風(fēng)波不斷的硅料收儲(chǔ)計(jì)劃，在開年遭遇變局。

2月24日晚間，通威股份（600438.SH）發(fā)布公告稱，正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買青海麗豪清能股份有限公司（“麗豪清能”）100%股權(quán)，并募集配套資金。

這筆交易的雙方均為硅料收儲(chǔ)平臺(tái)企業(yè)北京光和謙成科技有限責(zé)任公司（“光和謙成”）的股東。

多名業(yè)內(nèi)人士對(duì)這一并購消息感到意外，接近麗豪清能小股東的人士也向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，此前并未聽聞相關(guān)收購。

硅料黑馬麗豪清能：董事長(zhǎng)來自通威，正泰為第一大股東

通威股份在公告中就收購進(jìn)展表示，本次交易事項(xiàng)尚處于籌劃階段，公司目前已與交易意向方段雍、海南卓悅企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、海南豪悅企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）簽署了股權(quán)收購的《意向協(xié)議》。

有著硅料黑馬之稱的麗豪清能成立于2021年，是青海省重點(diǎn)招商引資的項(xiàng)目，主要從事光伏級(jí)高純晶硅、電子級(jí)多晶硅等半導(dǎo)體材料的技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。官網(wǎng)介紹顯示，麗豪清能計(jì)劃總投資200億元，建設(shè)年產(chǎn)20萬噸光伏級(jí)高純晶硅以及2000噸電子級(jí)高純晶硅生產(chǎn)項(xiàng)目。2023年，麗豪清能在四川宜賓布下產(chǎn)能。

在硅料行業(yè)內(nèi)，麗豪清能屬于龍頭之一，機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前其產(chǎn)能位居頭部廠商通威股份、協(xié)鑫科技、大全新能源與新特能源之后。此次并購如完成，通威股份在硅料市場(chǎng)的占有率將進(jìn)一步提升。

麗豪清能在疾速的發(fā)展歷史中獲得了眾多行業(yè)光環(huán)的加持。人員架構(gòu)方面，麗豪清能的核心人物、現(xiàn)任董事長(zhǎng)段雍曾任職于另一頭部硅料企業(yè)東方希望，后在通威股份旗下硅料子公司四川永祥擔(dān)任了多年董事長(zhǎng)。麗豪清能的高管團(tuán)隊(duì)亦不乏硅料行業(yè)的老兵。

麗豪清能的股東名單中不乏知名光伏企業(yè)與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的身影。

正泰新能目前是麗豪清能的第一大股東，持股10.08%。正泰集團(tuán)創(chuàng)始人南存輝個(gè)人控制的投資平臺(tái)溫州輝泰投資管理有限公司另持股3.59%，正泰新能董事長(zhǎng)陸川個(gè)人持股0.36%。

晶盛機(jī)電（300316.SZ）董事長(zhǎng)曹建偉、總裁何俊等高管團(tuán)隊(duì)持股的紹興上虞晶盛投資管理咨詢有限公司為麗豪清能持股4.09%的股東。愛旭股份（600732.SH）也間接持有麗豪清能2.74%股份。

知名投資機(jī)構(gòu)IDG連續(xù)參與了麗豪清能的A輪與B輪融資，浙民投、長(zhǎng)江證券旗下的長(zhǎng)江證券創(chuàng)新投資等也是麗豪清能的股東。

2024年末，麗豪清能曾傳出計(jì)劃赴港上市的消息，不過隨著市場(chǎng)與融資環(huán)境的持續(xù)變化，公司的IPO未再有進(jìn)展。

硅料收儲(chǔ)不確定性未解，通威股份為何逆周期收購

此次收購的當(dāng)事雙方通威股份與麗豪清能，均為硅料收儲(chǔ)平臺(tái)企業(yè)北京光和謙成科技有限責(zé)任公司（“光和謙成”）的股東，各自分別通過下屬子公司持股30.35%、5.13%。

在新能源行業(yè)整體供需錯(cuò)配背景下，硅料收儲(chǔ)計(jì)劃作為光伏行業(yè)發(fā)起的一項(xiàng)自救行動(dòng)，自去年5月傳出風(fēng)聲以來持續(xù)受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。這一計(jì)劃的核心是由頭部硅料企業(yè)成立持股平臺(tái)，對(duì)剩余企業(yè)的產(chǎn)能進(jìn)行收購，以此方式從供給端解決硅料供需失衡問題。 這一計(jì)劃雖然被硅料企業(yè)寄予厚望，但也因不同參與方的復(fù)雜利益糾葛而風(fēng)波不斷。

今年1月，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局就硅料收儲(chǔ)平臺(tái)光和謙成可能涉及“根據(jù)出資比例控制產(chǎn)銷量、劃分市場(chǎng)”的行為對(duì)企業(yè)進(jìn)行約談。關(guān)于硅料收儲(chǔ)涉及反內(nèi)卷還是反壟斷的爭(zhēng)議讓這一計(jì)劃面臨更多的不確定性。

2月5日，工業(yè)和信息化部電子信息司副司長(zhǎng)王世江在中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)主辦的光伏行業(yè)2025年發(fā)展回顧與2026年形勢(shì)展望研討會(huì)上表示，治理行業(yè)內(nèi)卷將是今年工作的重中之重。

有企業(yè)人士向貝殼財(cái)經(jīng)記者分析，工信部的上述說法強(qiáng)調(diào)了反內(nèi)卷，也可以解讀為希望避開反壟斷。

此次收購中，通威股份在連續(xù)虧損下自身的資金狀況也是外界關(guān)注焦點(diǎn)之一。2022年末的B輪融資完成后，麗豪清能的估值一度高達(dá)140億元，即使近年來有所縮水，但要收購這家公司的全部股權(quán)依然會(huì)是一筆不小的支出。

通威股份此前披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2025年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約為-90億元至-100億元，較上年虧損擴(kuò)大。通威股份解釋稱，2025年光伏新增裝機(jī)規(guī)?？傮w維持同比增長(zhǎng)，但下半年明顯放緩，行業(yè)階段性供應(yīng)過剩問題尚未緩解，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)開工率下行，白銀等部分核心原材料價(jià)格持續(xù)上漲，產(chǎn)品價(jià)格同比繼續(xù)下跌，行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力仍然顯著。

截至2025年三季度末，通威股份資產(chǎn)總值2013.15億元，其中貨幣資金205.47億元。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 朱玥怡

編輯 岳彩周

校對(duì) 穆祥桐