在AI算力需求持續(xù)爆發(fā)之際，英偉達CEO黃仁勛給出了一個遠超市場預(yù)期的判斷，認為公司先進芯片創(chuàng)收超1萬億美元的預(yù)期很可能實現(xiàn)，并暗示，隨著公司進軍新市場，整體營收將超越這一水平。

美東時間17日周二，在英偉達年度開發(fā)者大會GTC期間，黃仁勛表示，他本周一公布的1萬億美元以上收入預(yù)期具有強烈的“能見度”。英偉達預(yù)計將達成、入賬并交付價值超過1萬億美元的業(yè)務(wù)，對于實現(xiàn)“超過1萬億美元”的目標(biāo)抱有“堅定信心”。

黃仁勛指出，這樣的預(yù)期僅包含Blackwell和Rubin兩大核心架構(gòu)產(chǎn)品線的收入，還不包括即將發(fā)布的新品，也不包括新增的地區(qū)和市場。這意味著，英偉達潛在的整體AI業(yè)務(wù)規(guī)?？赡苓M一步超出當(dāng)前測算范圍。

黃仁勛稱，1萬億美元這個目標(biāo)將繼續(xù)膨脹。季度預(yù)期可以超過市場預(yù)期。客戶希望確保能獲得充足的供應(yīng)。

本周一，在GTC開幕當(dāng)天發(fā)表主題演講時，黃仁勛透露，預(yù)計到2027年底，英偉達新一代AI加速芯片架構(gòu)Blackwell與下一代Rubin產(chǎn)品累計將創(chuàng)造至少1萬億美元收入。這一數(shù)字是黃仁勛四個月前所說5000億美元預(yù)測的兩倍。

去年10月末的GTC大會上，黃仁勛說，英偉達對2025至2026年期實現(xiàn)累計5000億美元數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入具備“可見性”，該預(yù)期涵蓋Blackwell及Rubin架構(gòu)產(chǎn)品。

黃仁勛本周有關(guān)萬億美元收入預(yù)期的表態(tài)不僅強化了市場對AI基礎(chǔ)設(shè)施長期景氣度的信心，也進一步凸顯英偉達在全球算力競賽中的核心地位。從5000億美元到1萬億美元，英偉達的芯片收入預(yù)期翻倍背后是AI需求曲線的陡峭上行。

本周一，在透露至少1萬億美元的收入預(yù)期后，黃仁勛說：“事實上，我們甚至?xí)┎粦?yīng)求。我確定，實際的計算需求會比這高得多?！?他指出，如今的英偉達系統(tǒng)已經(jīng)證明自己是全球“成本最低的基礎(chǔ)設(shè)施”。由于英偉達能運行幾乎所有領(lǐng)域的AI模型，這種通用性使客戶投入的這1萬億美元能夠被充分利用、并保持長久的生命周期。

“萬億收入”預(yù)期的三大支撐

分析認為，黃仁勛的“萬億收入”預(yù)期背后有三大支撐。

• 訂單可見性極高，供不應(yīng)求仍是主線

黃仁勛強調(diào)，目前客戶最核心的訴求是“確保獲得足夠供應(yīng)”，而非價格。這反映出AI算力市場仍處于典型的供給瓶頸階段。

他進一步指出，來自云廠商及AI企業(yè)的大規(guī)模采購，使公司訂單、預(yù)定與發(fā)貨形成高度確定性，這也是其敢于給出“強能見度”判斷的關(guān)鍵原因。

從行業(yè)角度看，包括OpenAI、Meta、微軟等在內(nèi)的科技巨頭正持續(xù)加碼AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)，推動算力需求呈指數(shù)級增長 。

• AI進入“推理時代”，需求曲線再度抬升

與過去兩年以“模型訓(xùn)練”為核心不同，黃仁勛在大會上反復(fù)強調(diào)，AI行業(yè)已進入“推理拐點”。

所謂推理，是指AI模型在實際應(yīng)用中的實時計算需求，這一階段對應(yīng)的是用戶規(guī)模擴張與商業(yè)化落地，算力需求遠高于訓(xùn)練階段。

英偉達預(yù)計，這一趨勢將成為推動萬億美元市場的核心動力，并帶動芯片、CPU以及整套AI系統(tǒng)的全面增長。

• 產(chǎn)品迭代+平臺化，拉長增長周期

此次預(yù)期的1萬億美元規(guī)模，僅覆蓋Blackwell與下一代Rubin架構(gòu)芯片，而Rubin預(yù)計將在2026年開始大規(guī)模部署。

與此同時，英偉達還在推進更遠期的Feynman架構(gòu)，并強化CPU、網(wǎng)絡(luò)及軟件生態(tài)，試圖從“賣芯片”轉(zhuǎn)向“賣AI工廠”。

分析人士指出，這種平臺化戰(zhàn)略意味著英偉達未來收入不再局限于單一GPU，而是擴展至完整數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)，從而顯著放大收入天花板。

市場反應(yīng)：預(yù)期已高，但邏輯更強

雖然“萬億美元”的收入目標(biāo)極具沖擊力，但資本市場的反應(yīng)相對克制。

本周一黃仁勛公布至少1萬億美元的收入后，英偉達股價漲幅先刷新日高，日內(nèi)漲幅擴大到約4.8%，后很快回吐過半漲幅，最終收漲1.65%。周二股價高開低走，盤初曾漲近1.2%，早盤轉(zhuǎn)跌，收跌約0.7%。

部分分析認為，英偉達此前已大幅上漲，市場對高增長已有較充分定價。

不過，多數(shù)機構(gòu)仍認為，這一預(yù)測強化了一個核心邏輯：AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍處于早期階段，需求不僅沒有見頂，反而正在加速從訓(xùn)練走向更廣泛的應(yīng)用部署。

正如分析人士所言，黃仁勛描繪的并不僅是芯片銷售增長，而是一個正在形成的“AI工業(yè)時代”。

評論認為，黃仁勛的最新表態(tài)釋放出明確信號：AI算力競賽遠未結(jié)束，甚至剛剛進入更大規(guī)模的商業(yè)化階段。

對英偉達而言，這不僅意味著業(yè)績增長空間的再度打開，更意味著其正在從一家芯片公司，逐步演變?yōu)锳I時代的基礎(chǔ)設(shè)施提供者。