制圖：陳欣（豆包AI生成）

　　2026年1月，一則仲裁公告將曾經(jīng)的跨境電商“華南城四少”之一——有棵樹科技股份有限公司推向輿論漩渦。其控股子公司因拖欠物流費(fèi)被前海云途物流有限公司提起仲裁，涉案金額高達(dá)9640.79萬元，深圳國(guó)際仲裁院已正式受理該案，尚未開庭審理。

　　這場(chǎng)近億元的糾紛不僅暴露了企業(yè)自身的財(cái)務(wù)困境，更折射出跨境電商行業(yè)在發(fā)展過程中面臨的多重挑戰(zhàn)。

　　與物流公司合作七年拖欠服務(wù)費(fèi) 和解失效引仲裁

　　這場(chǎng)糾紛的根源要追溯到2019年。當(dāng)年10月，有棵樹控股子公司有棵樹(深圳)網(wǎng)絡(luò)科技與前海云途物流有限公司簽訂《國(guó)際物流服務(wù)合同》，雙方正式開啟合作。2020年7月，為進(jìn)一步明確合作權(quán)責(zé)，雙方簽署補(bǔ)充協(xié)議，引入深圳市有棵樹科技有限公司作為保證方，為子公司的物流服務(wù)費(fèi)支付義務(wù)承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任。

　　然而，合作推進(jìn)過程中，有棵樹子公司逐漸出現(xiàn)物流服務(wù)費(fèi)延遲支付的情況，債務(wù)問題持續(xù)累積。2024年9月，雙方曾嘗試通過《債務(wù)和解協(xié)議》化解矛盾，當(dāng)時(shí)已明確確認(rèn)欠付物流服務(wù)費(fèi)本金6430.97萬元，以及暫計(jì)至2024年7月30日的延時(shí)費(fèi)2191.47萬元。但和解協(xié)議未能徹底解決問題，欠款的持續(xù)累積最終促使前海云途選擇通過法律途徑維權(quán)。

　　2026年1月，前海云途正式提起仲裁，提出多項(xiàng)明確訴求：要求有棵樹子公司支付6430.97萬元物流服務(wù)費(fèi)本金，支付暫計(jì)至2025年10月31日的延時(shí)費(fèi)3159.82萬元(其中2024年7月31日至2025年10月31日期間新增968.35萬元)，承擔(dān)50萬元律師費(fèi)，三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)9640.79萬元，且后續(xù)延時(shí)費(fèi)將按約定利率計(jì)算至欠款全部清償之日；同時(shí)要求保證方深圳市有棵樹科技有限公司承擔(dān)連帶保證責(zé)任，并由雙方共同支付仲裁費(fèi)用。

　　值得注意的是，除了這場(chǎng)近億元的重大仲裁，有棵樹公告還透露，公司目前存在其他未達(dá)披露標(biāo)準(zhǔn)的訴訟仲裁事項(xiàng)，涉及金額約356.66萬元，占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的0.39%，多重法律風(fēng)險(xiǎn)疊加，讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)雪上加霜。

　　營(yíng)收暴跌八成仍“虛盈” 管理層內(nèi)斗拖垮經(jīng)營(yíng)

　　有棵樹此次債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，與其持續(xù)惡化的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和愈演愈烈的管理層內(nèi)斗密切相關(guān)。從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來看，這家曾經(jīng)的跨境電商巨頭早已不復(fù)往日榮光。

　　2024年，公司雖實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5675.97萬元，同比扭虧，但營(yíng)收卻同比下滑16.73%至3.87億元；2025年上半年業(yè)績(jī)更是雪上加霜，營(yíng)業(yè)總收入僅4257.34萬元，較2024年同期的2.28億元暴跌81.33%，業(yè)務(wù)規(guī)模大幅縮水。

　　盡管2025年上半年歸母凈利潤(rùn)187.7萬元，實(shí)現(xiàn)同比扭虧，但這份“盈利”的含金量極低。據(jù)悉，2020-2024年有棵樹扣非凈虧損累計(jì)達(dá)45.19億元，2025年上半年扣非歸母凈利潤(rùn)仍為-899.93萬元，核心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)虧損。凈利潤(rùn)扭虧主要依賴非經(jīng)常性損益——2025年上半年?duì)I業(yè)外收入達(dá)906.53萬元，投資收益450萬元，兩項(xiàng)非經(jīng)營(yíng)收益合計(jì)占利潤(rùn)總額的385%，主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)為負(fù)。

　　更致命的是，2025年5月有棵樹“摘帽”(股票簡(jiǎn)稱由“*ST有棵樹”恢復(fù)為“有棵樹”)后，原董事長(zhǎng)肖四清與以第一大股東王維為首的新高管團(tuán)隊(duì)爆發(fā)激烈內(nèi)斗，直接導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)管理陷入混亂。

　　2025年5月，王維及其一致行動(dòng)人提議召開臨時(shí)股東大會(huì)進(jìn)行董事會(huì)換屆，被肖四清掌控的第六屆董事會(huì)以“議案缺乏充分必要性”否決；8月，第六屆董事會(huì)2025年第七次臨時(shí)會(huì)議決議因4票反對(duì)(反對(duì)理由為王維方未履行股份凍結(jié)信息披露義務(wù))、3票同意而未通過；10月，公司雖完成第七屆董事會(huì)換屆，新高管團(tuán)隊(duì)宣布全面接管資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)等事項(xiàng)，但肖四清隨即提起訴訟，主張股東大會(huì)決議存在程序瑕疵，要求撤銷決議。

　　直至2025年12月23日，法院判決確認(rèn)股東大會(huì)決議合法有效，肖四清的訴訟請(qǐng)求因缺乏事實(shí)依據(jù)被駁回，但此時(shí)內(nèi)斗已對(duì)公司造成不可逆的影響——不僅產(chǎn)業(yè)投資資金注入計(jì)劃懸空，核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型停滯，更直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)工作陷入癱瘓。

　　截至2026年1月仲裁公告披露時(shí)，有棵樹仍未披露2025年三季報(bào)。公司解釋稱，“部分第六屆董事會(huì)成員及管理層不積極履行離任交接義務(wù)，原董事長(zhǎng)肖四清雖提供了三季度財(cái)務(wù)報(bào)表，但無法保證其真實(shí)、準(zhǔn)確、完整”，因此無法在法定時(shí)限內(nèi)披露報(bào)告。根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》，逾期披露定期報(bào)告可能面臨證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查、交易所公開譴責(zé)，進(jìn)一步削弱投資者信心。

　　存合規(guī)與管理漏洞“致命傷”給跨境電商行業(yè)警示

　　事實(shí)上，有棵樹當(dāng)前的困局并非偶然。早在2023年，公司就因信息披露違規(guī)被監(jiān)管部門處罰——2022年8月至2023年6月，有棵樹及子公司連續(xù)十二個(gè)月涉及的訴訟、仲裁金額合計(jì)1314.16萬元，占2022年末凈資產(chǎn)比例超10%，但公司未及時(shí)披露，直至2023年7月才對(duì)外公告。為此，湖南證監(jiān)局對(duì)有棵樹、時(shí)任董事長(zhǎng)肖四清、董事會(huì)秘書章軍出具警示函，并計(jì)入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案，深交所也同步下發(fā)監(jiān)管函。

　　而2021年的亞馬遜封號(hào)潮，則成為有棵樹由盛轉(zhuǎn)衰的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。當(dāng)時(shí)，公司數(shù)百個(gè)亞馬遜店鋪被封，過億資金被凍結(jié)，核心跨境電商業(yè)務(wù)遭受毀滅性打擊，當(dāng)年即虧損近27億元。此后四年，公司陷入持續(xù)虧損泥潭，2020-2023年累計(jì)虧損44億元，雖通過2024年破產(chǎn)重整暫時(shí)擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)，但業(yè)務(wù)根基已徹底動(dòng)搖，2025年上半年?duì)I收不足5000萬元，較巔峰時(shí)期(年銷售額超50億元)縮水超99%。

　　有棵樹的案例，為跨境電商行業(yè)敲響了多重警鐘。對(duì)于跨境賣家而言，一方面需強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)，嚴(yán)格遵守信息披露規(guī)則，避免因違規(guī)操作引發(fā)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)；另一方面需理性規(guī)劃資金流，杜絕盲目擴(kuò)張，建立完善的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，避免因資金鏈斷裂陷入債務(wù)危機(jī)。對(duì)于物流商來說，則需加強(qiáng)客戶信用評(píng)估，在合作前充分核查企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、履約能力，合作過程中實(shí)時(shí)跟蹤付款進(jìn)度，一旦出現(xiàn)逾期及時(shí)采取法律措施，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

　　目前，深圳國(guó)際仲裁院尚未對(duì)近億元物流費(fèi)仲裁案開庭審理，有棵樹能否化解此次危機(jī)、擺脫內(nèi)斗與業(yè)績(jī)的雙重困境，仍有待觀察。但可以確定的是，若公司無法盡快厘清內(nèi)部管理問題、改善核心業(yè)務(wù)盈利能力，這場(chǎng)近億元的糾紛或許只是更多危機(jī)的開端，曾經(jīng)的“華南城四少”能否絕境重生，行業(yè)正拭目以待�！　�

　　采寫：南都記者 陳盈珊