2月10日晚間，碧桂園在港交所的一紙公告，揭開了這家曾是中國房地產(chǎn)行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)面臨的又一次監(jiān)管考驗。

2月10日晚間，碧桂園（HK2007）發(fā)布公告，確認(rèn)公司及包括董事局主席楊惠妍在內(nèi)的三名高管收到上海證券交易所的《紀(jì)律處分決定書》。

上交所認(rèn)定，碧桂園未能按相關(guān)債券上市規(guī)則及時披露2023年8月至2024年12月期間的債務(wù)逾期情況。公司股價應(yīng)聲下跌1.75%，收于每股0.28港元，較2018年巔峰時已下跌98%。

01 信披違規(guī)

碧桂園在港交所發(fā)布的公告顯示，上交所紀(jì)律處分涉及公司及三名核心高管：執(zhí)行董事及主席楊惠妍、執(zhí)行董事及聯(lián)席主席莫斌、執(zhí)行董事及財務(wù)負(fù)責(zé)人伍碧君。

據(jù)上交所認(rèn)定，碧桂園未能及時披露三個時間段的債務(wù)逾期情況：2023年8月至12月、2024年1月至6月、2024年7月至12月。

監(jiān)管機構(gòu)對這一信息披露違規(guī)行為作出了明確處理：對碧桂園及楊惠妍等高管予以通報批評，并將此記入誠信檔案。

02 公司解釋

針對上交所的紀(jì)律處分，碧桂園在公告中提出了自己的解釋。公司表示，相關(guān)違規(guī)是由于“客觀原因未能及時披露債務(wù)逾期情形，并非因相關(guān)人士怠于履職盡責(zé)”。

基于這一解釋，碧桂園董事會（楊惠妍、莫斌及伍碧君除外）審議后認(rèn)為，“無理由對楊女士、莫先生及伍女士的誠信及能力存疑”。

因此，董事會決定楊惠妍、莫斌及伍碧君繼續(xù)擔(dān)任公司執(zhí)行董事為合適。公司及涉事人員表示將“以此為鑒”，嚴(yán)格遵循債券信息披露要求。

03 企業(yè)現(xiàn)狀

盡管面臨監(jiān)管處分，碧桂園近期在業(yè)務(wù)和債務(wù)重組方面取得了一定進展。根據(jù)公司2月2日召開的年度工作會議信息，2025年碧桂園全年完成房屋交付近17萬套。

債務(wù)重組方面，公司的9筆境內(nèi)債券、規(guī)模約137.7億元人民幣的境內(nèi)債務(wù)重組方案已全部通過，整體降債規(guī)模預(yù)估將近900億元。

碧桂園集團董事局主席楊惠妍將2026年定義為“保交房收官之年”，提出爭取在2026年年中完成大部分交房任務(wù)。

04 監(jiān)管壓力

此次紀(jì)律處分發(fā)生在碧桂園努力化解債務(wù)危機、推進“保交樓”工作的關(guān)鍵時期。房地產(chǎn)行業(yè)信息披露監(jiān)管正在不斷加強，這對所有房企提出了更高要求。

對于資本市場而言，這一事件再次提醒投資者關(guān)注房企的信息披露質(zhì)量和透明度。特別是債務(wù)逾期等可能影響投資者決策的關(guān)鍵信息，上市公司有責(zé)任及時準(zhǔn)確披露。

碧桂園在公告中表示，公司及相關(guān)人員將“嚴(yán)格遵循債券信息披露要求，依法履行信息披露義務(wù)，切實維護債券持有人的合法權(quán)益”。

碧桂園股價在公告發(fā)布當(dāng)天收跌1.75%至每股0.28港元。這一價格與公司2018年每股16.762港元（前復(fù)權(quán)）的峰值相比，已經(jīng)跌去98%。

目前碧桂園總市值為115億港元，而在債務(wù)重組方面，公司預(yù)計整體降債規(guī)模將近900億元，重組后新債務(wù)融資成本降至1%至2.5%。