當(dāng)中國(guó)60歲以上人口突破2.8億、人均預(yù)期壽命逼近80歲大關(guān)，一場(chǎng)深刻的“長(zhǎng)壽革命”正對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)提出新課題。養(yǎng)老，這一關(guān)乎億萬(wàn)家庭福祉的核心議題，已從個(gè)體關(guān)切上升為國(guó)家戰(zhàn)略命題。在此背景下，中荷人壽保險(xiǎn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中荷人壽”）推出的中荷金生有約2.0養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）（以下簡(jiǎn)稱“金生有約2.0”），正是針對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)與低利率困境的系統(tǒng)性解題實(shí)踐。

面對(duì)第四套生命表實(shí)施與“非對(duì)稱利率調(diào)整”的監(jiān)管導(dǎo)向，市場(chǎng)環(huán)境與客戶需求正在發(fā)生深刻變化。在此形勢(shì)下，一款分紅型養(yǎng)老年金產(chǎn)品應(yīng)如何優(yōu)化設(shè)計(jì)，以更好地滿足長(zhǎng)期養(yǎng)老保障需求，并把握新的市場(chǎng)機(jī)遇？

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長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)顯性化與監(jiān)管的“非對(duì)稱”策略

中國(guó)精算師協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)人身保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)生命表（2025）》（以下簡(jiǎn)稱“第四套生命表”）于2026年1月1日起正式啟用。這份基于3.4億條保單數(shù)據(jù)構(gòu)建的“人口密碼”，揭示出兩大趨勢(shì)：其一，中國(guó)人均預(yù)期壽命持續(xù)增長(zhǎng)，保司需要承擔(dān)更長(zhǎng)時(shí)間的養(yǎng)老金給付責(zé)任，第四套生命表預(yù)期壽命較第一套已提升約10歲，這必將影響到養(yǎng)老年金保險(xiǎn)的費(fèi)率調(diào)整；其二，長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)集中度提高，80歲以上高齡人口死亡率較前表降低3%至5%，“活到90歲”正從概率事件轉(zhuǎn)變?yōu)槠毡楝F(xiàn)實(shí)。

人口結(jié)構(gòu)的變化對(duì)養(yǎng)老年金產(chǎn)品構(gòu)成了根本性挑戰(zhàn)。對(duì)此，監(jiān)管層打出組合拳。2025年6月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局下發(fā)《關(guān)于分紅險(xiǎn)分紅水平監(jiān)管意見(jiàn)的函》，明確自2025年9月1日起實(shí)施預(yù)定利率“非對(duì)稱下調(diào)”：普通型、萬(wàn)能型產(chǎn)品利率上限分別降至2.0%、1.0%（各下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)），而分紅型產(chǎn)品僅下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.75%。這一差異化設(shè)計(jì)，源于對(duì)市場(chǎng)規(guī)律的精準(zhǔn)把握，養(yǎng)老金產(chǎn)品的價(jià)值錨點(diǎn)，向?qū)で箝L(zhǎng)期、穩(wěn)定、靈活的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)變。

在當(dāng)前低利率市場(chǎng)環(huán)境下，分紅型產(chǎn)品的“保證+浮動(dòng)”雙重結(jié)構(gòu)，成為平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的有效緩沖。保證部分筑牢安全底線，浮動(dòng)紅利讓客戶共享保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)成果，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享。監(jiān)管層通過(guò)25個(gè)基點(diǎn)的差異化調(diào)整，釋放出明確信號(hào)：在長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)與利率下行的雙重壓力下，分紅機(jī)制是兼顧客戶長(zhǎng)期收益與公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的最優(yōu)解之一。

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-Insurance Today-

產(chǎn)品解碼：

“中荷金生有約2.0”構(gòu)建養(yǎng)老價(jià)值鏈條

監(jiān)管政策的調(diào)整邏輯，根植于人口現(xiàn)實(shí)與民生需求。中國(guó)人均預(yù)期壽命持續(xù)增長(zhǎng)被精準(zhǔn)量化，傳統(tǒng)的“儲(chǔ)蓄-消耗”式養(yǎng)老模式已面臨“壽命超支”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。市場(chǎng)亟需尋找能夠應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)保值與抵御長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的金融工具。中荷金生有約2.0養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（分紅型）是一款領(lǐng)取高、保證長(zhǎng)、可加保、享紅利的養(yǎng)老規(guī)劃產(chǎn)品，通過(guò)精妙的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，將長(zhǎng)期養(yǎng)老的確定性、應(yīng)對(duì)未來(lái)的靈活性和共享保司經(jīng)營(yíng)成果的可成長(zhǎng)性相結(jié)合，為客戶構(gòu)建穿越周期的養(yǎng)老保障體系。

領(lǐng)取金額高：奠定養(yǎng)老保障基石

金生有約2.0保證領(lǐng)取金額高，兼具“養(yǎng)老年金+滿期保險(xiǎn)金+身故保險(xiǎn)金”三重保障體系。按月領(lǐng)取10%基本保額或按年領(lǐng)取118%基本保額，至105周歲/至85周歲滿期一次性領(lǐng)取8倍基本保額滿期金。如紅利實(shí)現(xiàn)方式選擇購(gòu)買交清增額保險(xiǎn)，養(yǎng)老年金、滿期金還包含交清增額保險(xiǎn)對(duì)應(yīng)部分。為晚年生活提供充足的資金支持，更好地抵御長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。

保證時(shí)間長(zhǎng)：抵御長(zhǎng)壽核心風(fēng)險(xiǎn)

“金生有約2.0”保證領(lǐng)取至80周歲，最長(zhǎng)保證領(lǐng)取可達(dá)25年，為養(yǎng)老規(guī)劃提供確定性底線。若被保險(xiǎn)人在保證領(lǐng)取期內(nèi)身故，剩余保證領(lǐng)取部分將一次性給付給身故保險(xiǎn)金受益人，實(shí)現(xiàn)了養(yǎng)老資金的安全傳承。

35周歲女性，選擇10年交、年交10萬(wàn)，55周歲開(kāi)始每月確定領(lǐng)取3730元，年合計(jì)領(lǐng)取44760元，保障至105周歲，累計(jì)確定領(lǐng)取養(yǎng)老金與滿期金合計(jì)253.64萬(wàn)元。保證領(lǐng)取期長(zhǎng)達(dá)25年，保證領(lǐng)取總額不低于111.9萬(wàn)元（不含紅利）。

加保功能強(qiáng)：匹配人生財(cái)務(wù)曲線

“金生有約2.0”是市場(chǎng)上為數(shù)不多的一款將加保功能寫入條款的養(yǎng)老金產(chǎn)品。首期年金領(lǐng)取日前（不含），投保人可在每年的保單周年日前30天申請(qǐng)加保，每年最多加保生效時(shí)基本保額的20%，無(wú)需健康告知、免體檢。這一設(shè)計(jì)為客戶預(yù)留了“養(yǎng)老規(guī)劃期權(quán)”，讓客戶隨收入增加逐步完善養(yǎng)老規(guī)劃，鎖定投保時(shí)年齡和預(yù)定利率。在低利率環(huán)境中，這種寫入合同的確定性權(quán)利，正是客戶稀缺的信任錨點(diǎn)。

分紅底蘊(yùn)穩(wěn)：共享保司經(jīng)營(yíng)成果

中荷人壽具備20余年分紅險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)歷史，截至2024年末，分紅險(xiǎn)資產(chǎn)總額達(dá)234.7億元，占總資產(chǎn)32.5%。中荷人壽具備股票、股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)管理四項(xiàng)投資能力，近三年平均投資收益率行業(yè)前五[1]，憑借穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)實(shí)力、強(qiáng)大的股東背景和卓越的投資能力，為“金生有約2.0”的紅利分配奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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國(guó)家戰(zhàn)略下的中荷養(yǎng)老金融新范式

《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》明確提出，要積極應(yīng)對(duì)人口老齡化，健全養(yǎng)老事業(yè)和產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的政策機(jī)制。國(guó)家金融監(jiān)管總局在相關(guān)政策中強(qiáng)調(diào)“支持開(kāi)發(fā)與生命周期相匹配的分紅型產(chǎn)品”，直指長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。

中荷人壽作為一家有擔(dān)當(dāng)、有溫度的壽險(xiǎn)公司，將政策導(dǎo)向轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品語(yǔ)言、以切實(shí)行動(dòng)回應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略�！敖鹕屑s2.0”產(chǎn)品正是中荷人壽對(duì)國(guó)家戰(zhàn)略的精準(zhǔn)響應(yīng)與有效落地。分紅型養(yǎng)老產(chǎn)品長(zhǎng)期保障的最終實(shí)現(xiàn)，從根本上依賴于保險(xiǎn)公司穿越經(jīng)濟(jì)周期、長(zhǎng)期穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與專業(yè)投資管理的能力。

發(fā)展穩(wěn)——中荷人壽償付能力報(bào)告顯示，公司已連續(xù)10個(gè)季度在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)中獲AA級(jí)及以上評(píng)級(jí)，2015-2024年近十年累計(jì)凈利潤(rùn)7.55億元。綜合償付能力充足率和各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)高于監(jiān)管要求，彰顯出雄厚的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，為長(zhǎng)期剛性給付的養(yǎng)老年金業(yè)務(wù)提供了重要的安全保障。

基因優(yōu)——這份實(shí)力的背后，是中荷人壽堅(jiān)實(shí)的股東背景與審慎的經(jīng)營(yíng)理念。公司由北京銀行與法國(guó)巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)合資經(jīng)營(yíng)，注冊(cè)資本35.7億元，截至2025年三季度末總資產(chǎn)達(dá)865.5億元，2020年-2024年年均復(fù)合增長(zhǎng)率27%。股東在金融領(lǐng)域的深厚積淀和穿越經(jīng)濟(jì)周期能力，賦予公司獨(dú)特的資源稟賦與長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略定力。

投資強(qiáng)——依托股東資源，中荷人壽堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，秉承“立足資產(chǎn)負(fù)債匹配，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益”的投資理念，2022-2024年近三年平均綜合投資收益率達(dá)7.42%，行業(yè)前五[2]，高質(zhì)量資產(chǎn)作為壓艙石，資產(chǎn)質(zhì)量長(zhǎng)期保持行業(yè)優(yōu)異水平，并且始終保持“零信用風(fēng)險(xiǎn)違約事件”記錄。為分紅險(xiǎn)賬戶的可分配盈余奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，為紅利分配的持續(xù)性提供核心支撐。

當(dāng)前養(yǎng)老金融市場(chǎng)面臨產(chǎn)品同質(zhì)化、服務(wù)模式單一的發(fā)展困境，“金生有約2.0”提供了清晰的破局路徑。

產(chǎn)品層面，分紅機(jī)制與養(yǎng)老年金深度融合，保證年金領(lǐng)取滿足穩(wěn)定性需求，浮動(dòng)分紅讓客戶共享經(jīng)營(yíng)成果；服務(wù)層面，構(gòu)建“保險(xiǎn)+康養(yǎng)+護(hù)理”體系，對(duì)接三甲醫(yī)院體檢、居家/院內(nèi)護(hù)理、康養(yǎng)旅居等優(yōu)質(zhì)資源，提供從“資金保障”到“服務(wù)落地”的全鏈條閉環(huán)；理念層面，以月繳1000元起投、條款化加保等靈活設(shè)計(jì)，降低養(yǎng)老規(guī)劃門檻，推動(dòng)養(yǎng)老金融從“高凈值專屬”向“全民普惠”轉(zhuǎn)型。

這種“產(chǎn)品創(chuàng)新+服務(wù)升級(jí)”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式，正是養(yǎng)老金融行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心路徑。隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度持續(xù)優(yōu)化、第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系不斷完善，像“金生有約2.0”這樣兼具政策適配性、產(chǎn)品創(chuàng)新性與生態(tài)協(xié)同性的產(chǎn)品，將成為連接居民養(yǎng)老需求與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要紐帶，協(xié)同推動(dòng)養(yǎng)老金融市場(chǎng)從規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)加速轉(zhuǎn)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)，為長(zhǎng)壽時(shí)代的養(yǎng)老命題提供更堅(jiān)實(shí)的解決方案，共同推動(dòng)養(yǎng)老金融市場(chǎng)邁向更具韌性、可持續(xù)的長(zhǎng)壽時(shí)代新圖景。

[1]數(shù)據(jù)來(lái)源：https://mp.weixin.qq.com/s/piz8Vw7SjYGTYyfU48I2Gw

[2]數(shù)據(jù)來(lái)源：https://mp.weixin.qq.com/s/piz8Vw7SjYGTYyfU48I2Gw