匯通財(cái)經(jīng)訊——美元指數(shù)近期在97.80附近震蕩偏弱，主要受到貿(mào)易關(guān)稅不確定性和市場風(fēng)險情緒變化影響。美國總統(tǒng)特朗普國情咨文強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)成果，但貿(mào)易政策仍存在較大不確定性，對美元形成階段性壓制。同時，美聯(lián)儲官員偏鷹言論對美元形成支撐。短期市場將重點(diǎn)關(guān)注PPI通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——亞洲交易時段，美元指數(shù)（DXY）維持在97.80附近整理，整體呈現(xiàn)弱勢盤整結(jié)構(gòu)。市場情緒主要受政策信號與通脹預(yù)期雙重影響。

特朗普在國情咨文中強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成果，并重點(diǎn)提及降低通脹水平，但市場更關(guān)注其貿(mào)易政策表態(tài)。近期美國對全球加征關(guān)稅并威脅進(jìn)一步提高關(guān)稅水平，增加了國際貿(mào)易環(huán)境的不確定性。

貿(mào)易摩擦通常會降低全球風(fēng)險資產(chǎn)配置比例，同時削弱美元作為全球貿(mào)易結(jié)算貨幣的需求，從而對美元指數(shù)構(gòu)成壓力。

另一方面，美聯(lián)儲官員仍維持相對謹(jǐn)慎的貨幣政策立場。部分官員認(rèn)為當(dāng)前利率區(qū)間仍適合維持一段時間，這限制了市場對降息的過度預(yù)期。鷹派政策傾向通常會提升美元吸引力，但當(dāng)前政策信號并未形成單邊趨勢性利好。

市場焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向即將公布的美國PPI數(shù)據(jù)。若通脹數(shù)據(jù)回落，可能強(qiáng)化市場對寬松政策的預(yù)期，從而繼續(xù)壓制美元；若通脹超預(yù)期上行，則可能重新推升美元需求。

從技術(shù)結(jié)構(gòu)看，DXY仍處于短期震蕩區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。97.80附近形成短線均衡中樞區(qū)域，價格多次測試但未能形成明顯趨勢突破，說明市場多空力量較為平衡。

目前動能指標(biāo)位于中性區(qū)間，未出現(xiàn)超買或超賣信號。均線系統(tǒng)趨于粘合，顯示趨勢方向尚未明確。若指數(shù)能夠重新站穩(wěn)98.20上方，則可能打開進(jìn)一步反彈空間；反之若跌破97.30，則短線空頭動能可能增強(qiáng)。

整體來看，美元指數(shù)短期更可能延續(xù)區(qū)間震蕩走勢，趨勢性行情仍需等待宏觀數(shù)據(jù)或政策信號催化。

編輯觀點(diǎn)：

當(dāng)前美元走勢本質(zhì)上是政策不確定性與貨幣政策預(yù)期的博弈結(jié)果。貿(mào)易政策變化增加了市場定價難度，而美聯(lián)儲并未釋放明確轉(zhuǎn)向信號，使美元缺乏單邊趨勢驅(qū)動力。

未來若通脹數(shù)據(jù)持續(xù)回落，美元可能面臨階段性壓力；但若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持韌性，美元仍具備中期支撐基礎(chǔ)。整體而言，短期更偏向震蕩行情，而非趨勢行情。

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