A 股市場(chǎng)迎來縮量震蕩的一日。三大股指集體收跌，滬指失守 4100 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，科技板塊退潮引發(fā)市場(chǎng)分化，金融板塊尾盤逆勢(shì)發(fā)力卻難改整體弱勢(shì)格局。在 3600 余只個(gè)股飄綠的背景下，市場(chǎng)究竟釋放了哪些信號(hào)？春季行情是否已步入尾聲？明日大盤將何去何從？一文讀懂今日盤面核心邏輯與后續(xù)布局思路。

一、盤面全景：縮量震蕩顯弱勢(shì)，金融護(hù)盤難挽頹勢(shì)

今日 A 股走出 “探底回升、縮量調(diào)整” 的走勢(shì)，整體反彈乏力，指數(shù)分化特征尤為顯著。截至收盤，滬指跌 0.64% 報(bào) 4086 點(diǎn)，失守 4100 點(diǎn)關(guān)鍵關(guān)口；深成指跌 1.44%、創(chuàng)業(yè)板指跌 1.55% 領(lǐng)跌市場(chǎng)；科創(chuàng) 50 同步下跌 1.44%，科技成長(zhǎng)板塊集體走弱成為拖累指數(shù)的核心因素。

從量能來看，兩市成交額縮至2.1 萬億，較前一交易日明顯回落，3000 余億的量能縮減直接反映出市場(chǎng)資金觀望情緒濃厚。個(gè)股層面更是呈現(xiàn) “普跌格局”：超 3600 家個(gè)股下跌，僅 1000 余家飄紅；漲停個(gè)股 50 余家，跌停個(gè)股 20 余家，賺錢效應(yīng)大幅降溫，資金避險(xiǎn)情緒顯著升溫。

值得注意的是，尾盤金融板塊上演 “護(hù)盤秀”：銀行板塊領(lǐng)漲發(fā)力，保險(xiǎn)板塊同步回升，券商板塊雖小幅反彈卻未有效放量，最終推動(dòng)大盤尾盤小幅拉升。但這種 “權(quán)重護(hù)盤、題材走弱” 的分化走勢(shì)，并未改變市場(chǎng)整體偏弱的基調(diào)。

二、核心矛盾：科技退潮，均線壓制，市場(chǎng)為何難反彈？

今日市場(chǎng)的調(diào)整，本質(zhì)是科技板塊退潮、資金防守情緒升溫與外部環(huán)境擾動(dòng)共同作用的結(jié)果，核心矛盾集中在三大維度：

1. 科技板塊退潮，成長(zhǎng)主線暫時(shí)熄火

作為創(chuàng)業(yè)板指的核心權(quán)重，科技板塊今日集體回落，直接拖累深創(chuàng)指數(shù)走弱。光伏、電力、貴金屬、小金屬等前期熱門賽道同步調(diào)整，資金出貨跡象明顯，市場(chǎng)缺乏明確的領(lǐng)漲主線，導(dǎo)致指數(shù)反彈缺乏動(dòng)力。

從技術(shù)面看，創(chuàng)業(yè)板指仍運(yùn)行在 60 日均線之上，短期未破關(guān)鍵支撐，但在均線壓力下反彈乏力；科創(chuàng) 50 雖底部支撐較強(qiáng)，卻同樣受制于 60 日均線壓制，兩大成長(zhǎng)指數(shù)的回落，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)分化，形成 “滬強(qiáng)深創(chuàng)弱” 的格局。

2. 金融護(hù)盤 “有量無質(zhì)”，權(quán)重難擔(dān)反彈主力

尾盤銀行、保險(xiǎn)板塊的拉升，更多是資金對(duì)權(quán)重板塊的防守性配置，而非市場(chǎng)全面回暖的信號(hào)。券商板塊雖站上 10 日均線，但上方受多條均線壓制，且量能未能有效放大，尾盤出現(xiàn)小幅回落，印證了短期 A 股再次突破 4100 點(diǎn)的概率極低。

這種 “金融護(hù)盤、題材缺位” 的局面，反映出當(dāng)前市場(chǎng)資金的核心策略：規(guī)避高估值成長(zhǎng)股，轉(zhuǎn)向低估值權(quán)重板塊避險(xiǎn)，而非大舉進(jìn)場(chǎng)做多。

3. 外部環(huán)境擾動(dòng)，市場(chǎng)情緒持續(xù)謹(jǐn)慎

美股三大股指漲跌不一、科技股分化，疊加亞太股市整體承壓，港股小幅反彈未能帶動(dòng) A 股情緒回暖。A50 期指探底回升，卻未形成有效反彈趨勢(shì)，進(jìn)一步說明外部環(huán)境的不確定性，讓市場(chǎng)資金選擇 “多看少動(dòng)”，增量資金遲遲未能進(jìn)場(chǎng)，成為制約大盤反彈的核心瓶頸。

三、關(guān)鍵點(diǎn)位與技術(shù)信號(hào)：震蕩未止，4000 點(diǎn)仍是安全底線

從技術(shù)面分析，當(dāng)前市場(chǎng)雖處于調(diào)整階段，但尚未出現(xiàn)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的明確信號(hào)，核心支撐與壓力位清晰可見：

1. 滬指：4100 點(diǎn)失守，4030-4000 點(diǎn)筑牢防線

滬指今日失守 4100 點(diǎn)，短期上方 4110 點(diǎn)附近形成強(qiáng)壓力位，10 日、20 日均線持續(xù)壓制指數(shù)反彈。不過，當(dāng)前滬指仍運(yùn)行在 4000 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口之上，且 4030 點(diǎn)附近存在較強(qiáng)支撐，只要該區(qū)間不被有效跌破，中期慢牛格局仍未改變。

2. 120 分鐘級(jí)別：十字星釋放變盤信號(hào)，短期調(diào)整未結(jié)束

大盤 120 分鐘級(jí)別收出十字星形態(tài)，這是典型的短期變盤信號(hào)。結(jié)合縮量調(diào)整的量能特征，說明市場(chǎng)仍處于蓄勢(shì)階段，而非趨勢(shì)性下跌。后續(xù)需關(guān)注溫和放量與板塊輪動(dòng)加速兩大信號(hào)，若能滿足，市場(chǎng)有望迎來新一輪反彈契機(jī)。

3. 創(chuàng)業(yè)板指：60 日均線是生命線，3300 點(diǎn)為反彈關(guān)鍵

創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)前仍站穩(wěn) 60 日均線，這是短期市場(chǎng)的 “生命線”。若能突破 3300 點(diǎn)壓力位，有望延續(xù)反彈趨勢(shì)；反之，若持續(xù)在 60 日均線下方運(yùn)行，調(diào)整周期或?qū)⑦M(jìn)一步延長(zhǎng)。

四、明日（2 月 6 日）走勢(shì)預(yù)判：震蕩為主，多看少動(dòng)為核心策略

結(jié)合今日盤面、技術(shù)面與資金面分析，明日 A 股大概率延續(xù)震蕩調(diào)整格局，難現(xiàn)單邊上漲或大幅下跌走勢(shì)，具體判斷如下：

1. 情緒面：市場(chǎng)賺錢效應(yīng)低迷，3600 余只個(gè)股下跌的格局短期難以快速反轉(zhuǎn)，資金觀望情緒仍將延續(xù)，量能難有顯著放大。
2. 走勢(shì)節(jié)奏：早盤或延續(xù)弱勢(shì)震蕩，午后或受金融板塊帶動(dòng)小幅反彈，但力度有限，難以突破 4100 點(diǎn)壓力位；下方 4030 點(diǎn)支撐較強(qiáng)，大盤難破 4000 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
3. 板塊方向：防守型板塊仍將占優(yōu)，影視院線、美容護(hù)理、商貿(mào)零售、食品飲料等消費(fèi)板塊，以及銀行、保險(xiǎn)等低估值金融板塊或繼續(xù)保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)；科技板塊或維持弱勢(shì)震蕩，等待資金回流信號(hào)。

五、總結(jié)：春季行情未結(jié)束，調(diào)整是蓄勢(shì)而非終結(jié)

今日大盤探底回升，雖縮量調(diào)整但跌幅有限，金融護(hù)盤雖未扭轉(zhuǎn)弱勢(shì)，卻也守住了 4000 點(diǎn)的關(guān)鍵防線。整體來看，短期調(diào)整尚未結(jié)束，春季行情仍在蓄勢(shì)階段，而非趨勢(shì)尾聲。

當(dāng)前市場(chǎng)的核心矛盾，在于增量資金缺位與板塊輪動(dòng)過快。后續(xù)若能實(shí)現(xiàn)溫和放量，同時(shí)加快板塊輪動(dòng)節(jié)奏，科技板塊迎來反彈契機(jī)，市場(chǎng)有望突破震蕩區(qū)間，開啟新一輪上漲行情。