北京時(shí)間2月23日深夜，全球金融市場(chǎng)傳來(lái)驚雷——美股徹底“炸了”！開(kāi)盤即跳水，收盤時(shí)道指重挫超821點(diǎn)，納指、標(biāo)普500指數(shù)均大跌超1%，軟件股遭瘋狂拋售，科技巨頭集體淪陷，VIX恐慌指數(shù)飆升超10%。沒(méi)人能想到，這場(chǎng)突如其來(lái)的“超級(jí)風(fēng)暴”，竟是AI恐慌與關(guān)稅戰(zhàn)陰影聯(lián)手引發(fā)，一篇虛構(gòu)文章更成了壓垮市場(chǎng)的“最后一根稻草”。

一、驚魂一夜：美股全線殺跌，821點(diǎn)暴跌創(chuàng)近期紀(jì)錄

2月23日深夜，對(duì)全球投資者而言注定無(wú)眠。美股開(kāi)盤后，三大指數(shù)直接開(kāi)啟“跳水模式”，盤面一片綠油油，毫無(wú)反彈跡象。

截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大跌821.41點(diǎn)、跌幅1.66%，單日蒸發(fā)數(shù)千億美元市值；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌1.13%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.04%，兩大指數(shù)均創(chuàng)下近期單日最大跌幅，且全線普跌，幾乎無(wú)板塊能獨(dú)善其身。

美股大型科技股淪為重災(zāi)區(qū)：微軟大跌超3%，單日市值蒸發(fā)超千億美元；亞馬遜、Meta、特斯拉跌幅均超2%，谷歌跌超1%。唯一的“清流”是本周將發(fā)財(cái)報(bào)的英偉達(dá)和蘋(píng)果，分別小漲0.91%和0.6%，卻無(wú)力挽回市場(chǎng)頹勢(shì)。

軟件股的遭遇更慘：AI初創(chuàng)公司Anthropic推出的新編程功能，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)IBM的恐慌，IBM股價(jià)暴跌超13%，創(chuàng)逾25年來(lái)最大單日跌幅，2月累計(jì)跌幅達(dá)27%，瀕臨數(shù)十年來(lái)最差單月表現(xiàn)。

多米諾骨牌接連倒下，軟件ETF IGV大跌近5%，創(chuàng)兩年多新低，本月大概率成為2008年金融危機(jī)以來(lái)最差單月。Applovin、CrowdStrike大跌超9%，甲骨文跌超4%，賽富時(shí)、Palantir跌超3%，不少投資者單日虧損近一成。

二、雙重暴擊：AI恐慌+關(guān)稅陰影，市場(chǎng)徹底慌了

美股暴跌絕非偶然，而是AI恐慌與關(guān)稅戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)的雙重打擊，直接點(diǎn)燃了投資者的恐慌情緒。

AI恐慌率先發(fā)酵：Anthropic推出的新功能，可實(shí)現(xiàn)商業(yè)編程語(yǔ)言COBOL的大部分研究分析自動(dòng)化，而這正是IBM大型主機(jī)業(yè)務(wù)的核心，一旦被AI替代，IBM核心業(yè)務(wù)將遭受重創(chuàng)，這也是其股價(jià)暴跌的直接原因。

真正讓恐慌升級(jí)的，是一篇虛構(gòu)文章《2028年智能危機(jī)》。文章以“2028年宏觀研究”為幌子，提出驚人觀點(diǎn)：AI越發(fā)達(dá)，越可能引發(fā)需求收縮和金融動(dòng)蕩，因?yàn)闄C(jī)器智能會(huì)擠壓人類勞動(dòng)收入、破壞消費(fèi)循環(huán)。

令人意外的是，這篇虛構(gòu)文章竟讓投資者徹底慌神，文中點(diǎn)名的上市公司普遍下跌：DoorDash、黑石大跌超6%，美國(guó)運(yùn)通跌超7%，優(yōu)步、Visa應(yīng)聲下跌。有市場(chǎng)策略師無(wú)奈表示，以往面對(duì)真實(shí)利空，市場(chǎng)尚有韌性，如今一篇虛構(gòu)文章，就將市場(chǎng)帶入“失速下墜”。

與此同時(shí)，關(guān)稅戰(zhàn)陰影持續(xù)籠罩。去年美國(guó)最高法院推翻大部分全球關(guān)稅政策，但近期特朗普重燃關(guān)稅戰(zhàn)念頭，警告相關(guān)國(guó)家將面臨更高關(guān)稅；歐盟則暫停批準(zhǔn)歐美貿(mào)易協(xié)議，加劇美歐經(jīng)貿(mào)不確定性。對(duì)高度依賴全球貿(mào)易的美股而言，關(guān)稅戰(zhàn)重啟無(wú)疑是致命打擊，投資者紛紛拋售股票避險(xiǎn)。

雙重暴擊下，資金加速出逃，國(guó)際金銀市場(chǎng)卻迎來(lái)狂歡：現(xiàn)貨黃金收漲2.38%，COMEX黃金期貨大漲3.31%，現(xiàn)貨白銀、COMEX白銀期貨漲幅驚人，成為投資者的“避風(fēng)港”。

三、高盛警告：機(jī)構(gòu)瘋狂出逃，美股暗藏更大危機(jī)

美股大跌之際，高盛發(fā)布緊急警告：看似平靜的指數(shù)背后，機(jī)構(gòu)正瘋狂出逃，市場(chǎng)陷入“指數(shù)極度平靜、個(gè)股劇烈動(dòng)蕩”的異常狀態(tài)。

高盛數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)投資者正以四年來(lái)最大力度拋售美股、買入下行保護(hù)（規(guī)避下跌的金融工具）。標(biāo)普500一個(gè)月期權(quán)偏度升至四年來(lái)最陡峭水平，投資者寧愿高價(jià)買入“看跌期權(quán)”（賭下跌），也不買“看漲期權(quán)”（賭上漲），悲觀情緒凸顯。

具體來(lái)看，長(zhǎng)期資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)上周凈賣出美股40億美元，本月迄今凈賣出100億美元；對(duì)沖基金連續(xù)四周中有三周凈賣出，科技、媒體和電信板塊凈賣出占比達(dá)70%。行業(yè)分化明顯：基金大舉拋售軟件和互聯(lián)網(wǎng)股，同時(shí)悄悄買入半導(dǎo)體和存儲(chǔ)芯片股，瘋狂“避險(xiǎn)”。

高盛交易員表示，目前交易大廳幾乎看不到標(biāo)普500看漲期權(quán)需求，本輪機(jī)構(gòu)拋售力度接近四年來(lái)峰值。此外，美股風(fēng)格切換加劇危機(jī)：今年美股整體落后于全球主要市場(chǎng)，納指、標(biāo)普500回吐年內(nèi)全部漲幅，“七大科技巨頭”風(fēng)光不再，而能源、必需消費(fèi)等板塊逆勢(shì)上漲，這種極端分化暗藏更大風(fēng)險(xiǎn)。

四、關(guān)鍵考驗(yàn)：英偉達(dá)財(cái)報(bào)來(lái)襲，美股接下來(lái)何去何從？

美股經(jīng)歷“超級(jí)風(fēng)暴”后，走勢(shì)成為全球焦點(diǎn)，目前所有目光都聚焦在英偉達(dá)財(cái)報(bào)上——其將于美股周三收盤后發(fā)布財(cái)報(bào)，被視為市場(chǎng)方向性突破的關(guān)鍵催化劑。

過(guò)去幾年，英偉達(dá)曾是美股“救世主”，2022年末至2025年底股價(jià)累計(jì)漲幅超1500%，帶動(dòng)科技板塊和美股走強(qiáng)。但2026年以來(lái)，其股價(jià)原地踏步，投資者對(duì)其業(yè)績(jī)預(yù)期分歧巨大。

市場(chǎng)預(yù)測(cè)，英偉達(dá)第四財(cái)季每股收益將增長(zhǎng)71%，營(yíng)收達(dá)659億美元；下一財(cái)年每股收益預(yù)計(jì)增長(zhǎng)66%。但分析師預(yù)期差異極大，最低與最高預(yù)期相差超3美元，財(cái)報(bào)不及預(yù)期或引發(fā)美股再跌，超預(yù)期則可能緩解恐慌、帶動(dòng)反彈。

此外，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚間（北京時(shí)間25日早晨），特朗普將發(fā)表國(guó)情咨文，其關(guān)稅、經(jīng)濟(jì)相關(guān)表態(tài)也將影響美股。若釋放關(guān)稅戰(zhàn)信號(hào)，美股將繼續(xù)承壓；若表態(tài)溫和，或給市場(chǎng)喘息機(jī)會(huì)。

對(duì)普通投資者而言，眼下需保持冷靜，不盲目拋售、不急于抄底。當(dāng)前美股不確定性仍大，AI恐慌、關(guān)稅陰影、機(jī)構(gòu)出逃等問(wèn)題未解決，波動(dòng)還將持續(xù)，短期內(nèi)難徹底走出頹勢(shì)。

這場(chǎng)大跌也敲響警鐘：AI發(fā)展機(jī)遇與動(dòng)蕩并存，全球經(jīng)貿(mào)不確定性更是金融市場(chǎng)“定時(shí)炸彈”。接下來(lái)，靜待英偉達(dá)財(cái)報(bào)和特朗普國(guó)情咨文，看美股能否走出“雙重風(fēng)暴”、回歸平穩(wěn)。