2025年，揚(yáng)帆新材（300637.SZ）業(yè)績預(yù)計實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

近日，揚(yáng)帆新材發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.1億元至9.2億元；歸母凈利潤預(yù)計1300萬元至1900萬元，扣非歸母凈利潤預(yù)計1050萬元至1550萬元，兩大指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)同比扭虧。

此次業(yè)績預(yù)告所呈現(xiàn)的營收增長、盈利反彈雙重亮點(diǎn)，清晰釋放出公司經(jīng)營大幅改善的強(qiáng)烈信號，也印證了其銷售策略調(diào)整的有效性，公司的業(yè)績迎來了關(guān)鍵拐點(diǎn)。

產(chǎn)品量價齊升，驅(qū)動業(yè)績回暖

從業(yè)績增長的核心驅(qū)動來看，光引發(fā)劑、中間體（巰基化合物及衍生品等）兩大核心產(chǎn)品的價穩(wěn)量升，成為公司業(yè)績改善的重要引擎。這一表現(xiàn)既得益于下游行業(yè)的周期性復(fù)蘇，也離不開企業(yè)自身銷售策略的調(diào)整與優(yōu)化。

具體來看，光引發(fā)劑產(chǎn)品主要應(yīng)用于PCB、涂料等行業(yè)，上述行業(yè)的景氣度直接影響光引發(fā)劑的市場需求與產(chǎn)品價格。回顧2025年，國內(nèi)PCB行業(yè)逐步擺脫此前的低迷態(tài)勢，隨著電子信息產(chǎn)業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，消費(fèi)電子、新能源汽車等下游終端市場需求穩(wěn)步提升，帶來PCB產(chǎn)業(yè)鏈的需求回暖。與此同時，涂料行業(yè)也呈現(xiàn)出復(fù)蘇跡象，環(huán)保型涂料的推廣應(yīng)用進(jìn)一步擴(kuò)大了光引發(fā)劑的市場空間。在此背景下，揚(yáng)帆新材的光引發(fā)劑產(chǎn)品需求持續(xù)增長，產(chǎn)品價格緩慢抬升，形成了“量價齊升”的良好發(fā)展態(tài)勢。

與此同時，揚(yáng)帆新材加強(qiáng)了營銷團(tuán)隊的建設(shè)，同時配合靈活的銷售策略，有效提升了產(chǎn)品的市場競爭力，推動光引發(fā)劑的市場份額穩(wěn)中有增，銷售量較上年同期實(shí)現(xiàn)增長。以907為核心的光引發(fā)劑系列產(chǎn)品，是揚(yáng)帆新材深耕該領(lǐng)域多年積淀的優(yōu)勢品類，依托穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和完善的供應(yīng)鏈體系，在行業(yè)復(fù)蘇周期中成功抓住市場機(jī)遇，成為公司業(yè)績改善的重要支撐。

中間體業(yè)務(wù)方面，揚(yáng)帆新材的巰基化合物及衍生物等產(chǎn)品，下游市場主要覆蓋醫(yī)藥、農(nóng)藥、染料等多個領(lǐng)域，其中農(nóng)藥行業(yè)的復(fù)蘇成為該板塊增長的關(guān)鍵推手。2025年，國內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)市場需求回暖，對相關(guān)中間體的采購需求有所提升，直接帶動其中間體產(chǎn)品銷量增長。

得益于光引發(fā)劑和中間體業(yè)務(wù)回暖，揚(yáng)帆新材2025年營業(yè)收入預(yù)計達(dá)到9.1億元至9.2億元，較去年同期的7.31億元實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長；歸母凈利潤預(yù)計為1300萬元至1900萬元，較上年同期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)營狀況迎來顯著改善。

技改發(fā)力提效，提升產(chǎn)能利用率

如果說下游行業(yè)復(fù)蘇是公司業(yè)績改善的外部驅(qū)動因素，那么通過技術(shù)改造提升產(chǎn)能利用率、實(shí)現(xiàn)降本增效，則是公司夯實(shí)內(nèi)部經(jīng)營基礎(chǔ)、推動業(yè)績拐點(diǎn)出現(xiàn)的核心內(nèi)生動力。

揚(yáng)帆新材在業(yè)績預(yù)告中明確指出，2025年公司持續(xù)推進(jìn)技改調(diào)整工作，產(chǎn)能利用率得以穩(wěn)步提升，這一舉措不僅有效攤銷了固定成本，更降低了單位產(chǎn)品成本，直接推動公司毛利率提升，為盈利水平的提高提供了重要保障。

對于化工企業(yè)而言，產(chǎn)能利用率的高低直接關(guān)系到企業(yè)的盈利水平和市場競爭力。為了進(jìn)一步釋放產(chǎn)能潛力，揚(yáng)帆新材對內(nèi)蒙古生產(chǎn)基地和浙江生產(chǎn)基地實(shí)施了技改調(diào)整，并在去年上半年完成了相關(guān)工作。此外，揚(yáng)帆新材根據(jù)市場實(shí)際需求情況以及未來市場走勢的預(yù)判，將原有產(chǎn)線調(diào)整為工藝相似但更有市場前景的產(chǎn)品產(chǎn)線。

在分析人士看來，技改工作的推進(jìn)進(jìn)一步提升了公司的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)了核心產(chǎn)品的市場競爭力，為公司后續(xù)業(yè)務(wù)拓展和市場份額提升奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。

隨著下游PCB、涂料、農(nóng)藥等行業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇，揚(yáng)帆新材核心產(chǎn)品的市場需求有望保持穩(wěn)定增長，而公司通過技改調(diào)整形成的產(chǎn)能優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，將進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為企業(yè)的經(jīng)營優(yōu)勢。揚(yáng)帆新材表示，公司將繼續(xù)采取有效措施，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，提高運(yùn)營效率，并積極探索新的市場機(jī)會。