)洗牌

面對(duì)合規(guī)挑戰(zhàn)，行業(yè)內(nèi)部也有不同的聲音出現(xiàn)。

一種觀點(diǎn)認(rèn)為，破局的關(guān)鍵在于重塑用戶體驗(yàn)，用“服務(wù)優(yōu)化”換取用戶的留存以及口碑的回升。一些平臺(tái)開始對(duì)退費(fèi)流程進(jìn)行優(yōu)化，提高服務(wù)條款、收費(fèi)結(jié)構(gòu)的透明度，并嘗試改善交互界面、簡(jiǎn)化操作步驟、加強(qiáng)客服培訓(xùn)來修復(fù)用戶信任。

另一種更常見的現(xiàn)實(shí)是，暴力催收、高利率等現(xiàn)象在各個(gè)投訴平臺(tái)中頻繁出現(xiàn)。它們清楚地表明，在光鮮的“優(yōu)化承諾”背后，平臺(tái)在制度執(zhí)行的最后一公里以及客戶服務(wù)的實(shí)際落地層面仍然存在較大的不足。

你我貸目前所面臨的是一個(gè)從外部施加壓力的合規(guī)要求。

其一，監(jiān)管約談就是明確的政策信號(hào)。行業(yè)“野蠻生長”時(shí)代的結(jié)束，以機(jī)構(gòu)合規(guī)、數(shù)據(jù)合規(guī)、營銷合規(guī)、催收合規(guī)為核心的新型監(jiān)管框架已經(jīng)確立。合規(guī)不再是討價(jià)還價(jià)的成本項(xiàng)，而是生存的前提條件。

其二，催收風(fēng)波等負(fù)面輿情是內(nèi)在問題的外在表現(xiàn)。它把行業(yè)內(nèi)長期存在的收費(fèi)不透明、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)粗糙、貸后管理不規(guī)范等問題，用最直接的方式呈現(xiàn)在公眾和監(jiān)管者的面前，加速了合規(guī)進(jìn)程。

對(duì)“你我貸”來說，這是一次嚴(yán)峻的生存挑戰(zhàn)。要求其必須改變經(jīng)營方式，從追求短期規(guī)模增長的“流量思維”轉(zhuǎn)向追求長期健康發(fā)展的“合規(guī)價(jià)值思維”，即對(duì)組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、技術(shù)系統(tǒng)以及企業(yè)文化進(jìn)行全面的調(diào)整，陣痛是難免的。

這更是一次必須完成的轉(zhuǎn)型。只有積極擁抱監(jiān)管、敬畏市場(chǎng)、尊重消費(fèi)者，才能建立以合規(guī)為基礎(chǔ)、用戶價(jià)值為核心的新模式，你我貸才有可能擺脫浮躁，穿越行業(yè)周期，在新的市場(chǎng)秩序中找到立足之地。