作者 李曉丹

3月10日，海關(guān)總署發(fā)布貨物貿(mào)易進(jìn)出口最新成績單。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2026年前2個月，我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值7.73萬億元，同比增長18.3%。其中，出口4.62萬億元，同比增長19.2%；進(jìn)口3.11萬億元，同比增長17.1%。

“中國出口延續(xù)強(qiáng)勁韌性，實現(xiàn)超預(yù)期開門紅。這一表現(xiàn)既是全球制造業(yè)周期階段性修復(fù)與春節(jié)錯位效應(yīng)疊加形成的短期脈沖，也反映出近年來中國出口增長邏輯正在發(fā)生的深層結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。”粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒說。

羅志恒認(rèn)為，從更長周期看，中國出口韌性的支撐邏輯正在被兩大新敘事所重塑:一是出口市場多元化布局。東盟、拉美及“一帶一路”沿線經(jīng)濟(jì)體在中國出口中的比重不斷上升，中國出口市場結(jié)構(gòu)逐步由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主導(dǎo)轉(zhuǎn)向多元市場并行，出口體系應(yīng)對貿(mào)易摩擦、地緣政治沖擊及全球需求分化的穩(wěn)定性與抗沖擊能力顯著增強(qiáng)。

二是商品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，中國出口重心正由傳統(tǒng)的終端消費品，逐步向中高端中間品與資本品轉(zhuǎn)型升級。以裝備制造、機(jī)械設(shè)備、電氣產(chǎn)品及關(guān)鍵零部件為代表的高附加值商品在出口結(jié)構(gòu)中的比重不斷提升，中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的角色也從“最終裝配與消費品供應(yīng)者”，逐漸轉(zhuǎn)向關(guān)鍵生產(chǎn)要素與產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的供給者。這一結(jié)構(gòu)變化意味著，中國出口的增長動力越來越多來自全球生產(chǎn)體系對中國制造能力的深度嵌入，而不僅僅依賴終端消費需求的周期波動。

國聯(lián)民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶川認(rèn)為，除季節(jié)性因素之外，海外資本開支周期、區(qū)域開拓，以及光伏出口退稅下的搶出口則是三個額外支撐。

其一，出口的強(qiáng)勢表現(xiàn)與海外資本開支周期形成強(qiáng)映射。今年年初以來全球主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)景氣度普遍改善，全球制造業(yè)PMI一度躍升至51.9%。主要經(jīng)濟(jì)體如美國、歐元區(qū)等均重回榮枯線以上，外部需求回暖趨勢清晰，對我國出口形成明顯拉動，這一點從年初韓國出口的亮眼表現(xiàn)也能得到印證。

其二，企業(yè)訂單加速轉(zhuǎn)移新興市場，對非洲出口再度領(lǐng)跑。今年1—2月對非出口增速接近50%，僅略低于去年9月的階段性高位，成為我國出口重要增長極；同時，以東盟、中國香港為代表的轉(zhuǎn)口貿(mào)易以及歐洲市場均保持兩位數(shù)高增，共同構(gòu)成年初出口的核心拉動力量。

其三，光伏出口退稅取消或拉動部分行業(yè)“搶出口”。受2026年4月1日起取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅的影響，企業(yè)存在一定提前出貨行為，帶動1—2月新能源汽車、電力電子相關(guān)設(shè)備、塑料玻璃等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈出口明顯走強(qiáng)。

從貿(mào)易方式看，前2個月，我國一般貿(mào)易進(jìn)出口4.78萬億元，增長13.5%；加工貿(mào)易進(jìn)出口1.43萬億元，增長19.3%；保稅物流進(jìn)出口1.24萬億元，增長36.9%。

從貿(mào)易伙伴看，前2個月，我國與東盟貿(mào)易總值為1.24萬億元，增長20.3%；我國與歐盟貿(mào)易總值為9989.4億元，增長19.9%；我國與美國貿(mào)易總值為6097.1億元，下降16.9%。同期，我國對共建“一帶一路”國家合計進(jìn)出口4.02萬億元，增長20%。

從外貿(mào)主體看，前2個月，民營企業(yè)進(jìn)出口4.51萬億元，增長22.8%；外商投資企業(yè)進(jìn)出口2.2萬億元，增長15.3%；國有企業(yè)進(jìn)出口1萬億元，增長7.4%。

相對出口的強(qiáng)勁，進(jìn)口同樣“不落下風(fēng)”，反映內(nèi)需存在一定修復(fù)態(tài)勢。雖然今年1—2月進(jìn)口增速靠前的產(chǎn)品仍主要以自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備、集成電路等高新技術(shù)產(chǎn)品和機(jī)電產(chǎn)品為主，科技屬性更高，但傳統(tǒng)內(nèi)需和資源品進(jìn)口增速也在逐步回溫?！岸覐牧績r上來看，相對去年，鐵礦砂、原油、褐煤等多數(shù)產(chǎn)品進(jìn)口數(shù)量同比增速出現(xiàn)改善，不完全是價格拉動，這意味著內(nèi)需呈現(xiàn)一定修復(fù)態(tài)勢，不過整體增速依然略弱于出口?！碧沾ㄕf。

羅志恒表示，企業(yè)“出?！边M(jìn)一步強(qiáng)化了出口的結(jié)構(gòu)性變化。為開拓海外市場，部分中國企業(yè)選擇在當(dāng)?shù)赝顿Y建廠，但由于中國在關(guān)鍵零部件、機(jī)械設(shè)備及原材料領(lǐng)域具備技術(shù)與規(guī)模優(yōu)勢，即使低端環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，海外企業(yè)仍高度依賴中國的產(chǎn)業(yè)鏈上游，從而帶動中間品和資 本品出口增長。2017—2024年，中國對東盟和拉美出口中間品年均增速分別高達(dá)11.6%和11.8%，占對其出口的比重分別提升54.6%和45.9%。

與此同時，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈加快向中高端升級。2017—2025年，高技術(shù)制造業(yè)增加值占規(guī)上工業(yè)比重由12.7%升至17.1%。在產(chǎn)業(yè)升級的帶動下，高附加值產(chǎn)品出口保持較快增長。2025年汽車、船舶和集成電路出口同比分別增長21.4%、26.7%和26.8%，高附加值資本品和中間品成為出口主力，顯著增強(qiáng)了外貿(mào)穩(wěn)定性與競爭力。

陶川表示，在出口強(qiáng)于進(jìn)口的背景下，高貿(mào)易順差格局有望延續(xù)：一方面有望為“十五五”開局下的經(jīng)濟(jì)增長提供平穩(wěn)支撐；另一方面，經(jīng)常賬戶順差的高增也將為匯率提供堅實基本面支撐，帶動人民幣升值。

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李曉丹

宏觀經(jīng)濟(jì)研究院秘書長