2025 年的汽車行業(yè)堪稱一場跌宕起伏的過山車之旅。中國實現(xiàn)市場高速增長；歐洲迫于環(huán)保法規(guī)壓力，不得不硬著頭皮推廣電動汽車；反觀美國，因終止電動汽車扶持政策導(dǎo)致市場陷入冰封，車企盈利也愈發(fā)艱難。種種跡象表明，2026 年的行業(yè)亂象或?qū)⑦M(jìn)一步加劇。

全球主要市場盤點：孰強(qiáng)孰弱？

美國汽車市場的增長已然陷入停滯。汽車售價居高不下導(dǎo)致消費(fèi)者購車意愿下滑，疊加特朗普政府對進(jìn)口汽車加征關(guān)稅，市場銷量預(yù)計不增反降。隨著電動汽車扶持政策的退出，通用汽車等企業(yè)僅在電動汽車業(yè)務(wù)板塊就產(chǎn)生了巨額虧損。

歐洲車企則陷入了 “經(jīng)濟(jì)疲軟卻不得不賣車” 的兩難境地。環(huán)保法規(guī)要求車企大幅提升電動汽車銷量，但高昂的售價讓電動汽車叫好不叫座。車企被迫壓縮燃油車銷量、強(qiáng)行推廣電動汽車，最終導(dǎo)致整體銷量持續(xù)低迷。不過，隨著低價電動汽車的陸續(xù)上市以及中國車企的入局，市場正呈現(xiàn)緩慢回暖態(tài)勢。但短期內(nèi)，想要恢復(fù)到 2019 年 1800 萬輛的銷量水平，依舊遙遙無期。

中國汽車市場的高速增長時代已然落幕。受經(jīng)濟(jì)下行影響，消費(fèi)者購車需求萎縮，2025 年市場銷量的增長，很大程度上得益于政府補(bǔ)貼的拉動。預(yù)計 2026 年補(bǔ)貼效應(yīng)將逐步消退，市場銷量大概率陷入停滯。與之相對，搭載自動駕駛等前沿技術(shù)的智能汽車，正持續(xù)吸引消費(fèi)者的關(guān)注。

印度市場算得上是為數(shù)不多的亮點。隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，疊加政府下調(diào)汽車購置稅的政策刺激，印度車市自 2025 年下半年起開始復(fù)蘇。豐田、鈴木等日本車企正持續(xù)加碼本土產(chǎn)能建設(shè)，預(yù)計 2026 年印度市場銷量將實現(xiàn)約 5% 的增長。

巴西市場則因抑制通脹的舉措，反而讓汽車銷量遭遇 “滑鐵盧”。利率上調(diào)加重了消費(fèi)者的貸款購車負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致汽車銷量斷崖式下跌，這一頹勢預(yù)計將延續(xù)至 2026 年。

東南亞市場的發(fā)展則受制于泰國與印度尼西亞兩國的拖累。泰國因債務(wù)高企，汽車市場規(guī)模從年銷 100 萬輛萎縮至 60 萬輛；印度尼西亞則受政局動蕩影響，經(jīng)濟(jì)增速放緩。不過，隨著越南、馬來西亞等市場的逐步回暖，東南亞整體車市有望小幅回升。

電動汽車市場：期望越高，失望越大

當(dāng)下業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，電動汽車行業(yè)正 “撞上增長天花板”。但事實上，真正觸壁的并非電動汽車本身，而是車企們不切實際的過高預(yù)期。2021—2022 年電動汽車市場的爆發(fā)式增長，讓車企們盲目喊出 “電動汽車時代即將來臨” 的口號。然而自 2023 年起，電動汽車銷量增速突然放緩，這讓此前高歌猛進(jìn)的車企們措手不及。

美國市場方面，隨著電動汽車扶持政策終止、環(huán)保法規(guī)放寬，車企紛紛推遲電動汽車新品投放計劃，短期內(nèi)電動汽車市場將持續(xù)處于冰封狀態(tài)。

歐洲市場的情況則截然相反。日趨嚴(yán)苛的環(huán)保法規(guī)，迫使車企無論情愿與否，都必須大力推廣電動汽車。英國、意大利等國已重啟電動汽車補(bǔ)貼政策，企業(yè)購置電動汽車還可享受稅收減免。隨著大眾化電動汽車密集上市，再加上比亞迪等中國車企在歐洲本土建廠投產(chǎn)，歐洲電動汽車市場規(guī)模正穩(wěn)步擴(kuò)大。

中國電動汽車市場的增長步伐也將隨整體車市的停滯而放緩。政府正引導(dǎo)車企克制非理性價格戰(zhàn)，車企隨之收斂激進(jìn)的降價策略，但這也在一定程度上造成了市場銷量的疲軟。

攪動汽車行業(yè)的五大變革趨勢

1. 傳統(tǒng)車企的生存危機(jī)

豐田、大眾等傳統(tǒng)車企正面臨盈利難的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。關(guān)稅壁壘高筑、中國車企憑借低價車型強(qiáng)勢沖擊市場、電動汽車業(yè)務(wù)持續(xù)虧損、自動駕駛技術(shù)研發(fā)耗資巨大，多重壓力之下，傳統(tǒng)車企的日子愈發(fā)艱難。以通用汽車為例，其電動汽車業(yè)務(wù)虧損率超過 5%，而燃油車與混合動力汽車業(yè)務(wù)的利潤率卻能達(dá)到 5%。未來 10 年，傳統(tǒng)車企的洗牌與淘汰，將成為行業(yè)最核心的關(guān)注點。

2.中國車企加速全球化布局

2025 年上半年數(shù)據(jù)顯示，中國車企已占據(jù)歐洲市場 4%、東南亞三大主要國家 12%、巴西市場 8% 的份額。尤其在電動汽車領(lǐng)域，中國車企更是橫掃東南亞 80%、巴西 86% 的市場。中國車企的出海模式，也正從 “國內(nèi)生產(chǎn)、海外銷售” 轉(zhuǎn)向 “海外本土化生產(chǎn)”。比亞迪已在匈牙利、土耳其、巴西建立工廠，為規(guī)避關(guān)稅、實現(xiàn)低價銷售鋪平了道路。

3.混合動力汽車的強(qiáng)勢回歸

豐田混合動力汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn) 10% 的營業(yè)利潤率，且混動車型銷量占比高達(dá) 43%，這一成績足以說明一切。曾對混合動力技術(shù)嗤之以鼻的通用、奔馳等車企，如今也紛紛投身混動技術(shù)的研發(fā)。大眾更是計劃從途銳（參數(shù)丨圖片）車型起步，逐步實現(xiàn)全系車型混動化。在電動汽車轉(zhuǎn)型進(jìn)度不及預(yù)期的當(dāng)下，混合動力汽車正成為車企的 “盈利支柱”。

4.自動駕駛出租車的崛起

谷歌旗下 Waymo 的自動駕駛出租車在舊金山的市場份額已位居第二，僅次于優(yōu)步，這一表現(xiàn)令人驚嘆。特斯拉也已正式入局自動駕駛出租車賽道，美國政府更是通過放寬監(jiān)管為該行業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。值得注意的是，谷歌等科技企業(yè)與傳統(tǒng)車企之間的技術(shù)差距正不斷拉大。

5.智能汽車技術(shù)的大眾化普及

曾幾何時，自動駕駛技術(shù)還是中國高端汽車的專屬配置，如今已開始下探至 10 萬元級別的經(jīng)濟(jì)型車型。比亞迪天神之眼就是一個趨勢，隨著其銷量暴漲，其他車企也紛紛跟進(jìn)。特斯拉正將此前僅限美國市場的自動駕駛功能，拓展至日本、英國、西班牙、韓國等國家，甚至開始為燃油車配備自動駕駛技術(shù)。大眾則計劃與小鵬合作，為其在中國市場銷售的燃油車搭載智能技術(shù)。