尚揚(yáng)

今年以來，短短兩個(gè)多月時(shí)間，A股市場(chǎng)已有42家公司股價(jià)翻倍上漲，春節(jié)后，更是有117家公司股價(jià)刷新了歷史新高，其中，有色金屬、科技類公司占比居多。

市場(chǎng)資深人士彭祖認(rèn)為，有色周期仍是投資主線，CPO概念上漲趨勢(shì)亦未改變，化工板塊也有明確補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。三大板塊憑借漲價(jià)、戰(zhàn)略資源、AI算力等邏輯，吸引包括社?；鹪趦?nèi)的“國家隊(duì)”機(jī)構(gòu)布局，未來仍有持續(xù)上漲及誕生新高、翻倍個(gè)股的潛力。

年內(nèi)42家公司翻倍上漲

受國際局勢(shì)影響，3月2日，亞太股市集體低開，A股滬綜指開盤跌11.08點(diǎn)，但最終成功翻紅，煤炭石油、能源加工、有色金屬等少數(shù)板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，中國石油、中國石化、中國海油“三桶油”，歷史首次股價(jià)集體報(bào)收漲停。

拉長(zhǎng)周期，如果統(tǒng)計(jì)春節(jié)過后馬年A股的表現(xiàn)，全市場(chǎng)有117家公司股價(jià)刷新歷史新高，而進(jìn)入2026年以來，短短兩個(gè)多月時(shí)間，已有42家公司迅速完成了股價(jià)的翻倍上漲。

結(jié)合行業(yè)概念來看，近期股價(jià)創(chuàng)新高或大幅上漲的公司，有色金屬、科技類居多。如江鎢裝備，公司涉及小金屬概念，是目前國內(nèi)、國際知名的立環(huán)脈動(dòng)高梯度磁選技術(shù)的方案解決供應(yīng)商。受益于鎢價(jià)超級(jí)牛市、公司定增收購、國資改革、鉭鈮漲價(jià)、資金搶籌等多重因素共振催化，公司股價(jià)迅速完成了翻倍上漲，年初以來累計(jì)漲幅已達(dá)182.89%，即使3月2日股價(jià)沖高回落，也再度刷新了歷史新高，最高觸及22.6元/股。

類似的公司如中鎢高新，年初以來股價(jià)同樣已實(shí)現(xiàn)了翻倍上漲，且今日繼續(xù)刷新了歷史新高。身為五礦集團(tuán)打造的鎢產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)型公司，上游掌控優(yōu)質(zhì)鎢礦資源，下游深加工領(lǐng)域全方位布局，中鎢高新充分享受行業(yè)景氣紅利。

科技概念中，CPO概念股亨通光電同樣走出了持續(xù)刷新歷史新高的趨勢(shì)，上漲核心主要是AI算力產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)、光纖漲價(jià)、海纜超級(jí)訂單、英偉達(dá)財(cái)報(bào)催化等因素共同推動(dòng)而來。

《解密行業(yè)龍頭》主講人彭祖認(rèn)為，有色周期仍是未來投資主線，并且依然是市場(chǎng)的引領(lǐng)者，尤其是漲價(jià)線+戰(zhàn)略資源（鎢、稀土、磷化銦、鉬），和與AI相關(guān)標(biāo)的值得重點(diǎn)關(guān)注。

CPO概念的上漲趨勢(shì)也依然未變，新技術(shù)的演繹波動(dòng)大屬于正常現(xiàn)象，光纖龍頭群體繼續(xù)新高，且正在呈現(xiàn)比較效應(yīng)。

另外，彭祖表示，化工概念也同樣是能夠吃到肉的，雖然其上漲周期和高度會(huì)弱于有色板塊，但其漲價(jià)+戰(zhàn)略資源這條投資線的機(jī)會(huì)也不容小覷。此前，1月21日彭祖在視頻重點(diǎn)提及的萬華化學(xué)、華魯恒升、寶豐能源等公司，至今都斬獲了不俗的漲幅。

未來，哪些板塊會(huì)繼續(xù)誕生更多創(chuàng)新高公司與翻倍上漲股？

有色、化工、CPO

估值有望繼續(xù)提升

有色金屬板塊作為當(dāng)前市場(chǎng)絕對(duì)引領(lǐng)主線，領(lǐng)漲地位穩(wěn)固，其中戰(zhàn)略小金屬表現(xiàn)尤為亮眼。雖然今日市場(chǎng)整體表現(xiàn)跌多漲少，但小金屬板塊中，金瑞礦業(yè)、西部黃金、翔鷺鎢業(yè)等多家公司攜手漲停（見圖2）。據(jù)中鎢在線最新報(bào)告顯示，2026年2月國內(nèi)鎢市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁，主流鎢制品價(jià)格較去年同期實(shí)現(xiàn)4倍-5倍上漲，鎢精礦價(jià)格突破80萬元/標(biāo)噸，仲鎢酸銨價(jià)格漲至120萬元/標(biāo)噸，鎢粉價(jià)格達(dá)到200萬元/標(biāo)噸，年內(nèi)累計(jì)漲幅已近80%，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大推動(dòng)板塊估值不斷提升。

化工板塊則立足于周期底部反轉(zhuǎn)與戰(zhàn)略資源價(jià)值重估。經(jīng)過前期深度去庫與落后產(chǎn)能出清，行業(yè)供給格局持續(xù)優(yōu)化，龍頭企業(yè)定價(jià)權(quán)顯著提升，同時(shí)海外高成本產(chǎn)能加速退出，進(jìn)一步收緊供給端。需求端，國內(nèi)“十五五”開局之年帶動(dòng)地產(chǎn)、汽車等傳統(tǒng)領(lǐng)域需求邊際回暖，AI、新能源等新興領(lǐng)域則拉動(dòng)電子化學(xué)品、鋰電材料等賽道高增長(zhǎng)，六氟磷酸鋰等品種三個(gè)月內(nèi)漲幅達(dá)158%，現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺。此外，磷、螢石等化工品從傳統(tǒng)化工原料升級(jí)為新能源、農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略物資，價(jià)值重估推動(dòng)板塊估值修復(fù)，而當(dāng)前行業(yè)指數(shù)估值分位數(shù)僅處于歷史20%水平，具備充足的補(bǔ)漲空間。

CPO概念的上漲受益于深度綁定AI算力爆發(fā)的行業(yè)趨勢(shì)，成為AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心受益領(lǐng)域。全球云廠商資本開支大幅增加，AI機(jī)房光纖用量達(dá)到傳統(tǒng)機(jī)房的8倍-10倍，帶動(dòng)光纖需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，主流光纖價(jià)格年內(nèi)翻倍，光棒產(chǎn)能瓶頸進(jìn)一步支撐漲價(jià)趨勢(shì)延續(xù)。技術(shù)層面，CPO技術(shù)迭代加速，800G光模塊批量供貨，1.6T模塊進(jìn)入放量元年，2026年預(yù)計(jì)出貨500萬只，2027年將實(shí)現(xiàn)翻倍，液冷CPO、近封裝光學(xué)（NPO）等新技術(shù)突破，進(jìn)一步打開板塊成長(zhǎng)空間。中際旭創(chuàng)、天孚通信等龍頭企業(yè)訂單飽滿，其中中際旭創(chuàng)訂單排期直達(dá)2027年，手握超百億CPO合同，摩根士丹利更是上調(diào)其2026年盈利預(yù)測(cè)16%，將目標(biāo)價(jià)上調(diào)30%至650元，彰顯機(jī)構(gòu)對(duì)板塊前景的信心。

“國家隊(duì)”資金浮盈顯著

隨著股價(jià)的上行，提前布局其中的機(jī)構(gòu)可謂賺的缽滿盆滿，其中也不乏“國家隊(duì)”資金（見附表）。

如中稀有色，2025年三季度末，全國社保基金602組合以新進(jìn)姿態(tài)入駐公司前十大股東，以279.78萬股的持倉排在第六位（見圖3）。2025年12月17日，公司股價(jià)觸階段底部后開始反彈，近日盤中不斷刷新歷史新高，至今階段漲幅已達(dá)128.74%。如果社?；?02組合三季度布局后至今未曾賣出，則持股市值將從1.62億元擴(kuò)張至約3.14億元，浮盈近1.52億元。

同為小金屬概念股，東方鉭業(yè)2025年三季度末的前十大股東陣營(yíng)中，則同時(shí)出現(xiàn)了全國社?；?02組合和全國社保基金108組合的身影，其中一家完成了繼續(xù)增持，一家為新進(jìn)重倉（見圖4）。二級(jí)市場(chǎng)中，公司股價(jià)一路震蕩上行，并于3月1日盤中刷新了歷史新高。而若兩只社保基金三季度末至今也未進(jìn)行減持操作，則持股市值將分別增長(zhǎng)1.93億元、1.52億元。

CPO概念股源杰科技，去年四季度以來股價(jià)累計(jì)上漲99.3 %，觀察公司2025年三季度末的前十大流通股東持倉情況，全國社?；?02組合同樣位列其中，且相較前一報(bào)告期末增持了21.53萬股（見圖5）。受益于股價(jià)的大幅上漲，若目前仍在持倉，持股市值也將有約4.18億元的浮盈。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）