2025年底就開始做了一批2026年的預(yù)測，有指數(shù)運(yùn)行模式的，ETF博弈品種的；有行業(yè)的，博弈的要點(diǎn)，觀察的指標(biāo)；還有操作策略、倉位、資產(chǎn)配置等因素；以及國際投行思維的補(bǔ)充。很多在盤面已經(jīng)呈現(xiàn)了，如今我們來做一些忽略的因素，尤其是熱點(diǎn)板塊，以及重點(diǎn)消息，做一個查缺補(bǔ)漏。

忽略要素一：依賴資金大于盈利改善

　　開年行情延續(xù)年末連陽，創(chuàng)了記錄，那么這一年是不是就會順風(fēng)順?biāo)?？歷史上，其實(shí)連陽過后往往會有一波比較大的調(diào)整/調(diào)倉因素，這是值得注意的。9.24以來，有一個特征，那就是盈利改善總是不及預(yù)期，是比較緩慢的，靠的是不斷的政策放水，市場也很明確就是對此有持續(xù)的期待。包括2025.12.17日開始連陽，也不是什么其他因素，就是國家隊(duì)入場，伴隨著A500基金的持續(xù)放量，隨后推動市場，堆量模式，回來后就是更高量能推高，直到量能無法繼續(xù)推高。所以，大家已經(jīng)很習(xí)慣依賴政策，依賴國家隊(duì)，一旦沒有這個因素，市場就有點(diǎn)失去方向感，這是要注意到。

　　而如果有政策，有國家隊(duì)動作，大家又會陷入到另一個困境，那就是跑不贏指數(shù)，指數(shù)十幾連陽過程中，也多次上演了指數(shù)紅盤，個股3000-4000只下跌的情況，怎么辦呢？其實(shí)，大家注意到了在2026年預(yù)測時，也是推出了《2026年預(yù)測之指數(shù)博弈篇》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405246552620007431，就專門來解決這個問題，而且也挖掘了相關(guān)潛力品種，也有不錯的效果，大家如果博弈個股真的是有難度，不妨參考這個因素。

忽略要素二：低利率時代視角審視資產(chǎn)

　　說到行業(yè)方面，大家有沒有注意到，9.24行情以來，始終是銀行、保險強(qiáng)于券商，券商是作為補(bǔ)漲出現(xiàn)的，所以券商股異動過后，往往是調(diào)整，而不是更大的上漲，玉名是反復(fù)強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)，也提到了銀行、保險比券商更像是牛市旗手的諸多分析，這背后來自于低利率時代高股息品種的意義。實(shí)際上，投資者如今也要有所思考，畢竟美聯(lián)儲很可能在2026年三季度有一波降息動作的，這會讓低利率時代因素更加突出（即成長股和高股息品種，呈現(xiàn)明確的兩端活躍的情況，也就成就了杠鈴配置）。

　　所以，我們需要對全年行情有一個思考。比如說美聯(lián)儲主席鮑威爾的任期將于2026年5月到期，那么，誰上任呢？鮑威爾是因?yàn)榻迪⒌镍澟?，被特朗普多次批評的。那么，2月前特朗普若提名自己的親信，則會引發(fā)市場第一波關(guān)于“激進(jìn)降息”的炒作，高彈性資產(chǎn)的估值修復(fù)將提前啟動。目前來看3-4月份鮑威爾大概率會“按兵不動”，這就會導(dǎo)致之前市場預(yù)期落空。而隨著下半年新任主席正式上任后，很可能會一次比較大的降息，說白了就是積累半年的降息因素一次兌現(xiàn)，這樣隨著美聯(lián)儲放水，那么我國央行肯定也會有動作，正好7月底的重要會議也會形成拐點(diǎn)。