文 / 李律

9C資本力，是一套本土原創(chuàng)的產(chǎn)融實(shí)操體系，也是一個(gè)（資本顧問+商事律師）復(fù)合顧問機(jī)構(gòu)，由周永信創(chuàng)立。

其獨(dú)創(chuàng)的“產(chǎn)融成長”方法體系，旨在將產(chǎn)業(yè)經(jīng)營與資本運(yùn)作深度融合，并輔之以相應(yīng)的法律保障，為企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者及投資人提供一套系統(tǒng)的解決方案，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值與股東股值的持續(xù)成長。

一、核心理念

“產(chǎn)融成長”是9C資本力獨(dú)創(chuàng)的概念和顧問內(nèi)容，指企業(yè)通過“產(chǎn)業(yè)”與“資本”的協(xié)同與輪動(dòng)，驅(qū)動(dòng)自身在業(yè)績、資產(chǎn)、估值（市值）層面的成長，并最終實(shí)現(xiàn)股東所持股權(quán)價(jià)值的成長。

其邏輯在于，單純依靠產(chǎn)業(yè)經(jīng)營發(fā)展速度有限，而結(jié)合資本運(yùn)作能實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，這正是近十年來成長最快企業(yè)的共同密碼。

二、獨(dú)創(chuàng)方法

9C資本力構(gòu)建了一套以“9C”命名的原創(chuàng)方法論體系，是其服務(wù)的核心工具：

9C系數(shù)：一個(gè)用于快速、深入分析企業(yè)真實(shí)狀況的關(guān)鍵指標(biāo)和方法論。其計(jì)算公式為 [(扣非凈利潤 + 經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額) / 2 - 財(cái)務(wù)費(fèi)用] / 凈資產(chǎn)。

與巴菲特推崇的ROE相比，9C系數(shù)通過納入扣非凈利潤（排除偶發(fā)收益）、經(jīng)營性現(xiàn)金流（反映真實(shí)造血能力）和財(cái)務(wù)費(fèi)用（反映債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)競爭力），更能揭示企業(yè)的“里子”而非“面子”，是有效的戰(zhàn)略羅盤和診斷工具。

9C矩陣與9C模型：這兩個(gè)工具共同用于產(chǎn)融戰(zhàn)略的聚焦與方案制定。9C矩陣幫助確定戰(zhàn)略方向，而9C模型則用于制定具體的產(chǎn)融戰(zhàn)略實(shí)施方案。

除此之外，還有9C三角、9C法決、9C通解等。

三、法律保障

9C資本力由律師團(tuán)隊(duì)發(fā)展而來，創(chuàng)始人在律師工作中接觸大量資本案例，深感資本威力巨大，且對企業(yè)和股東意義重大，才開始系統(tǒng)的總結(jié)和研究，并逐漸提煉出系統(tǒng)的實(shí)操方法，并創(chuàng)立了9C資本力。

現(xiàn)在，商事律師仍是9C資本力的服務(wù)內(nèi)容之一，并被嵌入資本顧問工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，作為資本工作重要的法律保障。

四、工作指引

9C資本力聚焦于對股東和企業(yè)最重要的三大核心問題：做蛋糕（做大企業(yè)價(jià)值和股東股值，即產(chǎn)融成長）、分蛋糕（股權(quán)分配）、搶蛋糕（控制權(quán)攻防、股權(quán)攻防、股東爭端）。

其中，做蛋糕是主線，分蛋糕和搶蛋糕分散于做蛋糕各個(gè)環(huán)節(jié)，而做蛋糕的主線是產(chǎn)融成長。

基于此，9C資本力開發(fā)了9C導(dǎo)圖，作為顧問工作指引。

9C導(dǎo)圖規(guī)劃了為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融成長常規(guī)需要開展的9項(xiàng)工作，并按一定結(jié)構(gòu)排列。具體包括：9C研判、行業(yè)進(jìn)退、壁壘構(gòu)建、資本競爭、資本擴(kuò)張、戰(zhàn)略投資、復(fù)合融資、產(chǎn)融成長、商事律師。

其中，9C研判是認(rèn)知基礎(chǔ)，產(chǎn)融成長是戰(zhàn)略運(yùn)籌，商事律師是法律保障，其他是過程和手段。

這是9C導(dǎo)圖2.0版本，1.0版本的股權(quán)設(shè)置和控制權(quán)已納入商事律師，并購賦能已納入戰(zhàn)略投資。

9C導(dǎo)圖，只是一個(gè)常規(guī)指引，不是必須按順序進(jìn)行，也不是所有工作都需要展開。具體應(yīng)用時(shí)，需根據(jù)行業(yè)和企業(yè)的具體情況，和面臨的內(nèi)外部形勢，靈活變通和選擇適用，不能僵化固定的照搬。

五、受眾人群

9C資本力的服務(wù)主要面向三類人群：企業(yè)家、創(chuàng)業(yè)者以及投資人（包括一、二級市場）。對于企業(yè)方，它幫助在復(fù)雜商業(yè)環(huán)境中保持戰(zhàn)略方向，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融成長（資產(chǎn)/業(yè)績/市值/股值）；對于投資人，其獨(dú)創(chuàng)的分析工具（如9C系數(shù)）提供了差異化的視角，有助于建立競爭優(yōu)勢和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

總結(jié)而言，9C資本力是一個(gè)將資本與法律深度融合的方法體系和顧問機(jī)構(gòu)，它通過一套原創(chuàng)的9C方法論，幫助企業(yè)實(shí)踐“左手企業(yè)經(jīng)營，右手資本運(yùn)作”，并以商事律師做為法律保障，最終驅(qū)動(dòng)企業(yè)價(jià)值和股東股值的持續(xù)成長。