截至2月26日11點(diǎn)10分，上證指數(shù)跌0.23%，深證成指漲0.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.54%。元件、F5G概念、通信設(shè)備等板塊漲幅居前。

ETF方面，科創(chuàng)AIETF博時(shí)（588790）漲1.00%，成分股安路科技（688107.SH）漲超10%，云天勵(lì)飛-U（688343.SH）、芯原股份（688521.SH）漲超5%，思看科技（688583.SH）、天準(zhǔn)科技（688003.SH）、海天瑞聲（688787.SH）、中科星圖（688568.SH）、威勝信息（688100.SH）、優(yōu)刻得-W（688158.SH）、晶晨股份（688099.SH）等上漲。

美東時(shí)間2月25日，英偉達(dá)（NVDA.US）發(fā)布最新財(cái)報(bào)顯示，公司2026財(cái)年第四季度營(yíng)收為681億美元，同比增長(zhǎng)73%，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。英偉達(dá)預(yù)計(jì)其2027財(cái)年第一季度營(yíng)收為780億美元，超出市場(chǎng)預(yù)期。英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛表示，計(jì)算需求正呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，代理式人工智能的拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)。

華鑫證券表示，2026年2月20日，Anthropic推出了AI驅(qū)動(dòng)的安全工具ClaudeCodeSecurity。該工具通過(guò)結(jié)合自動(dòng)化的速度與人工的分析方式，幫助開(kāi)發(fā)者應(yīng)對(duì)AI時(shí)代日益嚴(yán)峻的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。與僅依賴已知漏洞模式的傳統(tǒng)分析工具不同，ClaudeCodeSecurity能夠像資深安全工程師一樣，理清代碼組件的交互與數(shù)據(jù)流動(dòng)，從而捕獲業(yè)務(wù)邏輯缺陷、訪問(wèn)控制失效等較為復(fù)雜的漏洞。其每項(xiàng)發(fā)現(xiàn)都會(huì)經(jīng)過(guò)多階段驗(yàn)證流程，通過(guò)充分的舉證質(zhì)證來(lái)過(guò)濾誤報(bào)，并提供置信度與嚴(yán)重性評(píng)級(jí)，以便團(tuán)隊(duì)優(yōu)先處理最關(guān)鍵的問(wèn)題。目前，該工具已面向企業(yè)版和團(tuán)隊(duì)版客戶開(kāi)放有限研究預(yù)覽版，開(kāi)源維護(hù)者也可申請(qǐng)免費(fèi)快速訪問(wèn)權(quán)限。此次Anthropic新的工具發(fā)布代表著AI應(yīng)用逐步開(kāi)始融入并重塑企業(yè)核心的業(yè)務(wù)流程，其逐漸從原先的輔助工具轉(zhuǎn)向?qū)嶋H商業(yè)化落地。我們認(rèn)為AI應(yīng)用的下一階段是行業(yè)深度定制，當(dāng)前通用大模型正向垂直行業(yè)工具滲透，以解決特定痛點(diǎn)。在此過(guò)程中，擁有行業(yè)數(shù)據(jù)壁壘的企業(yè)將構(gòu)筑顯著優(yōu)勢(shì)，它們能夠?qū)⑼ㄓ么竽Ｐ退接谢瑯?gòu)建起與業(yè)務(wù)深度綁定、難以被通用模型復(fù)制的Agent?；诖?，我們維持對(duì)AI應(yīng)用垂直領(lǐng)域板塊的看好。

華泰證券認(rèn)為，過(guò)去幾年，對(duì)AI鏈的跟蹤、理解給投資者帶來(lái)了明顯的"認(rèn)知alpha"。AI革命毫無(wú)疑問(wèn)仍是最重要的時(shí)代主題，但隨著相關(guān)標(biāo)的估值大幅抬升，AI新興龍頭IPO在即的環(huán)境中，敘事變化很可能加快，對(duì)投資將帶來(lái)更大挑戰(zhàn)。

中金公司指出，國(guó)內(nèi)電價(jià)成本優(yōu)勢(shì)凸顯，國(guó)產(chǎn)大模型搶占全球市場(chǎng)份額，有望打開(kāi)國(guó)產(chǎn)算力token出海機(jī)遇。根據(jù)OpenRouter最新周度token排名數(shù)據(jù)，中國(guó)模型MiniMax/Kimi/智譜/DeepSeek前5占4，國(guó)產(chǎn)大模型全球調(diào)用量快速增長(zhǎng)。電費(fèi)可占數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)成本40%。海外面臨獲電難、電價(jià)高等困境，部分歐美地區(qū)2023-2025年平均工業(yè)電價(jià)較中國(guó)可高50%以上。我們認(rèn)為，一方面，中國(guó)電力基礎(chǔ)設(shè)施完善，國(guó)產(chǎn)算力利用電力低成本優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)電力價(jià)值跨境交付，促進(jìn)國(guó)內(nèi)電力消納和電力設(shè)備需求；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)大廠加速全球布局，如阿里云宣布在馬來(lái)西亞等8個(gè)國(guó)家新建數(shù)據(jù)中心，字節(jié)跳動(dòng)宣布在東南亞、北歐、南美等建設(shè)數(shù)據(jù)中心，國(guó)產(chǎn)模型廠商與全球云服務(wù)商形成合作，模型部署在云服務(wù)商的海外節(jié)點(diǎn)上，有望利好深度耕耘海外市場(chǎng)、具備海外產(chǎn)能且與互聯(lián)網(wǎng)廠商形成穩(wěn)定合作的國(guó)內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)。