?——【·前言·】——?

當(dāng)周婷嗓音嘶啞、雙眼泛紅地吐露那句 “我已經(jīng)傾盡所有” 并跨出法庭門(mén)檻時(shí)，曾經(jīng)市值上千億的杉杉集團(tuán)，就此進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

這位80后前主持人，三個(gè)月就打碎豪門(mén)美夢(mèng)，費(fèi)盡心思爭(zhēng)來(lái)的不是財(cái)富，而是一個(gè)深不見(jiàn)底、負(fù)債400億的巨型泥潭。

2024年11月，周婷正式出任杉杉集團(tuán)董事長(zhǎng)，隨著繼子鄭駒離開(kāi)，她完成了權(quán)力交接，成為這家千億企業(yè)的實(shí)際掌舵人，外界關(guān)注的是家族內(nèi)部的博弈，但真正的考驗(yàn)來(lái)自賬本。

集團(tuán)賬面上有 60.9 億元現(xiàn)金，表面上看這筆錢(qián)確實(shí)不少，可一年內(nèi)要還的短期債務(wù)就有 120 億元，錢(qián)根本不夠還，差距特別大，這不用復(fù)雜算法，只是最基本的收支差額。

上任后，她需要給出明確的償債路徑和資金安排，但現(xiàn)實(shí)情況并不理想，面對(duì)壓力，她頻繁與銀行和債權(quán)機(jī)構(gòu)溝通，希望爭(zhēng)取時(shí)間和支持。

過(guò)去在公開(kāi)場(chǎng)合的表達(dá)能力和人脈資源，并不能直接解決現(xiàn)金流問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)更關(guān)注還款計(jì)劃、資產(chǎn)處置方案以及未來(lái)經(jīng)營(yíng)恢復(fù)能力，而不是態(tài)度表述。

集團(tuán)在這些關(guān)鍵環(huán)節(jié)上遲遲沒(méi)有形成可執(zhí)行的方案，債權(quán)人耐心逐漸耗盡，2025年1月21日，三家金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合向法院申請(qǐng)對(duì)杉杉集團(tuán)進(jìn)行重整。

2月7日舉行聽(tīng)證時(shí)，公司方面仍未提交具備操作性的整體化解方案，2月25日法院正式裁定受理重整申請(qǐng)，涉及申報(bào)債權(quán)規(guī)模達(dá)到數(shù)百億元，企業(yè)進(jìn)入司法程序。

短時(shí)間內(nèi)，局勢(shì)迅速逆轉(zhuǎn)，企業(yè)高層更替并未換來(lái)穩(wěn)定，反而在資金鏈緊張的背景下加速了風(fēng)險(xiǎn)暴露，從風(fēng)光走馬上任到帝國(guó)轟然崩塌，僅僅歷時(shí)三月。

杉杉系這場(chǎng)家族內(nèi)斗，導(dǎo)火索要從 2023 年 2 月 10 日說(shuō)起，杉杉創(chuàng)始人鄭永剛在日本考察途中，因突發(fā)心臟問(wèn)題驟然離世，讓局面徹底失控的是，他完全沒(méi)留下遺囑。

這個(gè)從快倒閉的服裝廠起家、靠男裝打出名氣，又把業(yè)務(wù)做到新能源并做出大體量的浙商大佬，一走就把接班問(wèn)題徹底暴露出來(lái)，后面硬生生拉成了兩年的拉扯。

按外界理解，長(zhǎng)子鄭駒本來(lái)是最順理成章的接班人，他是90后，從小就按繼承人培養(yǎng)，24歲開(kāi)始進(jìn)入控股層歷練，29歲做到集團(tuán)總裁，管理基礎(chǔ)和人脈都在。

另一邊則是繼母周婷，80后，媒體人出身，做過(guò)省臺(tái)主持人，也有浙大和長(zhǎng)江商學(xué)院的學(xué)習(xí)背景。

她和鄭永剛年齡差接近30歲，在進(jìn)入這個(gè)家庭的幾年里生了三個(gè)孩子，因此在股權(quán)和話語(yǔ)權(quán)上也不可能完全旁觀，鄭永剛?cè)ナ篮?，集團(tuán)推進(jìn)權(quán)力交接。

2023年3月23日，董事會(huì)表決讓鄭駒接任并全票通過(guò)，但周婷當(dāng)場(chǎng)提出異議，直接質(zhì)疑程序不合規(guī)。

很快她就把爭(zhēng)議從會(huì)議桌推到法律層面：4月12日，她申請(qǐng)查封鄭永剛名下51%的關(guān)鍵股權(quán)，等于卡住公司控制權(quán)的命門(mén)，雙方對(duì)抗到5月10日，才做出階段性妥協(xié)，周婷進(jìn)入決策層，表面上先穩(wěn)住局面。

但后面一年多并沒(méi)有真正消停，周婷持續(xù)通過(guò)訴訟和各種程序動(dòng)作推進(jìn)，鄭駒這邊則被官司和內(nèi)耗反復(fù)消耗，精力大量被拖進(jìn)糾紛里，企業(yè)經(jīng)營(yíng)也難以保持穩(wěn)定節(jié)奏。

管理層長(zhǎng)期處在不確定狀態(tài)，外部合作、融資和內(nèi)部執(zhí)行都會(huì)受影響，到2024年集團(tuán)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)明顯惡化：預(yù)計(jì)虧損數(shù)億元，負(fù)債規(guī)模沖到百億以上，市場(chǎng)信心下滑，股價(jià)也出現(xiàn)大幅下跌。

在這種背景下，鄭駒最終選擇退出，不再繼續(xù)硬扛，可等周婷真正接手時(shí)，公司已經(jīng)被長(zhǎng)期爭(zhēng)斗折騰得元?dú)獯髠?，業(yè)務(wù)和資本層面都留下了一堆難題。

她在控制權(quán)爭(zhēng)奪里占了上風(fēng)，但接過(guò)來(lái)的卻不是當(dāng)年的強(qiáng)勢(shì)平臺(tái)，而是一個(gè)被內(nèi)耗掏空的局面，她在奪權(quán)之戰(zhàn)中登頂，卻在商戰(zhàn)的全局中輸了個(gè)精光。

周婷的學(xué)歷和履歷放在職場(chǎng)里算得上亮眼，她擁有浙江大學(xué)碩士學(xué)位，還讀過(guò)長(zhǎng)江商學(xué)院 EMBA，也曾擔(dān)任專(zhuān)業(yè)的財(cái)經(jīng)節(jié)目主持，和多位商界人士有過(guò)面對(duì)面溝通，和不少企業(yè)家面對(duì)面交流。

在公眾視角里，她熟悉商業(yè)邏輯，也見(jiàn)識(shí)過(guò)大場(chǎng)面，但“會(huì)談生意”和“做生意”并不是一回事，節(jié)目主持強(qiáng)調(diào)表達(dá)能力、人脈和現(xiàn)場(chǎng)掌控，更多是信息整合與溝通技巧。

真正經(jīng)營(yíng)一家負(fù)債數(shù)百億的企業(yè)，則是另一套體系，要懂財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流安排、債務(wù)重組和風(fēng)險(xiǎn)控制，鏡頭前的從容，并不能自動(dòng)轉(zhuǎn)化為應(yīng)對(duì)債權(quán)人和銀行的能力。

當(dāng)杉杉集團(tuán)債務(wù)壓力集中爆發(fā)，問(wèn)題迅速擺到臺(tái)面，供應(yīng)商上門(mén)追款，銀行收緊授信，債務(wù)規(guī)模達(dá)到數(shù)百億。

企業(yè)需要清晰的資產(chǎn)處置方案和可執(zhí)行的還款計(jì)劃，但公司內(nèi)部遲遲拿不出系統(tǒng)性安排，溝通可以爭(zhēng)取時(shí)間，卻無(wú)法替代真實(shí)的資金和方案。

今年二月，局勢(shì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，經(jīng)過(guò)協(xié)商，皖維集團(tuán)與寧波金資共同出資七十一億元，成功取得百分之二十一的表決權(quán)，實(shí)際控制權(quán)隨之轉(zhuǎn)入安徽省國(guó)資委體系。

鄭氏家族退出核心位置，鄭駒股份大幅縮水，并被列入失信被執(zhí)行人名單，周婷也離開(kāi)董事長(zhǎng)職位，僅保留少量股權(quán)。

企業(yè)走到這一步，表面原因是家族內(nèi)部矛盾，但更深層問(wèn)題在于治理結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期依賴(lài)個(gè)人權(quán)威，鄭永剛時(shí)代，決策高度集中，缺乏系統(tǒng)化傳承和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。

一旦核心人物缺位，外部資本和債權(quán)人出于自保迅速行動(dòng)，局面便難以控制，這場(chǎng)變局說(shuō)明，學(xué)歷和表達(dá)能力無(wú)法替代長(zhǎng)期實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。

跨界接手復(fù)雜企業(yè)，如果缺乏對(duì)財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)的深入理解，很難穩(wěn)住局面，商業(yè)運(yùn)行遵循的是資金與規(guī)則，而不是情緒和身份，有些圈子的門(mén)檻，終究不是靠一紙婚約或是一腔執(zhí)念就能跨越的。