石藥集團（01093.HK）二代蔡磊接棒后面臨的“首戰(zhàn)”，或是重整景峰醫(yī)藥（*ST景峰，000908.SZ）的考驗。

1月12日晚，曾經(jīng)瀕臨退市的湖南藥企*ST景峰重整迎來重大進展，據(jù)當天披露的重整計劃草案，作為牽頭投資人的石藥控股集團有限公司，連同另外18家重整投資人，將合計受讓*ST景峰879,774,351股轉(zhuǎn)增股票，總投資額約為20.61億元。

新確定的重整投資人名單中，既有代表常德國資的常德市德源招商投資有限公司，也有上市公司原股東中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司，加上10余家新的財務投資人，重整投資的受讓股份總對價由原計劃的6.48億元，大幅提升至20.61億元，這也被市場廣泛解讀為上市公司的重大利好。

石藥集團牽頭推動景峰醫(yī)藥重整之際，適值公司實控人蔡東晨之子蔡磊獲任核心管理崗位不久。2025年12月19日，石藥集團公告披露，蔡磊獲委任為副主席、執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官及授權代表，原首席執(zhí)行官張翠龍因工作調(diào)動不再擔任相關職務，但仍將繼續(xù)擔任執(zhí)行董事。此外，魏青杰獲委任為副主席、執(zhí)行董事及首席運營官。

據(jù)公開信息，1996年就加入石藥集團旗下公司的張翠龍在石藥體系內(nèi)任職長達30年，任職集團CEO的時間也并不太長。2022年5月，石藥“掌門人”蔡東晨卸任行政總裁后，張翠龍接棒成為集團行政總裁。此次人事調(diào)整“二代”蔡磊履新首席執(zhí)行官，被認為是其逐漸接手管理大權的重要跡象。

現(xiàn)年45歲的蔡磊于2014年加入石藥集團，持有北京師范大學生物化學學士學位及新加坡國立大學博士學位，此前擔任集團執(zhí)行總裁、美國研發(fā)事業(yè)部副總裁及醫(yī)藥產(chǎn)品銷售事業(yè)部總裁，主要負責集團海外研發(fā)及銷售相關業(yè)務。蔡東晨的另一個兒子，蔡磊的胞弟蔡鑫則在集團內(nèi)任職執(zhí)行董事。

對于蔡磊而言，履新首席執(zhí)行官后一項重要任務或是推動景峰醫(yī)藥的成功重整，根據(jù)重整計劃草案，石藥集團僅受讓股份的對價就達到6.63億元，后續(xù)或還需持續(xù)投入使得這家公司重獲新生。

景峰醫(yī)藥重點布局心血管疾病、骨科疼痛疾病、腫瘤疾病領域等熱門賽道，擁有心腦寧膠囊、鎮(zhèn)痛活絡酊、玻璃酸鈉注射液、欖香烯系列等產(chǎn)品。此外，景峰醫(yī)藥所在的常德市，擁有亞洲最大的甾體原料藥和中間體生產(chǎn)出口基地、全國最大的酶制劑生產(chǎn)出口基地，或?qū)⒊蔀楣窘窈罂梢砸劳械闹匾a(chǎn)業(yè)資源。

據(jù)景峰醫(yī)藥披露的重整計劃草案之經(jīng)營方案，公司一方面將聚焦存量優(yōu)勢產(chǎn)品，提升營銷能力，創(chuàng)新創(chuàng)研新產(chǎn)品，具體包括聚焦心血管產(chǎn)品在等級醫(yī)院的終端拓展、零售終端拓展等，拓展玻璃酸鈉制劑產(chǎn)品產(chǎn)能，持續(xù)推進抗腫瘤產(chǎn)品研發(fā)。

此外，重整計劃還提出將依托常德市對生物醫(yī)藥行業(yè)的政策支持、資金保障、產(chǎn)業(yè)集聚，并憑借石藥控股集團和公司在生物醫(yī)藥行業(yè)的積累與研發(fā)實力，著力培育生物醫(yī)藥作為第二增長曲線，具體方向包括合成生物學與創(chuàng)新藥械；聯(lián)合設立專項產(chǎn)業(yè)基金，構建項目孵化與引入平臺；還包括整合內(nèi)外部生物醫(yī)藥資源，打造“研發(fā)-生產(chǎn)-銷售”一體化生態(tài)。

除了推動景峰醫(yī)藥經(jīng)營業(yè)務的增長，蔡東晨家族及石藥系或許還面臨另一個任務——在重整景峰醫(yī)藥的同時獲得資本市場進一步認可。2025年初以來，通過一系列資產(chǎn)注入與BD（商務拓展，多指醫(yī)藥對外授權）交易，石藥集團整體市值已飆漲至約1100億元，此外，作為石藥系創(chuàng)新藥資本平臺的新諾威（300765.SZ），市值也漲至550億元。

1月15日，新諾威發(fā)布2025年度業(yè)績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.70億元—虧損2.55億元，上年同期盈利5372.63萬元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為虧損2.1億元—虧損3.15億元，上年同期為盈利4234.19萬元。

對于石藥集團來說，在傳統(tǒng)業(yè)務下滑，創(chuàng)新藥市值先于業(yè)績兌現(xiàn)之際，景峰醫(yī)藥未來將在石藥系扮演怎樣的角色，則有待進一步觀察。

（經(jīng)濟觀察網(wǎng) 杜遠/文）

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杜遠

從業(yè)10余年，2012年加入《經(jīng)濟觀察報》，不敢妄言新聞理想，但求專注、專業(yè)。