作者：子成

3月12日，本田汽車(chē)發(fā)了一份公告。

公告不長(zhǎng)，但每個(gè)字都像子彈，打穿了這家日本汽車(chē)巨頭的胸膛。

根據(jù)公告：2025財(cái)年，預(yù)計(jì)凈虧損最高6900億日元（約299億人民幣）。

這是本田自1957年上市以來(lái)，69年里的首次年度虧損。

與此同時(shí)，本田宣布：放棄在美國(guó)的部分電動(dòng)車(chē)計(jì)劃，為此要承擔(dān)最高2.5萬(wàn)億日元（約1082億人民幣）的損失。

消息一出，本田股價(jià)應(yīng)聲大跌。

01

“買(mǎi)發(fā)動(dòng)機(jī)送車(chē)”到“賣(mài)不出電動(dòng)車(chē)”

曾幾何時(shí)，本田在中國(guó)是“神車(chē)”的代名詞。

“一日本田，終身本田”，這句話(huà)是多少車(chē)主的信仰。思域秒天秒地，CR-V加價(jià)提車(chē)，雅閣是中級(jí)車(chē)標(biāo)桿。

圖片來(lái)源：東風(fēng)本田官網(wǎng)

那時(shí)候，本田的發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)是神話(huà)，可靠性是口碑，保值率是硬通貨。

可這一切，在電動(dòng)車(chē)時(shí)代，突然不靈了。

2025年，本田在中國(guó)賣(mài)了64.5萬(wàn)輛，同比跌了24%。這個(gè)數(shù)字，只有它2020年巔峰時(shí)期（162.7萬(wàn)輛）的零頭。

為什么？因?yàn)橹袊?guó)人不愛(ài)買(mǎi)燃油車(chē)了。

2025年，中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量突破1600萬(wàn)輛，滲透率超過(guò)50%。每賣(mài)出兩輛車(chē)，就有一輛是新能源。

當(dāng)然，本田不是沒(méi)嘗試過(guò)電動(dòng)化。它試了，但每次都踩錯(cuò)了點(diǎn)。

第一次，是2022年的e:NS1。

這款“油改電”的產(chǎn)物，上市后月銷(xiāo)量長(zhǎng)期在100輛以下，好幾次只有個(gè)位數(shù)。消費(fèi)者用錢(qián)包投票：我們不買(mǎi)賬。

第二次，是2025年的S7。

這款被寄予厚望的純電SUV，耗時(shí)4年研發(fā)，投入巨大。結(jié)果呢？上市第一個(gè)月賣(mài)了373輛，第三個(gè)月跌到52輛。即便后來(lái)降價(jià)、送權(quán)益，依然無(wú)人問(wèn)津。

兩次失敗，暴露了同一個(gè)問(wèn)題：傲慢。

本田以為，只要掛上“H”標(biāo)，中國(guó)人就會(huì)買(mǎi)單。但它忘了，中國(guó)消費(fèi)者已經(jīng)變了。他們要的不再是“省油耐開(kāi)”，而是智能座艙、輔助駕駛、持續(xù)升級(jí)的軟件生態(tài)。

這些，恰恰是本田的短板，卻是中國(guó)品牌的強(qiáng)項(xiàng)。

02

全球潰敗，中國(guó)只是縮影

本田的危機(jī)，不止在中國(guó)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，本田在全球賣(mài)了352.19萬(wàn)輛車(chē)，同比下跌了約7.5%。

在中國(guó)市場(chǎng)，本田去年的生產(chǎn)量和銷(xiāo)量分別下滑了16.4%和24.2%，兩家合資公司東風(fēng)本田和廣汽本田，均出現(xiàn)了銷(xiāo)量的下滑。

今年2月，本田中國(guó)官網(wǎng)公布銷(xiāo)量?jī)H28780輛，同比下滑15%。今年前兩個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)量86269輛，同比降幅為16%。

來(lái)源：本田官網(wǎng)截圖

從最新月銷(xiāo)量數(shù)據(jù)看，其銷(xiāo)量規(guī)模逐漸被鴻蒙智行、零跑等新勢(shì)力品牌迎頭趕上。

燃油車(chē)銷(xiāo)量下滑的同時(shí)，電動(dòng)車(chē)的銷(xiāo)量成績(jī)也不理想。2025財(cái)年第三季度，本田全球電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量只有1.5萬(wàn)輛，平均每月5000輛。同期，豐田賣(mài)了6.3萬(wàn)輛。

在美國(guó)，電動(dòng)化補(bǔ)貼政策調(diào)整、化石燃料規(guī)制放寬，電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)增速放緩。本田押注美國(guó)的電動(dòng)化戰(zhàn)略，成了壓垮自己的最后一根稻草。

于是，它不得不壯士斷腕：砍掉在美國(guó)的電動(dòng)車(chē)項(xiàng)目，承擔(dān)千億損失。

戰(zhàn)略方面，本田也從激進(jìn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向保守，本田CEO三部敏宏（Toshihiro Mibe）宣布，把2030年全球電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量目標(biāo)，從200萬(wàn)輛大幅下調(diào)到70萬(wàn)-75萬(wàn)輛。取而代之的，是押注混合動(dòng)力車(chē)。

可問(wèn)題是，混動(dòng)能救本田嗎？在中國(guó)，插電混動(dòng)和增程車(chē)正在快速侵蝕燃油車(chē)市場(chǎng)，本田的油電混動(dòng)，還有多少競(jìng)爭(zhēng)力？

眾所周知，本田在中國(guó)有兩家合資公司：廣汽本田和東風(fēng)本田。

過(guò)去，這是它的優(yōu)勢(shì)，“一女兩嫁”，全面覆蓋市場(chǎng)。但現(xiàn)在，這反而成了它的負(fù)擔(dān)——一碗飯，要分給兩個(gè)人吃，可鍋里的飯?jiān)絹?lái)越少了。

根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年的中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)品牌銷(xiāo)量占有率為69.5%，外資、合資在30%左右，其中日系為9.7%，排在德系之后。

更棘手的是，廣汽本田的合資期限，到2028年5月13日就到期了。滿(mǎn)打滿(mǎn)算，只剩兩年兩個(gè)月。

到期了，怎么辦？續(xù)約嗎？

續(xù)約，你本田拿什么跟廣汽談？是拿不出手的電動(dòng)車(chē)技術(shù)，還是不斷萎縮的燃油車(chē)市場(chǎng)份額？

不續(xù)約，那廣汽本田這個(gè)金字招牌，是不是就要成為歷史？

這不是本田一家的問(wèn)題。上汽和通用的合資也面臨類(lèi)似困境。

但區(qū)別在于，通用至少愿意放下身段，考慮用上汽的智能座艙、電池管理系統(tǒng)。而本田，似乎還在自己的世界里，沒(méi)有醒來(lái)。

當(dāng)中方伙伴已經(jīng)在新能源賽道上狂奔，外方卻還在原地踏步時(shí)，合資的基礎(chǔ)就動(dòng)搖了。

03

日系車(chē)的黃昏

本田的巨虧，是一個(gè)標(biāo)志性事件。

它宣告了，那個(gè)靠發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)、可靠口碑就能通吃全球的日系車(chē)時(shí)代，徹底結(jié)束了。

豐田還在苦苦支撐，日產(chǎn)艱難轉(zhuǎn)型，本田深陷泥潭。日系三強(qiáng)，無(wú)一例外都在電動(dòng)化浪潮中慢了不止半拍。

他們的困境是一樣的，在燃油車(chē)時(shí)代構(gòu)建的護(hù)城河（發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱技術(shù)），在電動(dòng)車(chē)時(shí)代變成了沉重的包袱。

除了技術(shù)、戰(zhàn)略方面的因素外，更深層的原因則是傲慢。是對(duì)中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)變化的漠視，是對(duì)中國(guó)消費(fèi)者需求升級(jí)的遲鈍，是對(duì)自身品牌光環(huán)的盲目自信。

看到本田今天的困境，說(shuō)實(shí)話(huà)，心里挺感慨的。

幾十年前，我們說(shuō)起好車(chē)，言必稱(chēng)“日本制造”。本田的發(fā)動(dòng)機(jī)，豐田的耐用，是多少中國(guó)家庭對(duì)“品質(zhì)”的終極想象。那時(shí)候，能開(kāi)上一輛雅閣、皇冠，是實(shí)實(shí)在在的面子。

可風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，真沒(méi)想到轉(zhuǎn)得這么快。

就在本田為自己69年首虧焦頭爛額、為電動(dòng)車(chē)戰(zhàn)略踩急剎車(chē)的時(shí)候，咱們的比亞迪正在全球賣(mài)爆，蔚來(lái)、小鵬的新車(chē)一輛比一輛智能，華為的智能駕駛系統(tǒng)讓老外都直呼驚艷。

這背后是什么？不僅僅是我們電池做得大、電機(jī)做得強(qiáng)，更是我們徹底想明白了未來(lái)該往哪兒走。

當(dāng)日本巨頭還在糾結(jié)“油”和“電”的比例，還在為是否要放棄發(fā)動(dòng)機(jī)這張王牌而掙扎時(shí)，中國(guó)車(chē)企已經(jīng)甩開(kāi)膀子，在智能座艙、自動(dòng)駕駛、車(chē)路協(xié)同這些更遠(yuǎn)的賽道里狂奔了。

以前，我們是學(xué)生，是追趕者。現(xiàn)在，我們成了定義規(guī)則、引領(lǐng)風(fēng)向的人。

本田的虧損，是一個(gè)舊時(shí)代的休止符，也是一個(gè)新時(shí)代最響亮的開(kāi)幕鑼。

它告訴我們：躺在過(guò)去的功勞簿上，再厚的家底也會(huì)坐吃山空；而敢于顛覆、全力擁抱未來(lái)的，哪怕起點(diǎn)再低，也能贏得下一個(gè)時(shí)代。

這條路，我們走對(duì)了。而且，會(huì)越走越寬。