| 文心

首發(fā) | 云海觀星

【云海觀星】—— 專注于AI和互聯(lián)網(wǎng)科技，做您數(shù)字時(shí)代的陪伴者，一起學(xué)習(xí)、見證成長(zhǎng)。

新年的港股市場(chǎng)，百度成了最靚的仔。

1月2日，百度在港交所發(fā)布公告稱，昆侖芯已經(jīng)在元旦當(dāng)天以保密形式向香港聯(lián)交所遞交了主板上市申請(qǐng)。

港交所已批準(zhǔn)百度分拆昆侖芯單獨(dú)上市，分拆后昆侖芯仍為百度附屬公司。

消息一出，百度美股大漲15%，港股也一度漲近10%，創(chuàng)下兩年來(lái)新高。

可誰(shuí)知道，走這一步棋，百度用了15年的時(shí)間！

你還記得那句“百度一下，你就知道”嗎？對(duì)于許多70后、80后乃至90后來(lái)說(shuō)，這七個(gè)字曾是探索網(wǎng)絡(luò)世界的起點(diǎn)。

然而，在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的浪潮中，昔日的“搜索王者”百度，似乎漸漸淡出了舞臺(tái)中央，甚至常被感嘆“起了個(gè)大早，趕了趟晚集”。

但商業(yè)世界的故事總是充滿反轉(zhuǎn)，就在2026年新年鐘聲敲響后不久，百度用一張隱藏已久的“底牌”，不僅讓股價(jià)應(yīng)聲大漲，更向所有人宣告：那個(gè)你熟悉的百度，正在一場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)十余年的馬拉松里，默默跑向一個(gè)全新的賽場(chǎng)。

這張底牌，就是它的AI芯片——昆侖芯。

昆侖芯的上市，不僅僅是又多了一家芯片公司要上市那么簡(jiǎn)單，它更像一把鑰匙，突然打開了審視百度的另一扇門。人們猛然發(fā)現(xiàn)，這家公司龐大的身軀里，跳動(dòng)著一顆自主研發(fā)的“硬核心臟”。

這顆“心臟”的成長(zhǎng)史，本身就是一個(gè)關(guān)于堅(jiān)持的故事。它的誕生甚至帶點(diǎn)“被逼無(wú)奈”的色彩。

早年，百度為了運(yùn)行其核心的搜索業(yè)務(wù)，需要采購(gòu)大量昂貴的AI芯片。據(jù)透露，當(dāng)時(shí)購(gòu)買一片芯片要花費(fèi)上萬(wàn)美元，而自己研發(fā)，成本能大幅降至約兩萬(wàn)元人民幣。于是，從2011年左右開始，一個(gè)專注于芯片研發(fā)的團(tuán)隊(duì)就在百度內(nèi)部默默組建起來(lái)。

這條路并不好走，他們從最基礎(chǔ)的FPGA探索起步，歷經(jīng)多年，才在2018年推出了第一代云端AI芯片“昆侖1”。在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，昆侖芯都像一位幕后英雄，主要服務(wù)于百度自家的搜索、小度等業(yè)務(wù)，外界對(duì)其知之甚少。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在人工智能，特別是大模型時(shí)代轟轟烈烈到來(lái)之后。算力，成了驅(qū)動(dòng)AI進(jìn)發(fā)的“燃料”和“電力”，其戰(zhàn)略意義空前凸顯。一直在此深耕的昆侖芯，終于等到了屬于自己的風(fēng)口。

它不再僅僅是百度的“內(nèi)部配件”，而是大步走向了廣闊的外部市場(chǎng)。今天的昆侖芯，已經(jīng)進(jìn)入了招商銀行、南方電網(wǎng)、國(guó)家管網(wǎng)等上百家行業(yè)頭部企業(yè)的采購(gòu)清單，更在2025年拿下了中國(guó)移動(dòng)近十億元規(guī)模的服務(wù)器集采訂單。

根據(jù)行業(yè)分析報(bào)告，其芯片出貨量在2024年已位居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)前列。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，昆侖芯的收入在2026年有望實(shí)現(xiàn)數(shù)倍的增長(zhǎng)。這些實(shí)實(shí)在在的訂單和增長(zhǎng)，是技術(shù)實(shí)力獲得市場(chǎng)認(rèn)可的最有力證明。

昆侖芯的獨(dú)立上市，對(duì)于百度而言，意義遠(yuǎn)超一次普通的資本運(yùn)作。它是一次關(guān)鍵的價(jià)值“拆解”與“重估”。

過(guò)去，資本市場(chǎng)看待百度，目光更多地聚焦在其傳統(tǒng)的在線營(yíng)銷收入上。而像昆侖芯這樣需要長(zhǎng)期巨額投入、代表未來(lái)方向的硬科技資產(chǎn)，其價(jià)值在集團(tuán)整體中被一定程度上模糊或低估了。

分拆上市，就像將一顆珍貴的寶石從原石中剝離、拋光，使其光華得以獨(dú)立閃耀。市場(chǎng)能夠清晰地為其定價(jià)，而百度作為控股股東，自然能共享這份價(jià)值提升。高盛等機(jī)構(gòu)的分析指出，昆侖芯獨(dú)立估值所對(duì)應(yīng)的百度持股價(jià)值，可能占到百度當(dāng)前整體市值的相當(dāng)大比重。

這無(wú)異于告訴投資者：你投資百度，不僅是在投資一家搜索引擎公司，更是在投資一家擁有頂尖AI芯片能力的硬科技企業(yè)。

更重要的是，昆侖芯是百度精心構(gòu)建的“AI全棧生態(tài)”中最底層、最堅(jiān)實(shí)的一塊基石。

什么是全棧生態(tài)？

你可以把它想象成建造一座智能大廈。昆侖芯是地基和鋼筋（算力基礎(chǔ)設(shè)施），百度的飛槳深度學(xué)習(xí)框架是核心的建造方法與工藝（算法框架），文心大模型是功能強(qiáng)大的預(yù)制模塊（核心模型），而上層的蘿卜快跑自動(dòng)駕駛、智能云解決方案等，則是最終呈現(xiàn)出來(lái)的摩天大樓（應(yīng)用場(chǎng)景）。

百度是國(guó)內(nèi)少數(shù)真正實(shí)現(xiàn)了從芯片、框架、大模型到應(yīng)用層全面打通的科技公司之一。這種“軟硬一體”的深度融合，能帶來(lái)極致的效率優(yōu)化和成本優(yōu)勢(shì)。比如，基于自家芯片和框架的深度適配，百度智能云能提供更具競(jìng)爭(zhēng)力的算力服務(wù)，其高性能計(jì)算設(shè)施的訂閱收入在2025年第三季度同比增長(zhǎng)了128%。

縱觀百度的AI之路，它似乎總在用一種“反互聯(lián)網(wǎng)直覺”的節(jié)奏前行。

在崇尚“唯快不破”的行業(yè)里，它選擇了一條更重、更慢、更需要耐心的路徑：深耕底層基礎(chǔ)設(shè)施。李彥宏曾多次強(qiáng)調(diào)，要讓AI能力“內(nèi)化”為企業(yè)和個(gè)人的原生能力。這句話的背后，是對(duì)產(chǎn)業(yè)變革深水區(qū)的洞察。

真正的競(jìng)爭(zhēng)，不再是浮于表面的應(yīng)用之爭(zhēng)，而是誰(shuí)能提供更強(qiáng)大、更可靠、更易獲取的智能“生產(chǎn)力”。為此，百度在過(guò)去十年里，在AI相關(guān)領(lǐng)域的投入已超過(guò)千億元。這份投入，如今正在開花結(jié)果：昆侖芯按下了獨(dú)立發(fā)展的加速鍵；無(wú)人駕駛出行平臺(tái)“蘿卜快跑”的累計(jì)服務(wù)次數(shù)已超過(guò)1700萬(wàn)次，并在武漢等地區(qū)實(shí)現(xiàn)了盈利；AI重構(gòu)后的搜索，70%的結(jié)果都包含了AI生成的多媒體內(nèi)容。

所以，當(dāng)我們?cè)倩仡^審視那句“起了個(gè)大早，趕了趟晚集”，或許會(huì)有新的理解。百度可能從未想過(guò)要去趕那個(gè)人頭攢動(dòng)、喧囂浮躁的“早集”。

它選擇的，是一條人跡更少、需要長(zhǎng)期跋涉的路，去奔赴一個(gè)屬于智能時(shí)代的、真正的“大集”。昆侖芯的上市，不是一個(gè)終點(diǎn)，而是一個(gè)更清晰的路標(biāo)。它標(biāo)志著百度以十年為單位的戰(zhàn)略耐力賽，進(jìn)入了價(jià)值被廣泛認(rèn)知和兌現(xiàn)的新階段。

這個(gè)故事告訴我們，在技術(shù)的長(zhǎng)河里，最快的未必能走得最遠(yuǎn)，而那些敢于在根基處深深下潛、耐心構(gòu)筑的企業(yè)，往往能在浪潮退去后，顯露出最穩(wěn)健的身姿。

很顯然，那個(gè)依靠搜索搶占流量市場(chǎng)的百度，已經(jīng)成為過(guò)去式，而新時(shí)代的浪潮里，百度重新站在了風(fēng)口上。

本文審核聲明：本文內(nèi)容已進(jìn)行合規(guī)核查，確保符合國(guó)家法律法規(guī)和平臺(tái)規(guī)定，堅(jiān)持正面引導(dǎo)，傳播正能量。文中觀點(diǎn)基于公開信息進(jìn)行行業(yè)觀察探討，旨在促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。圖片源于網(wǎng)絡(luò)，僅做分享使用，如侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系刪除。文章僅做分享交流，無(wú)任何商業(yè)目的和行為，如有不妥聯(lián)系刪除。

Harley_bobo