3月2日，A股三大指數(shù)漲跌不一樣，電力板塊繼續(xù)走強(qiáng)，相關(guān)ETF集體上漲。截至13:42，電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）漲幅1.88%，成交額已超20億元，綠電ETF（562550）漲幅1.53%，公用事業(yè)ETF（159301）漲幅1.6%，相關(guān)個(gè)股白云電器漲停，智洋創(chuàng)新漲超8%，華明裝備、四方股份、亨通光電、華通線纜、中天科技等股漲幅居前。

AI算力爆發(fā)引起全球數(shù)據(jù)中心缺電，電網(wǎng)側(cè)，北美電力變壓器供應(yīng)缺口達(dá)30%、配電變壓器缺口6%，進(jìn)口依賴度分別達(dá)80%和50%，2025年中國變壓器出口總值同比增長36%，均價(jià)提升至2.08萬美元/臺，實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。發(fā)電側(cè)，以AI算力為代表的“新Token出?！保蔷G電的“超級買家”，將為中國的綠電創(chuàng)造巨大的新市場，并讓其環(huán)境價(jià)值得到真正的兌現(xiàn)。

誠通證券認(rèn)為，全球電網(wǎng)投資持續(xù)增長，以應(yīng)對全球風(fēng)光發(fā)電占比持續(xù)提高對電網(wǎng)的沖擊，預(yù)計(jì)全球電網(wǎng)投資將保持長期景氣。發(fā)電側(cè)方面，受益于風(fēng)電、光伏行業(yè)的快速增長，全球電源端投資近幾年增速顯著快于電網(wǎng)端投資，一方面提升了并網(wǎng)升壓設(shè)備需求，另一方面電網(wǎng)需要加大投入以應(yīng)對風(fēng)光發(fā)電占比提升帶來的沖擊。電網(wǎng)側(cè)方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體電網(wǎng)設(shè)備老舊，超過20年使用年限設(shè)備占比高，更新?lián)Q代需求迫切。國內(nèi)電網(wǎng)設(shè)備公司將受益于電網(wǎng)投資增速中樞上移，同時(shí)海外出口業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)定增長。

相關(guān)產(chǎn)品：

電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）：聚焦于輸變電設(shè)備，全市場唯一跟蹤中證電網(wǎng)設(shè)備主題指數(shù)的ETF，智能電網(wǎng)權(quán)重占比高達(dá)90%，特高壓權(quán)重占比高達(dá)67%，均為全市場最高。

綠電ETF（562550）：同指數(shù)規(guī)模最大，一鍵打包電力行業(yè)龍頭，不僅包括以水電、風(fēng)電及光伏發(fā)電為代表的清潔能源企業(yè)，同時(shí)也納入了火電、核電等能源轉(zhuǎn)型樣本。

公用事業(yè)ETF（159301）：全市場規(guī)模最大的公用事業(yè)主題ETF。申萬二級行業(yè)來看，電力行業(yè)權(quán)重占比高達(dá)90.8%，具備高分紅與穩(wěn)健成長屬性，是較為典型的紅利成長資產(chǎn)。