大陸不開盤，香港和美國(guó)在本周出現(xiàn)了較大的波動(dòng)，尤其是香港，所以我覺(jué)得當(dāng)下的環(huán)境，值得我們來(lái)看一看。

在這個(gè)階段，我比較關(guān)注的是兩個(gè)問(wèn)題：

1、這階段的恒生科技出現(xiàn)了下跌，該怎么看？

2、美國(guó)市場(chǎng)納指出現(xiàn)了橫盤，巴菲特和段永平在四季度都紛紛減持蘋果，又怎么理解？會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生很大影響嗎？

首先第一個(gè)問(wèn)題，恒生科技出現(xiàn)的下跌，之后會(huì)怎樣？

當(dāng)前的香港恒生科技，從基本面來(lái)看，加權(quán)平均21.5倍的動(dòng)態(tài)市盈率，估值大概處在這樣的一個(gè)位置，中等水平，如果再往下走一部分，就已經(jīng)進(jìn)入到低估區(qū)間了，在一個(gè)本來(lái)就屬于較好的環(huán)境里，向下的空間并不多。

從技術(shù)面來(lái)看，可能仍然需要等市場(chǎng)企穩(wěn)?，F(xiàn)在的情況有點(diǎn)像2024年1月份時(shí)候的樣子，市場(chǎng)因?yàn)橐恍┵Y金上方缺少更大的上漲預(yù)期，從而出現(xiàn)的資金拋售籌碼，所以帶來(lái)了一段下跌。

一般這種情況下，市場(chǎng)向下的空間不會(huì)很大，而且持續(xù)的時(shí)間也不會(huì)很長(zhǎng)，但是這種下跌往往會(huì)呈現(xiàn)出連續(xù)陰跌的現(xiàn)象，就是較少會(huì)有很明顯的反彈，因?yàn)檫@種市場(chǎng)狀態(tài)的因是基本相同的，所以形成的果也比較相似。更多的還是看市場(chǎng)資金核實(shí)開始重新拖底并企穩(wěn)，所以預(yù)計(jì)時(shí)間也就是一兩周以內(nèi)，就差不多了。

現(xiàn)在整體市場(chǎng)畢竟還是處在一個(gè)中樞是在上行期的，這一點(diǎn)和2024年1月份，還是有重要的不同，環(huán)境不同，所以本次調(diào)整的幅度就決不會(huì)像那時(shí)候那樣大，更多的還是用時(shí)間的消耗來(lái)帶出資金的出清。

現(xiàn)在的香港市場(chǎng)情況，就是這樣。

下面我們?cè)僬劦诙€(gè)，美股！

段永平和巴菲特在四季度的時(shí)候都減倉(cāng)了蘋果，最近我們也看到美股很多的公司都呈現(xiàn)出下跌的狀態(tài)，比如微軟、奈飛是最有代表性的。相對(duì)著英偉達(dá)、美光這種屬于ai硬件的，會(huì)更堅(jiān)挺一些。然后納斯達(dá)克指數(shù)就一直呈現(xiàn)出橫盤的狀態(tài)，也一直跌不下來(lái)。

美股的分化不是在科技板塊，而是科技和傳統(tǒng)板塊的分化，相對(duì)著道瓊斯更為堅(jiān)挺，里面的強(qiáng)生、寶潔、雪佛龍等公司都有更穩(wěn)定的走勢(shì)。只有科技股出現(xiàn)了調(diào)整。

這說(shuō)明美國(guó)市場(chǎng)的資金現(xiàn)階段也都還沒(méi)有流出市場(chǎng)，只是暫時(shí)切換了方向。而之后隨著美國(guó)的科技代表公司們估值回到合適的區(qū)間，資金大概率會(huì)重新回去。因?yàn)?，AI變化的大方向并沒(méi)有出現(xiàn)任何的飽和以及結(jié)束。

所以在這個(gè)階段，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的影響，就是不要出現(xiàn)較大的回落。只要沒(méi)有回落，就不會(huì)給全球市場(chǎng)造成信心上的打擊，那就會(huì)還是各自走各自的，歐洲中國(guó)日本等等都繼續(xù)維持原上行趨勢(shì)。

吶，上面就是我們對(duì)這個(gè)假期里，市場(chǎng)出現(xiàn)的一些波動(dòng)的看法了。

美股的高估值會(huì)給市場(chǎng)一種今后可能會(huì)崩盤的擔(dān)心，有擔(dān)心，但是基本面沒(méi)有出現(xiàn)問(wèn)題，這種情況下就很容易出清，今年我們對(duì)美股也是樂(lè)觀的，雖然不一定它還能走得多高空間，但是在大概三四個(gè)月之后，市場(chǎng)通過(guò)調(diào)整完成了價(jià)格和估值的匹配后，大概率還是要上行的。

美股如此，大陸和香港，在一樣的環(huán)境下，也將受到同樣邏輯的影響。

如果你真的對(duì)今后的市場(chǎng)崩盤有擔(dān)心，也不要在現(xiàn)在出現(xiàn)，因?yàn)槟壳罢勥@個(gè)都還為時(shí)尚早…