2026年1月，國(guó)家醫(yī)保局正式發(fā)布《手術(shù)和治療輔助操作類醫(yī)療服務(wù)價(jià)格項(xiàng)目立項(xiàng)指南（試行）》（以下簡(jiǎn)稱立項(xiàng)指南）。

這一指南的正式出臺(tái)，為國(guó)內(nèi)公立醫(yī)院使用手術(shù)機(jī)器人的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)初步奠定了制度基礎(chǔ)，被視為加速行業(yè)發(fā)展的利好，一時(shí)間引發(fā)二級(jí)市場(chǎng)對(duì)手術(shù)機(jī)器人概念的追捧。

就在這種樂觀的行業(yè)氛圍中，一家融資上億的國(guó)產(chǎn)手術(shù)機(jī)器人公司，卻慘淡地走到了破產(chǎn)的邊緣。

2026年1月23日，上海市浦東新區(qū)人民法院作出（2026）滬0115破10號(hào)民事裁定書，裁定受理上海龍慧醫(yī)療科技有限公司（下稱“龍慧醫(yī)療”）破產(chǎn)清算案。

該破產(chǎn)清算案的誘因，是龍慧醫(yī)療不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，相關(guān)債權(quán)人申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行破產(chǎn)清算。

龍慧醫(yī)療一家位于張江科學(xué)城的自主創(chuàng)新企業(yè)。公司于2017年成立之初就獲得了知名創(chuàng)投的天使投資，此后完成數(shù)次融資，其中最后一次單筆融資就達(dá)到億元金額。

此后數(shù)年，龍慧醫(yī)療的發(fā)展頗為順利，根據(jù)公開報(bào)道信息，2021年，該公司的TRex-RS手術(shù)機(jī)器人在國(guó)內(nèi)某知名醫(yī)院，為一名重度髖關(guān)節(jié)發(fā)育不良的患者實(shí)施了全球首例全髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)。

該款關(guān)節(jié)手術(shù)機(jī)器人，突破了諸多世界級(jí)技術(shù)難點(diǎn)，包括在各種體位條件下實(shí)現(xiàn)6個(gè)空間自由度上的定位瞄準(zhǔn)和操作，并實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)的3D瞄準(zhǔn)動(dòng)態(tài)跟蹤，避免在操作過程中由于患者發(fā)生體位微動(dòng)產(chǎn)生誤差，同時(shí)兼容國(guó)內(nèi)外各種假體品牌和型號(hào)，讓手術(shù)醫(yī)生不受品牌使用限制，為手術(shù)提供最人性化的服務(wù)和技術(shù)保障。

2022年8月，龍慧醫(yī)療進(jìn)入由工信部和國(guó)家藥監(jiān)局評(píng)審的“人工智能醫(yī)療器械創(chuàng)新任務(wù)揭榜入圍單位”。

2024年9月，龍慧醫(yī)療的髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)機(jī)器人獲批上市。

截至到這個(gè)時(shí)刻，一切似乎都順風(fēng)順?biāo)?/p>

為何在此后短短1年半不到的時(shí)間內(nèi)，公司就走到了破產(chǎn)清算的地步？目前龍慧醫(yī)療尚未披露具體的原因。

但是整個(gè)骨科手術(shù)機(jī)器人賽道的高烈度內(nèi)卷和重復(fù)建設(shè)，無疑是一個(gè)顯著的外部因素。

就在龍慧醫(yī)療的髖關(guān)節(jié)置換手術(shù)機(jī)器人獲批上市的2024年，全國(guó)一共有27張各種類型的骨科手術(shù)機(jī)器人注冊(cè)證獲批。

2024年并不是一個(gè)特例，根據(jù)一篇賣方研究報(bào)告，2014年至2024年期間，中國(guó)市場(chǎng)獲批的手術(shù)機(jī)器人產(chǎn)品中，骨科手術(shù)機(jī)器人占比高達(dá)50%，遠(yuǎn)超排名第二的神經(jīng)外科手術(shù)機(jī)器人。

即使到了2025年，骨科手術(shù)機(jī)器人的獲批占比，依然高達(dá)46%，穩(wěn)居各類手術(shù)機(jī)器人的第一名。

這就很有問題了：一年能有幾十張注冊(cè)證獲批，說明這個(gè)產(chǎn)品的技術(shù)門檻，遠(yuǎn)沒有想象中的那么高。

過多的產(chǎn)品在短時(shí)間內(nèi)集中獲批，無疑非?？简?yàn)下游的需求能力。

但是很遺憾，相比于供給端的擁擠，需求端似乎并沒有想象的那般繁榮。

2025年1~11月，全國(guó)骨科手術(shù)機(jī)器人的銷售數(shù)量為86臺(tái)。

這意味著，相當(dāng)部分投入巨資拿到注冊(cè)證的骨科手術(shù)機(jī)器人，并沒有在臨床端得到有效的推廣和實(shí)際使用，絕大部分企業(yè)一年根本賣不出去幾臺(tái)。

沒有商業(yè)化落地?cái)?shù)據(jù)的支撐，企業(yè)的再融資，也成為一項(xiàng)困難極大的任務(wù)。

這是一個(gè)非常尷尬的時(shí)刻，一般而言，經(jīng)過數(shù)年的努力，拿下最高級(jí)別的第三類醫(yī)療器械注冊(cè)證，往往是一家醫(yī)療器械企業(yè)的勝利時(shí)刻。

但是在骨科手術(shù)機(jī)器人這個(gè)賽道，在產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高且遠(yuǎn)超下游實(shí)際需求的情況下，如果沒有顯著高于行業(yè)平均水平的商業(yè)化能力，拿到醫(yī)療器械注冊(cè)證的時(shí)刻，往往也就是企業(yè)走下坡路的開始。

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