財(cái)聯(lián)社1月26日訊（記者 封其娟）屢罰不改！因異常交易行為，這家私募已成監(jiān)管“�？汀薄�

北交所近日對(duì)浙江浩坤昇發(fā)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱：浩坤昇發(fā)）發(fā)布了采取自律監(jiān)管措施的決定。該所指出，今年1月23日，浙江浩坤昇發(fā)名下3個(gè)證券賬戶及與涉嫌關(guān)聯(lián)的賬戶在交易北交所股票“華維設(shè)計(jì)”的過(guò)程中，存在拉抬股價(jià)的異常交易行為，并在短時(shí)間內(nèi)大量反向賣出，情節(jié)十分嚴(yán)重，市場(chǎng)影響惡劣。

據(jù)此，該所對(duì)浩坤昇發(fā)名下相關(guān)證券賬戶采取限制證券賬戶交易的自律監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。限制證券賬戶交易期為三個(gè)月，自2026年1月26日至2026年4月25日。

值得注意的是，這并非浩坤昇發(fā)首次觸碰監(jiān)管紅線。北交所特別強(qiáng)調(diào)，浩坤昇發(fā)名下證券賬戶曾多次因異常交易行為被采取連續(xù)實(shí)施暫停證券賬戶交易等自律監(jiān)管措施，但仍未改正，繼續(xù)實(shí)施異常交易行為。

去年11月，因存在“同日反向交易無(wú)決策依據(jù)留存記錄”“未嚴(yán)格執(zhí)行公司內(nèi)部投資交易制度，存在盤中拉抬打壓股價(jià)行為”等違規(guī)事實(shí)，浙江浩坤昇發(fā)及法定代表人、總經(jīng)理張門發(fā)，實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理人員、基金經(jīng)理葛仲夫被浙江證監(jiān)局出具警示函，記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案，并被要求在規(guī)定時(shí)間內(nèi)提交書面報(bào)告。

短短2個(gè)多月后，浩坤昇發(fā)因同類違規(guī)操作再度被罰，足見(jiàn)該私募對(duì)監(jiān)管要求置若罔聞。

據(jù)中基協(xié)披露，浙江浩坤昇發(fā)是一家管理規(guī)模在20-50億元的證券類私募，兼任公司執(zhí)行董事、信息填報(bào)負(fù)責(zé)人及投資總監(jiān)的張門發(fā)，此前歷任中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院培訓(xùn)講師、CCTV證券資訊頻道財(cái)經(jīng)評(píng)論員。

操縱細(xì)節(jié)曝光：百秒拉抬、火速出貨

從北交所披露的監(jiān)管細(xì)節(jié)來(lái)看，浩坤昇發(fā)通過(guò)“拉抬股價(jià)+反向賣出”的典型操縱手法刻意推升股價(jià)，最終觸發(fā)監(jiān)管介入，反映出短線資金惡意擾動(dòng)市場(chǎng)定價(jià)秩序的違規(guī)行徑。

此次罰單明確指出，今年1月21日至1月22日，華維設(shè)計(jì)的收盤價(jià)漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到68.07%，觸發(fā)股票交易異常波動(dòng)情形。期間，浩坤昇發(fā)名下證券賬戶及與涉嫌關(guān)聯(lián)的賬戶大量買入，推升股價(jià)。

1月23 日，相關(guān)賬戶繼續(xù)實(shí)施拉抬股價(jià)行為，10:02:14.62至10:03:58.62的104秒內(nèi)，期間股價(jià)漲幅為6.42%，相關(guān)賬戶買入成交43.67萬(wàn)股、1013.74萬(wàn)元，買入成交占比達(dá)67.90%。

隨后，相關(guān)賬戶再度啟動(dòng)拉抬動(dòng)作。同日10:25:12.31至10:27:21.29的129秒內(nèi)，期間股價(jià)漲幅為2.45%，相關(guān)賬戶買入成交13.79萬(wàn)股、310.50萬(wàn)元，買入成交占比達(dá)87.95%。

拉抬動(dòng)作完成后，相關(guān)賬戶隨即啟動(dòng)反向賣出操作。罰單顯示，相關(guān)賬戶于10:02:30.94至10:35:01.44反向賣出成交28.92萬(wàn)股、658.47萬(wàn)元。至此，浩坤昇發(fā)完成了拉抬股價(jià)到反向賣出的操作閉環(huán)。

北交所指出，上述行為違反了“單個(gè)證券賬戶，或兩個(gè)以上固定的或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶，大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或申報(bào)價(jià)格明顯偏離該證券行情揭示的最近成交價(jià)”的規(guī)定。

早在去年11月，浙江證監(jiān)局已指出，浙江浩坤昇發(fā)存在四類違規(guī)事實(shí)：一是不公平對(duì)待公司管理的不同基金財(cái)產(chǎn)；二是私募基金宣傳推介材料有誤導(dǎo)性陳述；三是同日反向交易無(wú)決策依據(jù)留存記錄；四是未嚴(yán)格執(zhí)行公司內(nèi)部投資交易制度，存在盤中拉抬打壓股價(jià)行為。

據(jù)查，浩坤昇發(fā)旗下產(chǎn)品近年來(lái)曾位列佳合科技、恒合股份、宏裕包材、美之高、錦好醫(yī)療、泓禧科技、泰鵬智能、大地電氣、大禹生物等多只北交所個(gè)股十大流通股東。另外，上交所主板上市公司勘設(shè)股份前十大流通股東中也曾出現(xiàn)過(guò)浩坤昇發(fā)旗下產(chǎn)品身影。

這家私募運(yùn)營(yíng)至今已超9年，公開(kāi)信息指向公司的內(nèi)部治理與合規(guī)管理或存隱憂。

據(jù)中基協(xié)披露，浩坤昇發(fā)注冊(cè)成立于2016年6月，2017年11月完成登記；該私募注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元，實(shí)繳比例僅為50%，登記在冊(cè)的全職員工有15人，均取得基金從業(yè)資格。

然而，天眼查顯示，浩坤昇發(fā)2024年年報(bào)披露的參保人數(shù)僅7人。此外，因通過(guò)登記的住所或者經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法聯(lián)系，浩坤昇發(fā)先后在2018年、2021年被杭州市場(chǎng)監(jiān)管局列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄。2023年，該私募還因房屋租賃合同糾紛被告上法庭。

北交所、新三板成股價(jià)操縱“重災(zāi)區(qū)”

浩坤昇發(fā)并非個(gè)例，近年來(lái)，因拉抬打壓股價(jià)并進(jìn)行反向交易“吃罰單”的私募并不在少數(shù)，且多發(fā)生于北交所、新三板個(gè)股。歸納來(lái)看，關(guān)鍵原因有三：一是市值小、流動(dòng)性差，操縱門檻低；二是漲跌幅限制寬松，股價(jià)波動(dòng)空間大；三是散戶占比高，容易盲目跟風(fēng)，為操縱行為提供了土壤。

去年3月，北京中投鼎鴻、天津華睿千和旗下產(chǎn)品遭北交所限制交易一個(gè)月，并記入誠(chéng)信檔案。據(jù)該所披露，中投鼎鴻旗下中投風(fēng)起扶搖五號(hào)、華睿千和旗下華睿千和量化中性二號(hào)，在交易北交所春光藥裝、恒合股份等個(gè)股時(shí)，均存在通過(guò)快速建倉(cāng)拉抬打壓股價(jià)的異常交易行為。

在此之前，這2家私募曾因異常交易已于2024年遭北交所多次采取自律監(jiān)管措施。

北交所2023年11月曾公告披露，當(dāng)年11月20日至11月24日，該所對(duì)涉及盤中拉抬打壓、以漲停價(jià)格大額申報(bào)或連續(xù)申報(bào)等異常交易行為，共采取口頭警示、監(jiān)管關(guān)注、出具警示函等自律監(jiān)管措施93人次。此外，對(duì)漲幅異常的凱華材料、志晟信息、華陽(yáng)變速等進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，督促會(huì)員加強(qiáng)客戶交易行為管理，及時(shí)向投資者提示有關(guān)交易風(fēng)險(xiǎn)。

私募拉抬打壓股價(jià)、反向交易新三板個(gè)股的違規(guī)情形同樣頻發(fā)。

2024年9月，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向福州鼎銘旗下1只產(chǎn)品、杭州正數(shù)旗下4只產(chǎn)品發(fā)布自律監(jiān)管措施決定書，限制旗下相關(guān)基金賬戶交易三個(gè)月，并記入誠(chéng)信檔案。綜合罰單來(lái)看，2022年3月2日至2024年8月28日，這2家私募均與固定或涉嫌關(guān)聯(lián)的證券賬戶之間大量或頻繁反向交易，且以明顯偏離行情揭示的最近成交價(jià)申報(bào)并成交，嚴(yán)重影響了股票成交價(jià)。

監(jiān)管細(xì)則“織密網(wǎng)”，異常交易監(jiān)控升級(jí)

針對(duì)私募頻頻出現(xiàn)的拉抬打壓股價(jià)、違規(guī)反向交易等行為，監(jiān)管層早已持續(xù)完善交易監(jiān)管規(guī)則體系，滬深交易所、北交所均已出臺(tái)并優(yōu)化異常交易監(jiān)控細(xì)則，明確違規(guī)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、加碼監(jiān)控與監(jiān)管力度。

去年4月，北交所發(fā)布的程序化交易管理實(shí)施細(xì)則也指出，包括頻繁拉抬打壓在內(nèi)的可能影響系統(tǒng)安全或者正常交易秩序的多類股票異常交易行為。

早于北交所，滬深交易所2023年2月發(fā)布了主板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則，上交所還同時(shí)發(fā)布了科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則，均規(guī)定了異常交易行為的類型和標(biāo)準(zhǔn)，具體包括：虛假申報(bào)、拉抬打壓股價(jià)、維持漲（跌）幅限制價(jià)格、自買自賣或者互為對(duì)手方交易、嚴(yán)重異常波動(dòng)股票申報(bào)速率異常等。

深交所在拉抬打壓類監(jiān)控指標(biāo)中新增反向交易情形，并針對(duì)嚴(yán)重異常波動(dòng)股票設(shè)置申報(bào)速率異常指標(biāo)，增強(qiáng)監(jiān)控指標(biāo)有效性和針對(duì)性。對(duì)規(guī)則中涉及拉抬打壓后反向交易、涉嫌關(guān)聯(lián)釋義等條款進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整。

為完善科創(chuàng)板監(jiān)控指標(biāo)體系，上交所提出：一是在“維持漲跌幅限制價(jià)格”中增加成交占比要素；二是在“拉抬打壓開(kāi)盤價(jià)”中增加集合競(jìng)價(jià)階段申報(bào)占比要素；三是在“盤中虛假申報(bào)”中增加“反向成交”要素；四是新增“拉抬打壓并反向交易”異常交易行為；五是下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)警示股票部分?jǐn)?shù)量和金額監(jiān)控指標(biāo)的閾值。