1月26日～1月30日，A股主要股指寬幅震蕩，滬深300指數(shù)微漲0.08%，中證A500指數(shù)跌0.62%；創(chuàng)業(yè)板指微跌0.09%，科創(chuàng)50指數(shù)跌2.85%；港股市場震蕩分化，恒生指數(shù)周漲2.38%，恒生科技指數(shù)跌1.38%。

開年僅僅一個月，股票型ETF規(guī)?？s水超6000億元，本周ETF市場的分化更是讓這一趨勢愈演愈烈。一方面是曾經(jīng)風(fēng)光無限的寬基ETF遭遇大資金持續(xù)凈流出，短短兩周失血超8000億元，全市場ETF總規(guī)模驟降至5.46萬億元，“千億ETF”成員僅剩5席。

另一方面，黃金ETF憑借避險屬性開啟“瘋狂吸金”模式，不僅規(guī)模狂飆，華安基金旗下黃金ETF更是霸氣殺入全市場前三，打破了滬深300ETF的長期壟斷。國泰基金也借勢超越，ETF管理規(guī)模首度挺進TOP5。當(dāng)“傳統(tǒng)寬基”失寵，“避險之王”登基，這場資金的大轉(zhuǎn)向，正在重塑ETF的江湖格局。

寬基ETF連續(xù)兩周縮水超4000億元

本周大資金繼續(xù)撤退，寬基ETF規(guī)模再度縮水超4000億元，全市場ETF總規(guī)模也跌至5.46萬億元。數(shù)量方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月31日，本周新增7只ETF，其中股票型ETF達(dá)5只，剩余2只為跨境ETF；至此，上市ETF總數(shù)量達(dá)1419只。

規(guī)模變動方面，本周全市場ETF規(guī)?？s水超3000億元，達(dá)到3175億元。其中，股票型ETF單周縮水3488.84億元，總規(guī)?；芈渲?2252.87億元，這其中，寬基ETF再度貢獻(xiàn)了4010.11億元的縮水額；債券型ETF開年以來連跌4周，本周繼續(xù)縮水90.99億元。跨境ETF本周小幅反彈，規(guī)模新增14.7億元；得益于黃金類產(chǎn)品本周的瘋狂行情，商品型ETF規(guī)模本周大增387.24億元。此外，貨幣型ETF規(guī)模本周小幅增長2.3億元。

今年以來，截至1月31日，股票型ETF年內(nèi)規(guī)模已失血超6000億元，高達(dá)6165.32億元。債券型ETF和貨幣型ETF開局不利，2026年首月規(guī)模分別縮水950.12億元和195.77億元。相比之下，跨境ETF和商品型ETF保持了增長勢頭，年內(nèi)規(guī)模分別增長656.99億元和960.55億元。

4只指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模本周縮水超400億元

ETF掛鉤指數(shù)方面，本周依然是“寬基縮水、黃金化工走強”的整體格局。

寬基指數(shù)方面，掛鉤ETF規(guī)?？s水超400億元的指數(shù)多達(dá)4只。其中，滬深300指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模再度失血2437.99億元，年內(nèi)規(guī)模已縮水超5700億元。此外，本周中證1000、中證500和上證50指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模分別減少474.25億元、431.35億元和408.56億元，資金凈流出勢頭不減。此外，創(chuàng)業(yè)板指本周縮水117.36億元。

另一方面，SGE黃金9999指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模增長330.11億元，蟬聯(lián)周“增量王”；細(xì)分化工、有色金屬、科創(chuàng)芯片指數(shù)掛鉤ETF規(guī)模本周分別增長93.34億元、68.04億元和44.51億元，連續(xù)兩周表現(xiàn)相對較好。

從年內(nèi)變動來看，滬深300指數(shù)掛鉤ETF規(guī)?？s水額高達(dá)5743.03億元，最新規(guī)模6112.54億元，較高峰時期的12300億元規(guī)模已腰斬；此外，中證1000、上證50和創(chuàng)業(yè)板指掛鉤ETF年內(nèi)規(guī)模分別縮水1148.65億元、959.05億元和389.12億元，中證500、科創(chuàng)50和中證A500指數(shù)均縮水超200億元。另一方面，SGE黃金9999、細(xì)分化工和有色金屬指數(shù)掛鉤ETF年內(nèi)規(guī)模增長均超200億元，分別為820.73億元、304.54億元和242.17億元。

國泰基金首進TOP5，前三機構(gòu)ETF規(guī)模年內(nèi)縮水超1800億元

管理人方面，受寬基ETF遭遇大額資金凈流出影響，頭部機構(gòu)ETF管理規(guī)模排名再現(xiàn)顯著變動。國泰基金開年以來韌性十足，逆勢穩(wěn)健增長，繼上周超越廣發(fā)基金進入前6后，本周再進一位首次進入TOP5;與此同時，嘉實基金本周規(guī)模大減456.66億元，排名從第5下降至第7，廣發(fā)基金趁機奪回第6的位置。

規(guī)模變動方面，本周仍有5家機構(gòu)ETF規(guī)?？s水超400億元，均為寬基ETF占比較重的老牌公募巨頭。其中，華夏基金ETF規(guī)模再降1049.46億元，易方達(dá)和華泰柏瑞也分別縮水803.89億元和733.15億元。此外，南方基金和嘉實基金ETF規(guī)模也下降超400億元。

與此同時，深耕行業(yè)、主題ETF和黃金類ETF的多家公募逆勢表現(xiàn)亮眼，華安基金、國泰基金和博時基金本周ETF規(guī)模分別增長129.83億元、118.13億元和57.09億元；此外，鵬華基金ETF規(guī)模本周增長47.35億元，逆勢實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

年內(nèi)規(guī)模變動方面，開年以來的分化格局未變，國泰基金、華安基金和博時基金ETF規(guī)模年內(nèi)增長額分別為366.16億元、284.02億元和227.99億元，增量排名前三。另一方面，華夏基金、易方達(dá)基金和華泰柏瑞ETF規(guī)模年內(nèi)縮水額再度大幅擴大，均超1800億元；此外，嘉實基金和南方基金也分別縮水827.96億元和630.02億元。

5只頭部產(chǎn)品失血超400億元，“千億ETF”僅剩5席

從頭部產(chǎn)品來看，本周寬基ETF持續(xù)“失血”，TOP8中有6只產(chǎn)品縮水超300億元。受此影響，“千億ETF俱樂部”成員再減2只，僅剩5只。

排名方面，本周頭部產(chǎn)品的顯著變動多源自黃金類ETF。首先，華安基金旗下黃金ETF強勢躋身前三，打破了滬深300ETF長期霸占前三的局面，與此同時，滬深300ETF華夏和滬深300ETF嘉實跌出TOP4，南方基金旗下中證500ETF憑借“跌得少”排名躍升至第4；其次，黃金ETF博時、黃金ETF易方達(dá)和南方基金旗下有色金屬ETF均實現(xiàn)排名的大幅跳躍，分別排名第12、第16和第18，其中后者是首次進入TOP20。

從本周規(guī)模變動來看，頭部產(chǎn)品規(guī)?？s水依然嚴(yán)重，TOP10產(chǎn)品中有5只ETF規(guī)?？s水超400億元。其中，滬深300ETF華泰柏瑞再降739.35億元，規(guī)模跌破3000億元；易方達(dá)、華夏基金和嘉實基金旗下滬深300ETF分別縮水745.28億元、545.53億元和404.79億元；此外，華夏基金旗下上證50ETF和南方基金旗下中證500ETF分別縮水404.76億元和352.81億元。

另一方面，本周黃金ETF繼續(xù)瘋狂吸金，華安基金旗下黃金ETF規(guī)模新增139.47億元，蟬聯(lián)“增量王”，南方基金旗下有色金屬ETF、黃金ETF易方達(dá)和黃金ETF博時分別增長68.04億元、48.77億元和46.37億元，表現(xiàn)也較為突出。

年內(nèi)規(guī)模變動方面，目前已有3只產(chǎn)品年內(nèi)縮水超1000億元，華泰柏瑞、易方達(dá)和華夏基金旗下滬深300ETF分別失血1927.41億元、1518.03億元和1333.39億元。此外，滬深300ETF嘉實和華夏基金旗下上證50ETF年內(nèi)縮水均超950億元。

與此同時，年內(nèi)規(guī)模增長超100億元的產(chǎn)品也達(dá)到5只，分別為華安基金旗下黃金ETF、南方基金旗下有色金屬ETF、黃金ETF博時、黃金ETF易方達(dá)和富國基金旗下港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF。