雖然2025年元?dú)獯髠?，但理想汽?chē)四季度扭虧為盈，全年也再度盈利，創(chuàng)造了新勢(shì)力連續(xù)三年盈利的記錄。

3月12日，理想汽車(chē)公布了2025年四季度財(cái)報(bào)和2025年全年財(cái)報(bào)。由于此前的銷(xiāo)量低迷，業(yè)績(jī)自然不甚理想。四季度勉強(qiáng)從三季度的虧損中掙脫出，重獲凈利潤(rùn)，但經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)依然為負(fù)，依賴(lài)?yán)⑹杖爰巴顿Y收益翻紅。全年由于19億利息和投資收益，凈利潤(rùn)11億元，比2024年的80億元減少85.8%。

但是財(cái)報(bào)信息略有滯后，在汽車(chē)業(yè)務(wù)上，理想汽車(chē)已經(jīng)探底回升，i6量產(chǎn)交付提速，月交付即將達(dá)到2萬(wàn)輛級(jí)別，i8的訂單也大幅增長(zhǎng)。展望2026年，李想透露銷(xiāo)量目標(biāo)是增長(zhǎng)20%以上，意味著48萬(wàn)輛以上。

但是，董事長(zhǎng)、創(chuàng)始人李想更想傳遞的信號(hào)是，理想汽車(chē)已經(jīng)完成了從汽車(chē)企業(yè)向具身智能企業(yè)的全面重構(gòu)。

這也是李想破“內(nèi)卷”的策略——

“面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)加劇的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，我們將致力于拉高技術(shù)護(hù)城河，完成從智能電動(dòng)車(chē)向具身智能企業(yè)的躍遷，以確立下一階段的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

01

汽車(chē)業(yè)務(wù)探底回升

四季度，理想汽車(chē)交付10.92萬(wàn)輛，相比2024年下跌了31%，不過(guò)比三季度回升了17.15%。

而進(jìn)入2026年，當(dāng)市場(chǎng)哀鴻遍野時(shí)，理想的銷(xiāo)售相對(duì)穩(wěn)定，1月和2月分別交付了27,668輛和26,421輛。

對(duì)于2026年一季度，理想汽車(chē)給出的指引是，交付8.5萬(wàn)輛至9萬(wàn)輛，雖然同比減少8.5%至3.1%，但比起全行業(yè)，已經(jīng)是非常好的結(jié)果。

具體到產(chǎn)品層面，理想i6的交付能力爬升貢獻(xiàn)巨大。

理想i6累計(jì)了大量訂單

李想透露，理想i6的供應(yīng)問(wèn)題逐步得到解決。馬東輝還說(shuō)，i6的月交付能力會(huì)達(dá)到2萬(wàn)臺(tái)水平，在手的訂單也會(huì)在未來(lái)1到2個(gè)月內(nèi)高效的交付?！案匾氖莍6的成功,也證明了理想的品牌勢(shì)能，不僅僅是增程產(chǎn)品，也成功延伸到純電的市場(chǎng)。”

理想i8獲得中保研安全測(cè)試G滿(mǎn)貫

李想透露，理想i8的NPS（凈用戶(hù)推薦值）增長(zhǎng)超過(guò)20%。3月份以來(lái)理想i8的訂單較1月份有了3倍以上的增長(zhǎng)。

02

2026年目標(biāo)：銷(xiāo)量增長(zhǎng)20%以上

李想還首次透露了理想汽車(chē)2026年的銷(xiāo)量目標(biāo)：增長(zhǎng)20%以上。

李想先對(duì)行業(yè)的形勢(shì)和理想汽車(chē)的節(jié)奏做了一番評(píng)述，

“2026年是我們的第三代平臺(tái)向市場(chǎng)交付的一年，所以我們對(duì)今年的產(chǎn)品和技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力是十分有信心的。但是其實(shí)整個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也在加劇。今年20萬(wàn)以上的中高端市場(chǎng)，新車(chē)的數(shù)量比過(guò)去幾年加起來(lái)還要多，而今年大盤(pán)的增量比較有限?！?/strong>

結(jié)合這兩個(gè)因素，理想汽車(chē)定了20%的增長(zhǎng)目標(biāo)。

李想還表示，以“3+2”策略來(lái)確保目標(biāo)達(dá)成。

第一是把銷(xiāo)售體系管理好。

在財(cái)報(bào)會(huì)開(kāi)始的演講中，李想花了不少時(shí)間講述合伙人制度，并表示要培養(yǎng)一批年收入過(guò)百萬(wàn)的店長(zhǎng)。

所謂合伙人制度，是把門(mén)店變成基本經(jīng)營(yíng)單元，優(yōu)秀店長(zhǎng)擁有真正的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和利潤(rùn)分享權(quán)，從傳統(tǒng)的銷(xiāo)售管理角色轉(zhuǎn)變?yōu)殚T(mén)店真正的“經(jīng)營(yíng)者”。

第二個(gè)策略是以L9為主的L系列的換代的成功。

全新一代理想L9（參數(shù)丨圖片）將成為理想的科技旗艦

李想還特別表示，這一代L9競(jìng)爭(zhēng)力的來(lái)源不一樣：

“如果說(shuō)上一代理想L9的競(jìng)爭(zhēng)力主要來(lái)自精準(zhǔn)的產(chǎn)品定義，那么新一代理想L9將在技術(shù)層面構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘。”

第三個(gè)策略是純電要穩(wěn)定的上量。除了i6、i8、Mega，李想還透露下半年會(huì)推出理想i9。

另外兩個(gè)補(bǔ)充策略，一是過(guò)去幾年智能化的投資，芯片、模型，以及各種的研究方面的能力，會(huì)在今年會(huì)體現(xiàn)出來(lái)完全不同的產(chǎn)品體驗(yàn)。

另一個(gè)補(bǔ)充策略是，海外市場(chǎng)會(huì)有顯著的進(jìn)展和開(kāi)拓。

四季報(bào)中，理想汽車(chē)稱(chēng)，2025年已構(gòu)建起標(biāo)準(zhǔn)化的海外銷(xiāo)售與售后服務(wù)體系，并已正式進(jìn)入烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦、阿塞拜疆和埃及市場(chǎng)，向當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)銷(xiāo)售理想L9、理想L7和理想L6在內(nèi)的增程電動(dòng)產(chǎn)品。

03

“致力于拉高技術(shù)護(hù)城河”

最近幾次財(cái)報(bào)會(huì)，李想都會(huì)花不少時(shí)間討論具身智能的轉(zhuǎn)型。

在開(kāi)始的演講中，李想表示2026年，是理想汽車(chē)進(jìn)化為“具身智能”企業(yè)關(guān)鍵的一年。

“面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)加劇的新能源汽車(chē)市場(chǎng)，我們將致力于拉高技術(shù)護(hù)城河，完成從智能電動(dòng)車(chē)向具身智能企業(yè)的躍遷，以確立下一階段的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！?/strong>

2025年，理想汽車(chē)研發(fā)投入達(dá)113億元，其中AI相關(guān)投入占50%。我們將在2026年延續(xù)這一投入戰(zhàn)略，繼續(xù)夯實(shí)具身智能企業(yè)的核心能力。

在問(wèn)答環(huán)節(jié)，CFO李鐵表示，2026年的研發(fā)支出大約120億，其中還是有一半投入AI相關(guān)支出。

2026年，理想汽車(chē)在AI領(lǐng)域重大突破——自研高性能芯片將搭載上車(chē)。

這款5納米制程智能駕駛芯片馬赫100，已于2025年完成流片，將在全新理想L9上搭載上車(chē)。

為了轉(zhuǎn)型AI公司，李想也重構(gòu)了研發(fā)組織，真正以具身智能公司的方式運(yùn)作，造產(chǎn)品就是在造人，在推理芯片、基座模型、軟件本體、硬件本體方面建設(shè)相應(yīng)的能力和培養(yǎng)頂尖的人才。

李想稱(chēng)，1月份完成調(diào)整之后，效率非常之高。“智駕模型從過(guò)去兩周到迭代一次，現(xiàn)在基本上變成了一天迭代一次?！?/strong>

在具身智能的商業(yè)化和產(chǎn)品落地方面，李想說(shuō)，“我們會(huì)小心翼翼，會(huì)不斷的進(jìn)行探索?！?/strong>

“在向更多的領(lǐng)域進(jìn)行探索擴(kuò)展的這個(gè)方式上，我們會(huì)以創(chuàng)業(yè)公司的方式來(lái)啟動(dòng)。包含我們的AI的眼鏡，包含機(jī)器人項(xiàng)目。我們避免了大公司那種大手大腳的這樣的一個(gè)方式，而是選擇真正的以創(chuàng)業(yè)公司，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的方式去孵化這樣的產(chǎn)品?！?/p>

理想AI眼鏡以?xún)?nèi)部創(chuàng)業(yè)的方式推出

李想還主動(dòng)回應(yīng)了大量理想汽車(chē)技術(shù)高管和骨干離職創(chuàng)業(yè)的潮流。

李想說(shuō)，“希望每一個(gè)能夠出去創(chuàng)業(yè)的理想汽車(chē)的骨干，都能夠表現(xiàn)得越來(lái)越好，成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主力?！?/strong>

但他也強(qiáng)調(diào)，“公司內(nèi)部也真正給了一些年輕的技術(shù)管理者的和業(yè)務(wù)管理者非常好的機(jī)會(huì)?！?/p>

“大家可以放心，我們新一代的年輕的管理團(tuán)隊(duì)，能夠非常好的接任他們上一任所構(gòu)建的良好的基礎(chǔ)，并在未來(lái)的十年去迎接更大的挑戰(zhàn)……這是我們對(duì)未來(lái)十年充滿(mǎn)信心的最重要的標(biāo)準(zhǔn)?！?/strong>