江淮汽車的高端轉(zhuǎn)型之路迎來了資本與技術(shù)的雙重助力。

2月11日，江淮汽車正式披露定向發(fā)行情況報(bào)告書。公告顯示，公司本次向特定對(duì)象發(fā)行股份70,168,404股，發(fā)行價(jià)格為49.88元/股，合計(jì)募集資金總額近35億元，目前該筆募集資金已全部到位。

本次定增最終確定的發(fā)行對(duì)象共8家，其中不乏市場(chǎng)知名資本人士身影，包含素有“私募大佬”之稱的葛衛(wèi)東，以及“游資教父”章建平之妻方文艷兩位自然人均獲配入局，二人分別獲配2004.81萬股，獲配金額均達(dá)10億元，發(fā)行完成后將并列為江淮汽車第8大股東，持股比例均為0.89%。

除上述自然人投資者外，深圳新思哲、中閱資本、杭州知春投資等多家私募基金也積極參與本次定增，并順利完成相應(yīng)獲配。眾多專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的入局，充分彰顯了資本市場(chǎng)對(duì)江淮汽車轉(zhuǎn)型前景的堅(jiān)定信心與積極預(yù)期。

市場(chǎng)對(duì)江淮汽車的認(rèn)可，不僅體現(xiàn)在資本的積極參與上，更直觀反映在其市值與股價(jià)的持續(xù)向好上。截至2月12日，江淮汽車總市值已達(dá)1265.85億元，股價(jià)實(shí)現(xiàn)近三年連續(xù)上漲，其中2023年至2025年年漲幅分別達(dá)23.04%、132.49%和32%，穩(wěn)健攀升的股價(jià)走勢(shì)，進(jìn)一步印證了市場(chǎng)對(duì)其轉(zhuǎn)型發(fā)展?jié)摿Φ母叨日J(rèn)可。

資本市場(chǎng)持續(xù)看好的背后是江淮汽車聚焦轉(zhuǎn)型的明確布局——本次定增募集的35億元資金，將全部投入“高端智能電動(dòng)乘用車開發(fā)項(xiàng)目”。值得關(guān)注的是，該項(xiàng)目是A股注冊(cè)制實(shí)施以來，整車行業(yè)首個(gè)純粹聚焦研發(fā)的募投項(xiàng)目；同時(shí)，本次定增規(guī)模不僅創(chuàng)下安徽省近四年A股定增紀(jì)錄，更位居全國整車行業(yè)同類市場(chǎng)化融資第二位，彰顯了項(xiàng)目的行業(yè)標(biāo)桿意義與資本吸引力。

具體而言，本次35億元定增的落地，首要價(jià)值在于有效緩解江淮汽車當(dāng)前面臨的短期財(cái)務(wù)壓力。據(jù)其2025年三季報(bào)，公司同期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-24.48億元，連續(xù)多季度處于虧損狀態(tài)，2025年全年預(yù)計(jì)虧損16.8億元。對(duì)于正處于轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)期、研發(fā)投入持續(xù)加大的江淮汽車而言，這筆募集資金有效補(bǔ)充了企業(yè)流動(dòng)資金，優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)，為后續(xù)持續(xù)的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)能布局解除了財(cái)務(wù)后顧之憂，避免了因資金短缺而放緩轉(zhuǎn)型步伐、錯(cuò)失發(fā)展機(jī)遇。

當(dāng)然，緩解財(cái)務(wù)壓力只是定增的重要價(jià)值之一，其核心用途仍聚焦于高端智能平臺(tái)的研發(fā)攻堅(jiān)。對(duì)此，相關(guān)投行從業(yè)人士評(píng)價(jià)道：“這是一個(gè)標(biāo)志性的轉(zhuǎn)變。從投資現(xiàn)有產(chǎn)能，轉(zhuǎn)向投資尚未被完全驗(yàn)證的高端智能平臺(tái)，這需要公司和承銷商都有很強(qiáng)的戰(zhàn)略決心。”

這一轉(zhuǎn)變，也凸顯了江淮汽車深耕高端智能電動(dòng)領(lǐng)域、推動(dòng)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的堅(jiān)定決心。而江淮汽車敢于發(fā)力高端智能轉(zhuǎn)型，底氣正源于華為的全方位技術(shù)加持。據(jù)了解，江淮汽車與華為的合作并非簡單的技術(shù)授權(quán)，而是深度融通、協(xié)同創(chuàng)新的戰(zhàn)略合作模式，合作范圍全面覆蓋智能架構(gòu)、智慧底盤、智能座艙、智能駕駛等汽車核心技術(shù)領(lǐng)域，為江淮汽車高端智能車型的研發(fā)落地提供了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)支撐。

目前這一深度合作的成效已在雙方聯(lián)合打造的產(chǎn)品上得以充分體現(xiàn)，如依托華為途靈龍行平臺(tái)，尊界S800搭載了前雙叉臂+后五連桿懸架、雙腔空氣懸架等高端配置，配合華為乾昆智駕ADS系統(tǒng)，構(gòu)建了領(lǐng)先行業(yè)的智能駕駛體驗(yàn)，成功贏得了眾多高凈值人群的青睞與選擇。

事實(shí)上，在尊界S800問世之前百萬級(jí)豪車市場(chǎng)長期被奔馳S級(jí)（參數(shù)丨圖片）、寶馬7系、路虎攬勝等海外豪華品牌車型牢牢占據(jù)，市場(chǎng)格局長期固化。而尊界S800的橫空出世，成功打破了這一格局——作為一款起售價(jià)超過70萬元的國產(chǎn)高端轎車，該車自上市以來便持續(xù)熱銷，不僅連續(xù)三個(gè)月70萬元以上超豪華轎車細(xì)分市場(chǎng)銷冠，成為百萬級(jí)豪華轎車市場(chǎng)的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品，更在短短數(shù)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)累計(jì)交付破萬，實(shí)現(xiàn)了中國超豪華汽車領(lǐng)域的首次規(guī)?；N售，創(chuàng)下行業(yè)紀(jì)錄。

銷量數(shù)據(jù)更直觀印證了其市場(chǎng)認(rèn)可度。據(jù)悉，2025年尊界S800全年銷售11,930輛，在70萬元以上超豪華轎車市場(chǎng)中排名第二，僅次于保時(shí)捷帕拉梅拉，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)競(jìng)爭力。

值得一提的是，本次定增資金更是為尊界品牌的持續(xù)發(fā)展注入了新動(dòng)能。據(jù)此前消息，這筆募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于江淮與華為聯(lián)合打造的“尊界”品牌平臺(tái)建設(shè)。具體到產(chǎn)品上，江淮汽車董事長項(xiàng)興初此前透露，尊界S800豪華轎車將推出高定版本，同時(shí)公司還將重點(diǎn)推進(jìn)該車型與豪華MPV、豪華SUV等后續(xù)車型的高質(zhì)量量產(chǎn)，進(jìn)一步完善尊界品牌的產(chǎn)品矩陣。

但需要注意的是，江淮汽車的高端轉(zhuǎn)型仍需面對(duì)挑戰(zhàn)，聯(lián)營企業(yè)虧損、出口下滑等問題尚未完全解決，高端市場(chǎng)的競(jìng)爭也日趨激烈。但不可否認(rèn)，35億定增解決了資金痛點(diǎn)，華為技術(shù)加持補(bǔ)齊了智能短板，尊界品牌的銷量突破奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)，頂級(jí)資本的背書增強(qiáng)了發(fā)展信心，為江淮汽車的高端轉(zhuǎn)型提供了更多空間。