本周二的亞馬遜可以說倒霉透了——因為一個低級失誤，暴露了裁員的核心規(guī)劃。

由于AWS高管簽署的裁員慰問郵件意外錯發(fā)，一個內(nèi)部代號為“黎明計劃”的針對美國、加拿大、哥斯達(dá)黎加員工的裁員計劃被公之于眾。由于擔(dān)心收到郵件的員工受失業(yè)恐慌影響，后續(xù)的裁員會議隨即被緊急取消，亞馬遜的管理混亂因此迅速被推上風(fēng)口浪尖。

這場失誤“郵件門”的背后，是市場早已關(guān)注的亞馬遜大規(guī)模精簡計劃——這是其去年10月裁員1.4萬人后，向3萬裁員目標(biāo)邁進(jìn)的關(guān)鍵一步，涉及AWS、零售、PrimeVideo等多部門，且主要裁撤的是可被AI替代的流程化、中后臺崗位，本質(zhì)是為AI轉(zhuǎn)型調(diào)配資源、壓縮企業(yè)端成本。

就在裁員郵件泄密的同一天，亞馬遜拋出了更務(wù)實的業(yè)務(wù)調(diào)整：正式宣布關(guān)閉AmazonFresh和AmazonGo門店，徹底放棄這兩個試水多年的自有品牌實體雜貨店。給出的理由也很直白：始終沒打造出有差異化、能規(guī)模化擴(kuò)張的客戶體驗和盈利模式。與其繼續(xù)燒錢試錯，不如把資源轉(zhuǎn)向兩大核心：一是2017年收購的WholeFoods，計劃評估現(xiàn)有門店進(jìn)行改造，未來幾年新開超100家，還會拓展小面積的WholeFoodsMarketDailyShop，目前這個高端雜貨品牌在全球已有550余家；二是線上當(dāng)日達(dá)配送，去年已將易腐商品當(dāng)日達(dá)擴(kuò)展至全美5000多個城市，2026年還將繼續(xù)加碼。

任誰都想象不到，就是這兩件看似利空的糗事，卻讓亞馬遜股價當(dāng)天大漲2.63%，市值一夜飆增669億美元（約4653億人民幣）！

看似獨立的裁員泄密和門店調(diào)整，實則是亞馬遜同一戰(zhàn)略下的兩個動作，而這正是推動股價大漲的核心關(guān)聯(lián)點，二者的協(xié)同效應(yīng)，精準(zhǔn)契合了當(dāng)下美股對科技企業(yè)的估值偏好，沒有一個動作是資本不買賬的。

首先，裁員早已不是科技股的利空，反而成了降本增效、向AI轉(zhuǎn)型的“效率勛章”。當(dāng)下的美股早已顛覆了傳統(tǒng)估值邏輯，不再把裁員看作企業(yè)經(jīng)營遇挫的信號，而是將其視為企業(yè)甩掉臃腫、聚焦核心的標(biāo)志。尤其是亞馬遜的裁員，并非盲目的縮表，而是針對性裁撤可被AI替代的崗位，把資金和人力向AI研發(fā)、云計算等核心盈利板塊傾斜——這也是微軟、Meta等科技巨頭裁員后股價大漲的共同邏輯。哪怕亞馬遜是以郵件泄密的方式暴露裁員計劃，但市場捕捉到的核心信息是“亞馬遜正在降本，向AI公司轉(zhuǎn)型”，這個邏輯足夠支撐資本的正向反應(yīng)。

其次，砍掉無效試錯業(yè)態(tài)，聚焦高價值業(yè)務(wù)，讓資本看到了亞馬遜的務(wù)實。AmazonFresh和AmazonGo多年來始終沒解決盈利和規(guī)?；膯栴}，屬于典型的“燒錢換規(guī)?！钡臒o效試錯；而WholeFoods看似營收在亞馬遜版圖中占比不高，卻有著穩(wěn)定的凈利潤，還手握核心城市高凈值客群，更重要的是，其門店是亞馬遜生鮮配送的物流前置倉，能大幅降低最后三公里的配送成本，還是Prime會員粘性的關(guān)鍵——約15%的銷售額來自Prime訂單，能牢牢鎖定高端用戶。放棄沒前景的試錯，加碼有戰(zhàn)略價值的品牌，再配合契合“雜貨線上化”趨勢的當(dāng)日達(dá)配送，亞馬遜的這波操作，讓資本看到了其不再追求盲目規(guī)模，而是回歸“盈利優(yōu)先”的理性，這遠(yuǎn)比燒錢擴(kuò)張更讓人放心。

最后，裁員降本+業(yè)務(wù)調(diào)優(yōu)形成協(xié)同，精準(zhǔn)踩中了美股的“盈利閉環(huán)”。當(dāng)下的美股正運行著“企業(yè)壓成本→利潤改善→股價上漲→財富效應(yīng)帶動消費→企業(yè)營收再確認(rèn)”的閉環(huán)，亞馬遜的兩個動作剛好踩中了第一步。裁員直接壓縮企業(yè)端人力成本，關(guān)停Fresh和Go砍掉線下無效成本，雙管齊下指向“利潤提升”；而聚焦WholeFoods和當(dāng)日達(dá)，又在為營收增長鋪路——HSquaredResearch的分析師早已點出，雜貨購買向線上轉(zhuǎn)移是明確趨勢，亞馬遜的核心優(yōu)勢正是物流履約能力，加碼當(dāng)日達(dá)既能留住用戶，又能把WholeFoods的線下優(yōu)勢和線上配送結(jié)合，形成新的增長看點。降本有路徑，增長有方向，資本自然愿意為這樣的預(yù)期買單。

更具諷刺意味的是，從結(jié)果看來，市場根本不在意亞馬遜發(fā)錯裁員郵件的管理失誤。在資本的視角里，打工人因錯發(fā)郵件經(jīng)歷的失業(yè)恐慌、對公司管理的質(zhì)疑，都只是無關(guān)緊要的小插曲，真正值得關(guān)注的，是亞馬遜是否能通過裁員和業(yè)務(wù)調(diào)整，讓利潤表變得更好看。畢竟在AI時代的科技股估值體系里，企業(yè)的“效率”早已遠(yuǎn)重于“規(guī)?！?，資本對降本增效的追捧，早已蓋過了對企業(yè)管理細(xì)節(jié)和員工感受的關(guān)注。

如果按照這個邏輯來看的話，筆者甚至懷疑，亞馬遜這個“郵件門”事件，很難說不是故意的······

也就是說，亞馬遜此次的市值暴漲，不是因為裁員信息的意外泄密，而是泄密的裁員計劃和官宣的業(yè)務(wù)調(diào)整，共同向資本市場講出了一個“擺脫臃腫、聚焦核心、利潤可期”的故事。這個故事恰好契合了當(dāng)下美股對科技企業(yè)的全部期待：向AI轉(zhuǎn)型、放棄無效擴(kuò)張、一切以盈利為核心。而那封錯發(fā)的裁員郵件，不過是為這個資本喜聞樂見的故事，添了一個略顯荒誕的開頭而已。

不過在筆者看來，未來亞馬遜的這份“看好”能否持續(xù)，關(guān)鍵不在于裁員是否順利推進(jìn)，而在于其能否把裁掉的成本、砍掉試錯的資源，真正轉(zhuǎn)化為AI和核心業(yè)務(wù)的增長力——畢竟資本可以為短期的降本邏輯買單，但最終還是要靠實打?qū)嵉挠驮鲩L來支撐。

至于這波操作的核心究竟是不是巧合，裁員泄密究竟是有心還是無意，在這個資本直接用腳投票喊出了“看好”的當(dāng)下，反而似乎并不那么重要了。

參考來源：華爾街觀察家、路透社、華爾街日報