本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：宋逸霆

預(yù)計(jì)2025年扭虧的大牛股天際股份（002759.SZ），難掩治理短板。

1月15日，天際股份公告，公司及相關(guān)責(zé)任人分別收到了來(lái)自廣東證監(jiān)局的警示函和來(lái)自深交所的監(jiān)管函，公司在2023年至2025年8月期間，存在商譽(yù)減值測(cè)試不規(guī)范、財(cái)務(wù)核算不準(zhǔn)確、信息披露不規(guī)范三大違規(guī)行為，導(dǎo)致2023年年度報(bào)告、2024年各期定期報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確。

時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門(mén)在2024年便對(duì)天際股份商譽(yù)減值相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行問(wèn)詢，但公司及年審會(huì)計(jì)師在回復(fù)問(wèn)詢時(shí)均認(rèn)為，當(dāng)時(shí)的商譽(yù)減值處理“合理”。如今，這一結(jié)論被監(jiān)管推翻。

關(guān)于多重違規(guī)對(duì)公司2023年和2024年財(cái)報(bào)的具體影響等相關(guān)事宜，時(shí)代周報(bào)記者近日向天際股份發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿，未收到回復(fù)。

知名財(cái)稅審專家、資深注冊(cè)會(huì)計(jì)師劉志耕1月17日向記者分析：“這件事確實(shí)存在信息披露不準(zhǔn)確、不真實(shí)的重大嫌疑，核心問(wèn)題在于公司前期披露的‘合理性’與后續(xù)監(jiān)管認(rèn)定的‘不規(guī)范’直接矛盾，這觸及了信息披露的真實(shí)性底線，是對(duì)前期披露信息真實(shí)性的質(zhì)疑?！?/p>

天際股份于1月15日公告，公司預(yù)計(jì)2025年全年歸母凈利潤(rùn)7000萬(wàn)元至1.05億元，較上年同期的-13.61億元扭虧，主要得益于去年第四季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)并一舉彌補(bǔ)前三季度虧損。

作為固態(tài)電池概念股，天際股份近一年來(lái)股價(jià)大漲，漲幅一度超800%，但近期有所回落。1月16日，天際股份跌8.44%，報(bào)收41.34元/股，市值207億元。

圖源：圖蟲(chóng)創(chuàng)意

連續(xù)兩年商譽(yù)減值測(cè)試不規(guī)范

商譽(yù)減持測(cè)試不規(guī)范，是天際股份違規(guī)“清單”上的重要一項(xiàng)。

據(jù)深交所出具的監(jiān)管函，天際股份2023年度對(duì)子公司江蘇新泰材料科技有限公司（下稱“新泰材料”）、2024年度對(duì)子公司常熟市譽(yù)翔貿(mào)易有限公司（下稱“譽(yù)翔貿(mào)易”）的商譽(yù)減值測(cè)試不規(guī)范。

天際股份于2015年5月在深交所上市，2016年以27億元購(gòu)買了新泰材料100%股權(quán)。這筆交易于當(dāng)時(shí)產(chǎn)生了23.19億元的商譽(yù)。由于六氟磷酸鋰市場(chǎng)銷售價(jià)處于低位以及新泰材料業(yè)績(jī)不及預(yù)期，天際股份于2017年至2019年分別對(duì)其計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備1.50億元、3.86億元、3.38億元。而2020年至2023年，公司未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

六氟磷酸鋰價(jià)格具有較強(qiáng)的周期性，自2022年第一季度達(dá)到高點(diǎn)后，由于新增產(chǎn)能逐步釋放，供求關(guān)系有所改善，便開(kāi)始迅速回落。即使未對(duì)新泰材料計(jì)提商譽(yù)減值，天際股份2023年歸母凈利潤(rùn)也由上年的5.26億元直降93.04%至3664.09萬(wàn)元。若天際股份在2023年對(duì)新泰材料計(jì)提減值，當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)很有可能為負(fù)。

劉志耕認(rèn)為：“天際股份這種‘該提不提’的做法，符合‘財(cái)務(wù)洗澡’的特征，也就是通過(guò)利潤(rùn)調(diào)節(jié)來(lái)為未來(lái)業(yè)績(jī)‘鋪路’?！?/p>

廣東證監(jiān)局認(rèn)為，天際股份對(duì)資產(chǎn)組新泰材料2028年及永續(xù)期銷量增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)依據(jù)不充分，未謹(jǐn)慎考慮并獲取實(shí)現(xiàn)高于行業(yè)研究報(bào)告增長(zhǎng)率的依據(jù)；對(duì)2024年印花稅發(fā)生額的預(yù)測(cè)不合理，未考慮除銷售及運(yùn)輸環(huán)節(jié)外的印花稅；對(duì)未來(lái)生產(chǎn)材料成本進(jìn)行預(yù)測(cè)的依據(jù)不充分，未獲取生產(chǎn)材料的合理采購(gòu)價(jià)。導(dǎo)致公司披露的2023年年度報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露不準(zhǔn)確。

2024年，由于六氟磷酸鋰盈利能力下降，天際股份對(duì)新泰材料資產(chǎn)組商譽(yù)減值9.85億元；而新特化工未完成承諾業(yè)績(jī)，所在資產(chǎn)組商譽(yù)經(jīng)測(cè)試減值0.63億元。這也是導(dǎo)致天際股份2024年虧損超13億元的主要原因。

廣東證監(jiān)局認(rèn)為，天際股份在對(duì)譽(yù)翔貿(mào)易（其持有新特化工100%股權(quán)）的商譽(yù)減值測(cè)試過(guò)程中，采用五年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率3.6%作為譽(yù)翔貿(mào)易的債務(wù)資本成本，未使用譽(yù)翔貿(mào)易資產(chǎn)組的實(shí)際平均貸款利率或與之更接近的1年期LPR作為債務(wù)成本，導(dǎo)致公司2024年各期定期報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確。

“合理”結(jié)論遭監(jiān)管推翻

實(shí)際上，監(jiān)管早就質(zhì)疑天際股份商譽(yù)減值事項(xiàng)的合理性。

深交所曾對(duì)公司2023年年報(bào)下發(fā)問(wèn)詢函，要求天際股份論證分析2020年至2023年均未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的合理性，商譽(yù)減值會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。并請(qǐng)年審會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。

天際股份在回復(fù)問(wèn)詢時(shí)表示，公司商譽(yù)所在資產(chǎn)組快速發(fā)展，六氟磷酸鋰產(chǎn)能、銷售規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模均快速增長(zhǎng)，潛在盈利能力加強(qiáng)，即使因?yàn)樾星闀簳r(shí)波動(dòng)導(dǎo)致當(dāng)年度盈利受到影響，但放長(zhǎng)到五年以上時(shí)間觀察，企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值是提升的，同時(shí)新技術(shù)路線對(duì)六氟磷酸鋰的影響有限，因此根據(jù)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估結(jié)果，公司商譽(yù)暫時(shí)沒(méi)有減值的風(fēng)險(xiǎn)。公司2020年至2023年未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，具有合理性。

其中，對(duì)于2023年未對(duì)新泰材料計(jì)提商譽(yù)減值，天際股份認(rèn)為，公司的六氟磷酸鋰業(yè)務(wù)雖然受行業(yè)周期性波動(dòng)的影響，但行業(yè)周期性波動(dòng)不影響未來(lái)景氣度，“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)為動(dòng)力電池、儲(chǔ)能等新能源行業(yè)帶來(lái)廣闊市場(chǎng)空間，對(duì)于上游鋰電池電解液及其上游主要電解質(zhì)需求巨大，六氟磷酸鋰目前仍然處于發(fā)展階段，還有比較長(zhǎng)的增長(zhǎng)期。

天際股份稱，2020年至2023年未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的主要原因，是預(yù)測(cè)期產(chǎn)能增長(zhǎng)帶動(dòng)產(chǎn)銷量快速增長(zhǎng)，從2019年末的8160噸產(chǎn)能，連續(xù)躍上了18160噸、22000噸、37000噸（根據(jù)在建項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃預(yù)計(jì)）、52000噸（根據(jù)在建項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃預(yù)計(jì)）四個(gè)臺(tái)階，預(yù)計(jì)銷售收入數(shù)倍增長(zhǎng)。公司預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能將達(dá)到52000噸。

不過(guò)，天際股份的六氟磷酸鋰產(chǎn)能擴(kuò)張并不順利。公司于2025年12月12日公告，2023年定增募投項(xiàng)目“3萬(wàn)噸六氟磷酸鋰、6000噸高純氟化鋰等新型電解質(zhì)鋰鹽及一體化配套項(xiàng)目”的完工時(shí)間從 2025年12月延期至2026年12月。這是該項(xiàng)目第二次延期，此前從2024年12月延期至2025年12月。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，天際股份2023年的年審會(huì)計(jì)師大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（下稱“大華所”）在2023年年報(bào)中，將天際股份商譽(yù)減值確認(rèn)識(shí)別為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)，并認(rèn)為相關(guān)處理與披露是“恰當(dāng)?shù)摹薄?/p>

大華所在回復(fù)問(wèn)詢函中稱，其于2023年報(bào)期間聘請(qǐng)了第三方獨(dú)立的評(píng)估機(jī)構(gòu)深圳君瑞資產(chǎn)評(píng)估所（特殊普通合伙），對(duì)管理層聘請(qǐng)的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)行專家復(fù)核。復(fù)核報(bào)告結(jié)果表明認(rèn)可管理層專家的工作。

大華所認(rèn)為，天際股份管理層對(duì)商譽(yù)減值的賬務(wù)處理、列報(bào)與披露是適當(dāng)?shù)暮侠淼摹?/p>

如今，這一“合理”的結(jié)論被監(jiān)管推翻，天際股份當(dāng)時(shí)信披存在問(wèn)題。

劉志耕對(duì)時(shí)代周報(bào)記者評(píng)價(jià)稱：“大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為審計(jì)機(jī)構(gòu)，很可能需要為天際股份的商譽(yù)減值測(cè)試不規(guī)范等問(wèn)題承擔(dān)責(zé)任??！?/p>

公司治理存短板

天際股份還涉及財(cái)務(wù)核算不準(zhǔn)確、財(cái)報(bào)信息披露不規(guī)范等違規(guī)情況，暴露了公司治理的短板。

據(jù)廣東證監(jiān)局警示函，2023年9月至2024年12月末期間，天際股份及其子公司新特化工未恰當(dāng)計(jì)提銷售人員及管理人員薪酬，導(dǎo)致2023年年度報(bào)告、2024年各期定期報(bào)告相關(guān)財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確。

劉志耕認(rèn)為：“薪酬計(jì)提本身是會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作，但‘簡(jiǎn)單’不等于‘安全’?。在缺乏有效內(nèi)控和審計(jì)監(jiān)督的情況下，它極易成為利潤(rùn)操縱的工具。所以，薪酬處理的‘簡(jiǎn)單性’往往更具有‘隱蔽性’。”

此外，天際股份還存在2023年9月至2025年8月向非關(guān)聯(lián)方提供財(cái)務(wù)資助，未按規(guī)定履行相關(guān)審議程序和披露義務(wù)的情況。

劉志耕分析道：“??無(wú)論金額大小?，上市公司對(duì)外提供財(cái)務(wù)資助都必須先經(jīng)出席董事會(huì)的?三分之二以上董事?同意并作出決議，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)?！?/p>

廣東證監(jiān)局決定對(duì)天際股份采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，對(duì)公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理吳錫盾、財(cái)務(wù)總監(jiān)楊志軒、董事會(huì)秘書(shū)鄭文龍采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

天際股份表示，公司及相關(guān)責(zé)任人員高度重視相關(guān)問(wèn)題，將嚴(yán)格按照要求，自查自糾，制定切實(shí)可行的整改措施，并及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)報(bào)送書(shū)面整改報(bào)告；完善內(nèi)部控制體系，提高公司規(guī)范運(yùn)作水平和信息披露質(zhì)量。