全倉(cāng)買(mǎi)穩(wěn)健標(biāo)的，看著別人賺快錢(qián)，心里癢；

全倉(cāng)沖激進(jìn)題材，虧了又慌，整夜睡不著。

很多人糾結(jié)的“穩(wěn)健與激進(jìn)倉(cāng)位分配”，其實(shí)早就有成熟解法——核心-衛(wèi)星策略。簡(jiǎn)單說(shuō)就是“主力資金守穩(wěn)健，小部分資金博收益”，既能靠核心倉(cāng)位穩(wěn)住賬戶基本盤(pán)，又能靠衛(wèi)星倉(cāng)位捕捉超額收益，完美平衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)。

核心邏輯先明確：核心-衛(wèi)星策略的本質(zhì)是“攻守兼?zhèn)洹薄：诵膫}(cāng)位（占比60%-90%）是“守”的關(guān)鍵，選低波動(dòng)、高確定性標(biāo)的，保證長(zhǎng)期穩(wěn)健收益；衛(wèi)星倉(cāng)位（占比10%-40%）是“攻”的補(bǔ)充，選高彈性、高成長(zhǎng)標(biāo)的，博取階段性超額收益。兩者搭配，既不會(huì)因激進(jìn)冒險(xiǎn)虧光本金，也不會(huì)因過(guò)度保守錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)。

第一步：定比例——根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受力，找準(zhǔn)核心與衛(wèi)星的配比

倉(cāng)位比例沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案，核心是匹配自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力。不同需求對(duì)應(yīng)不同配比，直接對(duì)號(hào)入座：

1. 保守型（優(yōu)先不虧錢(qián)）：核心倉(cāng)位80%-90%，衛(wèi)星倉(cāng)位10%-20%。適合風(fēng)險(xiǎn)承受低、追求穩(wěn)健增值的投資者，比如上班族、中老年群體。核心部分穩(wěn)住收益基本盤(pán)，衛(wèi)星部分小試牛刀，就算虧了也不影響整體賬戶安全。

2. 平衡型（攻守各半）：核心倉(cāng)位60%-70%，衛(wèi)星倉(cāng)位30%-40%。適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受力、想兼顧穩(wěn)健與收益的普通投資者，也是最通用的配比。這個(gè)比例既能通過(guò)核心倉(cāng)位抵御市場(chǎng)波動(dòng)，又能靠衛(wèi)星倉(cāng)位抓住結(jié)構(gòu)性行情，實(shí)現(xiàn)收益增厚。

3. 進(jìn)取型（能接受高波動(dòng)）：核心倉(cāng)位50%-60%，衛(wèi)星倉(cāng)位40%-50%。適合年輕投資者、風(fēng)險(xiǎn)承受力高，且有時(shí)間研究市場(chǎng)的人。核心倉(cāng)位保證基礎(chǔ)收益，衛(wèi)星倉(cāng)位加大激進(jìn)配置比例，爭(zhēng)取更高回報(bào)，但也要做好承擔(dān)更大波動(dòng)的準(zhǔn)備。

第二步：選標(biāo)的——核心選“穩(wěn)”，衛(wèi)星選“活”，不踩錯(cuò)賽道

比例定好后，標(biāo)的選擇直接決定策略成敗。核心和衛(wèi)星的標(biāo)的屬性完全不同，千萬(wàn)別搞反：

核心倉(cāng)位（穩(wěn)健型）：選“壓艙石”類標(biāo)的

核心標(biāo)的的核心要求是“穩(wěn)”，優(yōu)先選業(yè)績(jī)確定、波動(dòng)小、流動(dòng)性好的品種，比如：① 高股息藍(lán)籌股，如工商銀行、中國(guó)神華，分紅穩(wěn)定，抗跌性強(qiáng)；② 寬基指數(shù)基金，如滬深300、中證500 ETF，覆蓋全市場(chǎng)，避免個(gè)股黑天鵝；③ 公用事業(yè)股，如長(zhǎng)江電力，需求穩(wěn)定，受市場(chǎng)波動(dòng)影響小。

關(guān)鍵原則：核心標(biāo)的不用多，3-5只即可，避免過(guò)度分散導(dǎo)致收益平庸。買(mǎi)入后長(zhǎng)期持有，不用頻繁調(diào)倉(cāng)，控制交易成本。

衛(wèi)星倉(cāng)位（激進(jìn)型）：選“高彈性”類標(biāo)的

衛(wèi)星標(biāo)的的核心要求是“活”，優(yōu)先選處于景氣周期、成長(zhǎng)空間大的品種，比如：① 熱門(mén)賽道成長(zhǎng)股，如半導(dǎo)體、AI、商業(yè)航天等領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，行業(yè)景氣度高，收益彈性大；② 周期反轉(zhuǎn)股，如化工、有色金屬等，行業(yè)供需改善時(shí)，盈利會(huì)快速提升；③ 主題基金，如新能源、消費(fèi)復(fù)蘇相關(guān)基金，適合沒(méi)時(shí)間選股的投資者。

關(guān)鍵原則：衛(wèi)星標(biāo)的要少而精，1-2只即可，避免分散精力。這類標(biāo)的波動(dòng)大，必須設(shè)嚴(yán)格止損，虧損5%-8%就果斷離場(chǎng)，不戀戰(zhàn)。

案例參考：2025年某平衡型投資者，60萬(wàn)核心倉(cāng)位配置“滬深300 ETF + 高股息銀行股”，40萬(wàn)衛(wèi)星倉(cāng)位配置半導(dǎo)體細(xì)分龍頭。全年核心倉(cāng)位收益10%，衛(wèi)星倉(cāng)位收益35%，整體收益20%，最大回撤僅5%，既穩(wěn)住了基本盤(pán)，又抓住了科技賽道的行情。

第三步：做調(diào)整——?jiǎng)討B(tài)再平衡，不讓比例跑偏

核心-衛(wèi)星策略不是一成不變的，市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)讓倉(cāng)位比例偏離初始設(shè)定，必須定期動(dòng)態(tài)再平衡，才能保證策略有效性。

實(shí)操方法：① 設(shè)定調(diào)整閾值，當(dāng)核心或衛(wèi)星倉(cāng)位占比偏離初始比例5%以上時(shí)，進(jìn)行調(diào)整。比如初始核心70%、衛(wèi)星30%，若衛(wèi)星倉(cāng)位因上漲漲到36%，就賣(mài)出部分衛(wèi)星標(biāo)的，補(bǔ)入核心標(biāo)的，把比例調(diào)回7:3；② 設(shè)定調(diào)整周期，就算沒(méi)到閾值，也建議每半年或一年調(diào)整一次，避免標(biāo)的基本面惡化導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)累積。

案例參考：2025年三季度，某投資者核心-衛(wèi)星初始比例7:3，因AI題材爆發(fā)，衛(wèi)星倉(cāng)位占比漲到42%，遠(yuǎn)超閾值。他及時(shí)賣(mài)出12%的AI標(biāo)的，補(bǔ)入寬基ETF，將比例調(diào)回7:3。后續(xù)AI題材回調(diào)，他成功鎖定收益，避免了衛(wèi)星倉(cāng)位的大幅回撤。

不同資金量適配：核心-衛(wèi)星策略的靈活調(diào)整

不管是10萬(wàn)、50萬(wàn)還是100萬(wàn)資金，都能套用核心-衛(wèi)星策略，只需根據(jù)資金量調(diào)整細(xì)節(jié)：

1. 10萬(wàn)資金：核心6-7萬(wàn)（60%-70%），衛(wèi)星3-4萬(wàn)（30%-40%）。核心選1-2只寬基ETF或高股息個(gè)股，衛(wèi)星選1只熱門(mén)賽道小票，不用過(guò)度分散，保證操作靈活。

2. 50萬(wàn)資金：核心30-35萬(wàn)（60%-70%），衛(wèi)星15-20萬(wàn)（30%-40%）。核心配置“寬基ETF + 高股息組合”，衛(wèi)星選2只不同賽道的成長(zhǎng)股，比如半導(dǎo)體+新能源，分散衛(wèi)星倉(cāng)位的風(fēng)險(xiǎn)。

3. 100萬(wàn)資金：核心70-80萬(wàn)（70%-80%），衛(wèi)星20-30萬(wàn)（20%-30%）。核心加入債券基金、短債基金平滑波動(dòng)，衛(wèi)星配置“成長(zhǎng)股 + 主題基金”，同時(shí)預(yù)留5萬(wàn)現(xiàn)金應(yīng)對(duì)回調(diào)，進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。

記住，核心-衛(wèi)星策略的核心不是賺多少，而是在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下賺多少。核心倉(cāng)位是你的“安全墊”，保證你在市場(chǎng)震蕩時(shí)不慌；衛(wèi)星倉(cāng)位是你的“加速器”，讓你在行情好時(shí)能跟上節(jié)奏。

下次再糾結(jié)倉(cāng)位分配，不用再焦慮。先根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受力定比例，核心選穩(wěn)健標(biāo)的守好基本盤(pán)，衛(wèi)星選高彈性標(biāo)的博取收益，定期動(dòng)態(tài)再平衡。

投資不是賭博，沒(méi)必要在穩(wěn)健和激進(jìn)之間二選一。用核心-衛(wèi)星策略做好搭配，既能睡好覺(jué)，又能賺到手，這才是普通投資者的最優(yōu)解。